ยอดส่งมอบจากโรงงานเทสลาในเซี่ยงไฮ้ประจำเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ความแข็งแกร่งของอุปสงค์จะช่วยให้บริษัทกลับมาครองความเป็นผู้นำในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าได้หรือไม่?

TradingKey — ตามรายงานของ Tesla (TSLA.US)จากการเปิดเผยข้อมูลล่าสุด ยอดส่งมอบรถยนต์ของโรงงาน Gigafactory ในเซี่ยงไฮ้เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2569 อยู่ที่ 58,600 คัน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญประมาณ 91% เมื่อเทียบรายปี โดยตลอดทั้งปี 2568 Tesla มียอดส่งมอบรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกรวมประมาณ 1.636 ล้านคัน ในจำนวนนี้เป็นการส่งมอบจากโรงงาน Gigafactory ในเซี่ยงไฮ้ถึง 851,000 คัน หรือคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 52% ของยอดส่งมอบทั้งหมดทั่วโลก และยังคงเป็นฐานการผลิตและส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของ Tesla ทั่วโลก

เมื่อพิจารณาผลการดำเนินงานเต็มปีในปี 2568 Tesla มียอดส่งมอบรถยนต์ใหม่รวม 1.636 ล้านคัน ลดลงประมาณ 150,000 คัน จาก 1.789 ล้านคันในปี 2567 เนื่องจากยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าเผชิญกับการชะลอตัวตามวงจร ผู้มีส่วนร่วมในตลาดบางรายเชื่อว่าเรื่องนี้มีความเกี่ยวข้องกับความเห็นที่ก่อให้เกิดข้อโต้แย้งก่อนหน้านี้ของ Elon Musk เกี่ยวกับจุดยืนทางการเมือง โดยในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 Musk ได้แสดงการสนับสนุนพรรคการเมืองบางพรรคในเยอรมนีอย่างเปิดเผย ซึ่งส่งผลให้ผู้บริโภคในตลาดบางแห่งของยุโรปเกิดความไม่พอใจ ตามมาด้วยการประท้วงต่อต้าน Tesla ในหลายพื้นที่ทั่วโลก ตลอดจนโชว์รูมและเจ้าของรถบางรายยังเผชิญกับการบอยคอต ซึ่งส่งผลกระทบในระยะสั้นต่อความต้องการในตัวแบรนด์

เมื่อเข้าสู่ปี 2569 ยอดขายของ Tesla ในจีนเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว โดยได้รับอานิสงส์จากมาตรการส่งเสริมการขายหลายรายการในตลาดจีน ซึ่งรวมถึงแผนทางการเงินแบบ "ดอกเบี้ย 0% นาน 5 ปี" และ "ดอกเบี้ยต่ำนาน 7 ปี" สำหรับรถยนต์บางรุ่น การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของข้อมูลการส่งมอบในเดือนกุมภาพันธ์ยังช่วยคลายความกังวลของตลาดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับอุปสงค์ที่อ่อนแอลงได้ในระดับหนึ่ง

ขณะเดียวกัน เมื่อพิจารณาคู่แข่ง ยอดขายรถยนต์พลังงานใหม่ของ BYD ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 190,190 คัน ลดลง 41.09% เมื่อเทียบรายปี และลดลงประมาณ 9.46% เมื่อเทียบรายเดือนจาก 210,051 คันในเดือนมกราคม ซึ่งถือเป็นการลดลงเมื่อเทียบรายปีติดต่อกันเป็นเดือนที่ 6 นอกจากนี้ยังเป็นการหดตัวในเดือนเดียวที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ได้รับผลกระทบจากโรคระบาดในช่วงต้นปี 2563 แนวโน้มขาลงที่ต่อเนื่องส่งผลให้ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มอุปสงค์ในระยะสั้น

ความผันผวนของยอดขายได้รับแรงผลักดันหลักจากปัจจัยด้านนโยบายและฤดูกาล ในด้านหนึ่ง จีนได้กลับมาจัดเก็บภาษีการซื้อรถยนต์พลังงานใหม่ที่อัตรา 5% เมื่อสิ้นปี 2568 ขณะที่เงินอุดหนุนบางส่วนจากภาครัฐได้หมดอายุลง ซึ่งส่งผลกดดันต่ออุปสงค์ของผู้บริโภคในระดับหนึ่ง ในอีกด้านหนึ่ง ช่วงเวลาของเทศกาลตรุษจีนที่เปลี่ยนไปก็ได้ส่งผลรบกวนต่อข้อมูลรายเดือน โดยตรุษจีนปี 2568 ตรงกับเดือนมกราคมเป็นหลัก ขณะที่ตรุษจีนปี 2569 ตรงกับเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้เกิดความคลาดเคลื่อนในการเปรียบเทียบยอดขายเมื่อเทียบรายปี

นอกจากนี้ การแข่งขันในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าของจีนยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย "ความคุ้มค่าของราคาต่อประสิทธิภาพ" ไม่ได้เป็นข้อได้เปรียบหลักเพียงอย่างเดียวของผู้ผลิตรายใดรายหนึ่งอีกต่อไป เนื่องจากการแข่งขันด้านราคาและสเปกรถยนต์เริ่มดุเดือดมากขึ้นเรื่อยๆ

แม้ว่ายอดการส่งมอบในเดือนกุมภาพันธ์ของโรงงาน Tesla ในเซี่ยงไฮ้จะเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวเมื่อเทียบรายปี แต่ขนาดการผลิตยังคงยากที่จะแข่งขันกับผู้ผลิตสัญชาติจีนบางรายในแง่ของยอดขายสุทธิ หากพิจารณาจากด้านราคา Tesla ไม่ได้มีความได้เปรียบที่ชัดเจนในตลาดจีนเสมอไป ขณะเดียวกัน ผู้ผลิตรถยนต์พลังงานใหม่ของจีนได้ขยายการส่งออกไปยังต่างประเทศอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งส่งผลกระทบต่อส่วนแบ่งการตลาดทั่วโลกของ Tesla

ในมุมมองระยะยาว ความยากลำบากสำหรับ Tesla ในการทวงคืนความเป็นผู้นำที่เบ็ดเสร็จนั้นกำลังเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากขอบเขตธุรกิจของบริษัทขยายตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทำให้จุดเน้นทางกลยุทธ์เริ่มเปลี่ยนไป โดย Musk ได้เน้นย้ำในหลายโอกาสต่อสาธารณชนว่า Tesla ไม่ใช่เพียงบริษัทผลิตรถยนต์ไฟฟ้าเท่านั้น แต่ยังมุ่งมั่นในการวิจัยและพัฒนาปัญญาประดิษฐ์รวมถึงเทคโนโลยีหุ่นยนต์อีกด้วย

ขณะเดียวกัน ห่วงโซ่อุปทานรถยนต์ไฟฟ้าของจีนมีความพร้อมและสมบูรณ์มากขึ้นอย่างต่อเนื่อง พร้อมทั้งขยายอิทธิพลในตลาดโลกผ่านการส่งออก ตลาดรถยนต์พลังงานใหม่ทั่วโลกในอนาคตมีแนวโน้มที่จะมีลักษณะการแข่งขันที่ประกอบด้วยผู้ผลิตหลายรายควบคู่กันไป มากกว่าที่จะเป็นการครองตลาดโดยบริษัทเพียงแห่งเดียว

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้ายังคงเป็นส่วนประกอบหลักที่สำคัญที่สุดของโครงสร้างรายได้ในปัจจุบันของ Tesla ซึ่งหากยอดการส่งมอบยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ก็คาดว่าจะช่วยหนุนราคาหุ้นของบริษัทได้ในระยะสั้น แต่หากมองในระยะยาว มูลค่าส่วนเพิ่ม (Premium) ในการประเมินมูลค่าของ Tesla มาจากแนวโน้มของกลุ่มธุรกิจที่ยังไม่บรรลุการผลิตเชิงพาณิชย์ในวงกว้าง เช่น ระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติเต็มรูปแบบ (FSD) และหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์