“ความเสี่ยงจากการไม่ดำเนินการรุนแรงกว่าความเสี่ยงจากการดำเนินการ”: Greene สมาชิก BoE ส่งสัญญาณความพร้อมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
เมแกน กรีน สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) เตือนเมื่อวันอังคารว่า ครัวเรือนและธุรกิจในสหราชอาณาจักร (UK) ดูเหมือนจะมีความไวต่อการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อมากกว่าที่เคยเป็นมา โดยเน้นย้ำว่าความเสี่ยงจากการไม่ดำเนินการต่อเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อมีมากกว่าความเสี่ยงจากการเข้มงวดนโยบายโดยไม่จำเป็น
ประเด็นสำคัญ:
ครัวเรือนและธุรกิจในสหราชอาณาจักรอาจมีความไวต่อการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อมากกว่าช่วงเวลาก่อนหน้านี้
ในสถานการณ์ที่ราคาพลังงานก่อให้เกิดผลกระทบเงินเฟ้อรอบที่สองที่รุนแรงขึ้น กรีนกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องถูกปรับขึ้น
กรีนโต้แย้งว่ามีประโยชน์ในการดำเนินการเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น โดยชี้ว่าสปีดของการตอบสนองนโยบายอาจสำคัญเท่ากับขนาดของมัน
เธอกล่าวว่าเธอให้ความสำคัญค่อนข้างสูงกับการรักษาเสถียรภาพของราคาเมื่อเทียบกับการสนับสนุนผลผลิตทางเศรษฐกิจ
กรีนเสริมว่าความเสี่ยงจากการดำเนินการต่อเงินเฟ้อ แม้ว่าจะพิสูจน์ได้ว่าเงินเฟ้อมีความยืดเยื้อที่น้อยกว่า นั้นมีความรุนแรงน้อยกว่าความเสี่ยงจากการไม่ดำเนินการ
BoE: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กําหนดนโยบายการเงินสําหรับสหราชอาณาจักร โดยเป้าหมายหลักคือการมี 'เสถียรภาพด้านราคา' หรืออัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ 2% เครื่องมือในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ทาง BoE กําหนดอัตราการปล่อยกู้ให้กับธนาคารพาณิชย์และธนาคารให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน โดยกําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เครื่องมือนี้ยังจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย
เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะตอบสนองด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อทําให้ผู้คนและธุรกิจเข้าถึงสินเชื่อได้ยากขึ้น นี่เป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทําให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินของพวกเขามาลงทุน เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายก็จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกําลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อทําให้สินเชื่อถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโตได้ ซึ่งเป็นผลกระทบเชิงลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง
ในสถานการณ์ที่น่ากังวล ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอาจสามารถออกนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดยการทำ QE เป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเข้าของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดมาก การทำ QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่เห็นผลที่ต้องการ กระบวนการทำ QE เกี่ยวข้องกับการพิมพ์เงินของ BoE เพื่อเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับที่ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ การทำ QE มักจะส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE ซึ่งจะประกาศใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในแผนทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้พวกเขาปล่อยกู้ แล้วในการทำ QT ทาง BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มและหยุดนําเงินต้นที่ครบกําหนดไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว โดยปกติจะเป็นปัจจัยบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง
บทความแนะนำ
