HUF: การเปลี่ยนแปลงเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายชี้ไปที่การลดอัตราดอกเบี้ย - Commerzbank

ทาธา โกเซ่ จากคอมเมิร์ซแบงก์คาดว่าธนาคารกลางฮังการี (MNB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันนี้ แม้ว่าทิศทางนโยบายจะมีความหลากหลายหลังจากที่ผู้ว่าการวาร์ก้าได้เปลี่ยนท่าทีไปในเชิงเข้มงวดก่อนหน้านี้ ข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนตัวในเดือนมกราคมและแนวโน้ม HICP ที่ลดลงในสหภาพยุโรปให้เหตุผลที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลสำหรับการผ่อนคลาย โกเซ่เห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นไปตามพลศาสตร์เงินเฟ้อที่ดีขึ้นและไม่เป็นลบต่อโฟรินต์ในเชิงโครงสร้าง

แนวโน้มเงินเฟ้อที่ดีขึ้นสนับสนุนการผ่อนคลาย

"ธนาคารแห่งชาติฮังการี (MNB) จะจัดการประชุมเกี่ยวกับนโยบายการเงินในวันนี้: เราคาดว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบนี้ ความเห็นของนักวิเคราะห์มีความแตกต่างระหว่างผลลัพธ์ที่ ‘ไม่เปลี่ยนแปลง’ และ ‘การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน’ – เรามีแนวโน้มไปที่ผลลัพธ์หลัง."

"อย่างไรก็ตาม เนื่องจากวาร์ก้าได้เปลี่ยนท่าทีไปแล้ว เขาอาจรู้สึกว่าจำเป็นต้องยึดมั่นในแนวทางที่เข้มงวด – นี่คือเหตุผลที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ไม่ใช่เรื่องที่แน่นอน."

"อย่างไรก็ตาม เราได้เน้นในความคิดเห็นของเราเมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ว่า "โฟรินต์ถูกกระตุ้น" ว่าเงินเฟ้อได้เปลี่ยนไปในเชิงผ่อนคลายในเดือนมกราคม (ดังนั้นจึงเป็น "การกระตุ้น" ต่ออัตราแลกเปลี่ยนหลังจากข้อมูล): เงินเฟ้อทั่วไปออกมาอ่อนกว่าที่คาดไว้ที่ 2.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี และที่สำคัญกว่านั้น ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่ปรับตามฤดูกาลในเดือนต่อเดือนแสดงให้เห็นสัญญาณที่ชัดเจนของการเข้าใกล้เป้าหมาย."

"ดังนั้น เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในวันนี้ การเคลื่อนไหวนี้ได้รับการคาดการณ์จากตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ และเป็นขั้นตอนที่มีเหตุผลเมื่อพิจารณาจากการปรับปรุงพื้นฐานในแนวโน้มเงินเฟ้อ."

"ในขณะที่โฟรินต์อาจเห็นความผันผวนในช่วงแรกในการตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวที่ผ่อนคลาย แต่เราคาดว่าไม่มีผลกระทบเชิงลบที่ยั่งยืน เพราะการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่ลดลงไม่ได้หมายความว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยจริงที่แคบลง แต่เป็นการแสดงถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นว่าเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม ซึ่งควรสนับสนุนสกุลเงินในที่สุด."

(บทความนี้ถูกสร้าง