“Warsh ลดอัตราดอกเบี้ยและปรับงบดุลใหม่” - Rabobank

ฟิลิป มาเรย์ จากราโบแบงก์กล่าวว่า การเสนอชื่อเควิน วาร์ชเป็นประธานเฟดชี้ให้เห็นถึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐที่ต่ำลงในปี 2026 โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสามครั้ง ซึ่งต่ำกว่าการประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในปัจจุบัน มาเรย์เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงของวาร์ชจากนกฮูกเงินเฟ้อไปเป็นนกพิราบ การใช้ AI ในการอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง และการผลักดันให้ลดขนาดงบดุลของเฟดและอาจเปลี่ยนจากการมีสำรองมากไปเป็นสำรองน้อย

การโน้มเอียงของวาร์ชไปสู่การปรับลดและความเสี่ยงของ QT

"ดังนั้นในขณะที่เขาไม่ใช่ตัวเลือกที่นกพิราบที่สุดที่ทรัมป์สามารถเลือกได้ – จริงๆ แล้ววาร์ชอาจจะเป็นตัวเลือกที่นกพิราบน้อยที่สุดในรายชื่อผู้สมัครสี่คนสุดท้าย – แต่เรายังคงคิดว่าประธานเฟดคนใหม่จะนำการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมา"

"เรามีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสามครั้งในปี 2026 ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารของรัฐบาลกลางต่ำกว่าที่ผู้เข้าร่วม FOMC ส่วนใหญ่พิจารณาว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางเล็กน้อย"

"ในความเป็นจริง วาร์ชอาจพยายามโน้มน้าวผู้เข้าร่วม FOMC คนอื่นๆ ให้ลดการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง โดยอิงจากการอ้างอิง AI"

"การอ้างอิงของวาร์ชคือ นี่คือสิ่งที่จะบังคับให้ FOMC ปรับลดอัตราดอกเบี้ย เพราะสิ่งนี้อาจชดเชยผลกระทบที่เพิ่มขึ้นที่ปลายยาวของเส้นอัตราดอกเบี้ย"

"โดยรวมแล้ว ปลายยาวของเส้นอาจเพิ่มขึ้น ซึ่งจะไม่ช่วยแก้ปัญหา "ภาวะถดถอยในตลาดที่อยู่อาศัย" ที่วาร์ชต้องการยุติผ่านการปรับลดอัตราดอกเบี้ย"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)