ข้อมูล CPI คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังคงมีเสถียรภาพในเดือนธันวาคม โดยยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟด
- ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7% YoY ในเดือนธันวาคม
- อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานควรยังคงอยู่ในระดับสูงกว่าที่เฟดตั้งเป้าไว้
- นักลงทุนได้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps ในปีนี้
สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) จะเผยแพร่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนธันวาคมในวันอังคาร เวลา 13:30 GMT รายงานคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าราคาโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพในเดือนสุดท้ายของปี 2025 เช่นเคย นี่เป็นข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับเงินเฟ้อและอาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวระยะสั้นในดอลลาร์สหรัฐ (USD)
อย่างไรก็ตาม น่าจะไม่เปลี่ยนแปลงภาพรวมที่ใหญ่กว่าสำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในขณะนี้ เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงมุ่งเน้นไปที่สุขภาพของตลาดแรงงานในประเทศ ข้อมูลดังกล่าวอาจต้องสร้างความประหลาดใจจริง ๆ เพื่อกระตุ้นให้มีการพิจารณานโยบายการเงินใหม่
คาดหวังอะไรในรายงานข้อมูล CPI ครั้งถัดไป?
เงินเฟ้อเองไม่น่าจะมีความประหลาดใจมากนัก ดัชนี CPI ทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7% YoY ในเดือนธันวาคม ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า หากตัดส่วนประกอบที่มีความผันผวนมากอย่างอาหารและพลังงาน ภาพรวมก็ยังคงเหมือนเดิม: อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.7% จาก 2.6% ซึ่งยังคงสูงกว่าที่เฟดตั้งเป้าไว้
ในแง่รายเดือน ทั้งดัชนี CPI ทั่วไปและพื้นฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 0.3% ซึ่งเสริมแนวคิดว่าเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างช้า ๆ แทนที่จะลดลงอย่างรวดเร็ว
นี่ช่วยอธิบายว่าทำไมการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจึงไม่ใช่เรื่องที่แน่นอน รายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 ธันวาคมแสดงให้เห็นว่าคณะกรรมการมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมาก โดยเจ้าหน้าที่หลายคนกล่าวว่าการตัดสินใจนั้นมีความสมดุลอย่างมากและการคงอัตราไว้ก็เป็นทางเลือกที่แท้จริง
ในการพรีวิวรายงาน นักวิเคราะห์ที่ TD Securities กล่าวไว้ว่า "หลังจากผลกระทบจากการปิดรัฐบาล เราคาดว่าภาคส่วนพื้นฐานจะสูงสุดที่ 3% ในไตรมาสที่ 2 เรายังคงมองว่าการลดเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไปจะเป็นเรื่องหลักในครึ่งหลังของปี 2026 เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานจะสิ้นสุดปีที่ 2.6%"
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?
นักลงทุนยังคงพิจารณาสัญญาณที่หลากหลายจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของเดือนธันวาคม แต่การอภิปรายนี้เริ่มจะถูกลดความสำคัญลง ข้อกังวลใหม่เกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดได้กลับมาอีกครั้ง และอาจบดบังความสำคัญของข้อมูลเงินเฟ้อในวันอังคารทั้งหมด
เนื่องจากเฟดยังคงจับตามองตลาดแรงงานอย่างใกล้ชิด ตัวเลข CPI ของเดือนธันวาคมไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงภาพนโยบายในทางที่มีความหมาย เว้นแต่เงินเฟ้อจะสร้างความประหลาดใจที่แท้จริงในทางใดทางหนึ่ง
หันไปที่ EUR/USD ปาโบล ปิออวาโน นักวิเคราะห์อาวุโสที่ FXStreet ได้แชร์แนวโน้มทางเทคนิคของเขา "หาก EUR/USD ลดลงอย่างเด็ดขาดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วันในระยะสั้นที่ 1.1639 จะเปิดโอกาสให้มีการถอยกลับที่ลึกขึ้น โดยมีเส้น SMA 200 วันที่ 1.1561 เข้ามาในความสนใจในไม่ช้า" เขากล่าว "ต่ำกว่านั้น ความสนใจจะหันไปที่ระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนที่ 1.1468 (5 พฤศจิกายน) ตามด้วยระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 1.1391 (1 สิงหาคม)"
"ในทางกลับกัน หากทะลุเหนือจุดสูงสุดในเดือนธันวาคมที่ 1.1807 (24 ธันวาคม) จะเปลี่ยนทิศทางกลับไปสู่ขาขึ้น ซึ่งจะทำให้ระดับสูงสุดในปี 2025 ที่ 1.1918 (17 กันยายน) อยู่ในเรดาร์ โดยมีระดับจิตวิทยาที่สำคัญ 1.2000 อยู่ใกล้เคียง" ปิออวาโนเสริม
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
