Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) หุ้น เคลื่อนไหว ลง 3.49% เมื่อวันที่ 23 ก.ค.: ปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลังการเคลื่อนไหว

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) เคลื่อนไหว ลง 3.49% กลุ่มอุตสาหกรรม บริการทางการเงินและการลงทุน ลง 1.13%. บริษัทมีผลการดำเนินงานแย่กว่าอุตสาหกรรมโดยรวม หุ้นที่มีปริมาณการเทรดสูงสุด 3 อันดับแรกในกลุ่ม ได้แก่: Nu Holdings Ltd (NU) ลง 2.69%; SoFi Technologies Inc (SOFI) ลง 2.11%; Huntington Bancshares Inc (HBAN) ลง 5.49%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

แรงกดดันขาลงต่อหุ้น BBVA ในวันนี้มีสาเหตุหลักมาจากการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้นของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับการเสนอซื้อกิจการ Banco Sabadell โดยไม่ได้รับการร้องขอ (unsolicited takeover bid) ที่กำลังดำเนินอยู่ โดยสัญญาณล่าสุดจากหน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันทางการค้าของยุโรปและสเปนบ่งชี้ว่า กระบวนการอนุมัติอาจยืดเยื้อกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรกอย่างมาก และอาจจำเป็นต้องมีการขายสินทรัพย์ที่เข้มข้นขึ้นเพื่อคลี่คลายข้อกังวลด้านการผูกขาด ความไม่แน่นอนนี้กำลังกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน เนื่องจากประโยชน์จากการผนึกกำลัง (synergy) และการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในประเทศสเปนที่คาดหวังไว้นั้น ถูกมองว่ามีความเสี่ยงสูงขึ้นที่จะลดมูลค่าลง

นอกจากนี้ การเปิดเผยข้อมูลทางการเงินล่าสุดของกลุ่มธนาคารได้เน้นย้ำถึงการชะลอตัวของการขยายตัวของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (net interest margin) ในการดำเนินงานหลักทั่วยูโรโซน เนื่องจากธนาคารกลางยุโรปยังคงเดินหน้าเปลี่ยนผ่านไปสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ส่งผลให้ปัจจัยหนุนที่เคยกระตุ้นรายได้ในประเทศเริ่มแผ่วลง การเปลี่ยนแปลงนี้บีบให้ต้องมีการประเมินแนวโน้มการเติบโตของรายได้ของธนาคารในช่วงครึ่งหลังของปีใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ต้นทุนการดำเนินงานยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อในพื้นที่ทางกฎหมายหลักหลายแห่งของธนาคาร

ความผันผวนภายนอกในตลาดเกิดใหม่ยังคงเป็นปัจจัยฉุดรั้งที่สำคัญต่อมูลค่าประเมินของบริษัท โดยการพึ่งพาตลาดเม็กซิโกและตุรกีอย่างมากของ BBVA ยังคงเป็นดาบสองคม แม้ภูมิภาคเหล่านี้มักจะมีอัตราการเติบโตที่สูงกว่า แต่การอ่อนค่าของสกุลเงินท้องถิ่นเมื่อเทียบกับสกุลเงินยูโรเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ส่งผลกระทบเชิงลบต่อการแปลงมูลค่ากำไรจากต่างประเทศ ทั้งนี้นักลงทุนสถาบันดูเหมือนจะปรับลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนเพื่อตอบสนองต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไร้เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคในภูมิภาคเหล่านี้ ซึ่งส่งผลให้เกิดการเทขายหุ้นของธนาคารที่มีความอ่อนไหวสูงต่อตลาดเกิดใหม่ในวงกว้างขึ้น

ความเชื่อมั่นของตลาดยังถูกกดดันจากการปรับลดอันดับความน่าลงทุนโดยนักวิเคราะห์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้มุมมองโดยรวมของตลาดเปลี่ยนไปสู่ท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยบริษัทวิจัยชั้นนำหลายแห่งได้ปรับลดราคาเป้าหมายลง โดยอ้างถึงอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าดึงดูดใจน้อยลง เมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงในการรวมกิจการและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคที่ย่ำแย่ลงในยุโรปตอนใต้ การปรับเปลี่ยนพอร์ตของสถาบันการเงินในครั้งนี้ได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายระลอกใหญ่ เนื่องจากกองทุนต่าง ๆ หันไปจัดสรรเงินทุนให้กับสถาบันการเงินที่มีการกระจายความเสี่ยงและมีความเสี่ยงต่ำต่อเหตุการณ์เฉพาะเจาะจง เช่น การเข้าซื้อกิจการ Sabadell

ประการสุดท้าย ความกังวลเชิงระบบในวงกว้างภายในภาคธนาคารของยุโรปกำลังส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในเชิงลบ โดยเกณฑ์การดำรงเงินกองทุนที่เข้มงวดขึ้นและความเป็นไปได้ที่จะมีการจัดเก็บภาษีลาภลอย (windfall taxes) รอบใหม่จากกำไรของธนาคารในตลาดสำคัญ ๆ กำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่จำกัดผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ทำให้นักลงทุนเริ่มวิตกกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความสามารถของธนาคารในการคงโครงการซื้อหุ้นคืนเชิงรุกและการจ่ายเงินปันผล หากจำเป็นต้องเพิ่มระดับเงินกองทุนส่วนกันชน (capital buffers) ตามกฎระเบียบ การรวมกันระหว่างความเสี่ยงเฉพาะตัวจากการควบรวมกิจการและสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทายนี้ เป็นปัจจัยผลักดันให้เกิดความผันผวนของการซื้อขายระหว่างวันในปัจจุบัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA)

ในเชิงเทคนิค Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.103 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 64.370 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 10.963 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์พื้นฐานของ Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA)

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการทางการเงินและการลงทุน โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $44.16B จัดอยู่ในอันดับที่ 9 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $11.40B จัดอยู่ในอันดับที่ 9 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ถือครอง โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $23.41 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $25.03 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $21.80

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA)

ความเสี่ยงเฉพาะตัวของบริษัท:

• ความเสี่ยงด้านการดำเนินการและการบูรณาการจากการเข้าซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตร: การยื่นข้อเสนอซื้อกิจการอย่างเป็นทางการแบบไม่เป็นมิตรต่อบังโก ซาบาเดลล์ (Banco Sabadell) ได้นำมาซึ่งความเสี่ยงที่สำคัญในการดำเนินการ เนื่องจากคณะกรรมการของบริษัทเป้าหมายได้ปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าว ซึ่งสร้างความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการต่อสู้ทางกฎหมายและในระดับองค์กรที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจส่งผลให้ต้องจ่ายส่วนต่างมูลค่าหุ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือความล้มเหลวในการเข้าซื้อกิจการหลังจากสูญเสียทรัพยากรไปเป็นจำนวนมาก
• การขัดขวางจากรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลของสเปน: กระทรวงเศรษฐกิจของสเปนได้แสดงท่าทีคัดค้านอย่างรุนแรงต่อสาธารณะเกี่ยวกับการควบรวมกิจการของซาบาเดลล์ โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันในภาคธนาคารและเสถียรภาพทางการเงิน ซึ่งอุปสรรคด้านการกำกับดูแลนี้เพิ่มความเสี่ยงที่คณะกรรมการการตลาดและการแข่งขันแห่งชาติ (CNMC) จะกำหนดเงื่อนไขที่เข้มงวด ซึ่งอาจส่งผลให้การผนึกกำลังเพื่อลดต้นทุนตามที่คาดการณ์ไว้จำนวน 850 ล้านยูโรต้องเป็นโมฆะ
• ความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดเกิดใหม่: การที่ BBVA พึ่งพาเม็กซิโกและตุรกีอย่างหนักเพื่อสร้างกำไรสุทธิส่วนใหญ่ ทำให้หุ้นมีความเสี่ยงต่อการแกว่งตัวอย่างรุนแรงในระหว่างวัน ซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และการอ่อนค่าของสกุลเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในเม็กซิโกและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในตุรกีสร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการส่งกลับเงินปันผลและความเพียงพอของเงินกองทุน
• แรงกดดันจากฝั่งขายของสถาบันและความกังวลเรื่องการลดสัดส่วนการถือหุ้น: บทวิเคราะห์จากนักวิเคราะห์เมื่อเร็ว ๆ นี้ชี้ให้เห็นถึงความเคลือบแคลงสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับโครงสร้างข้อเสนอซื้อกิจการแบบแลกหุ้นทั้งหมด ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงกดดันขาลงต่อหุ้น เนื่องจากนักลงทุนได้สะท้อนปัจจัยลบเกี่ยวกับโอกาสที่จะเกิดการลดสัดส่วนการถือหุ้น และการไม่มีส่วนที่เป็นเงินสดเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ถือหุ้นสถาบันของซาบาเดลล์