Previsão para as Ações da SoftBank: Dados de Receita da OpenAI Geram Preocupações com Valuation, as Ações Podem se Recuperar Após uma Queda Acentuada?

TradingKey - Em 8 de outubro, no horário de Tóquio, o SoftBank Group fechou em queda de 4,28%, a 6.040 ienes (aproximadamente US$ 38,2). Posteriormente, o Financial Times relatou que a receita anualizada da OpenAI no final de setembro estava próxima de US$ 50 bilhões, abaixo dos cerca de US$ 70 bilhões previamente estimados por investidores em uma base ajustada.

Após a publicação do relatório, as ações do SoftBank caíram até 7,3% no intradiário de 9 de outubro, atingindo 5.600 ienes. No fechamento, a queda do SoftBank reduziu para 3,92%, encerrando a 5.803 ienes.

Segundo relatos, o investimento acumulado do SoftBank na OpenAI atingiu US$ 64,6 bilhões, representando uma participação acionária de cerca de 13%. O desempenho operacional, as condições de financiamento e as variações no valuation da OpenAI tornaram-se fatores-chave que afetam o valor da carteira de investimentos do SoftBank.

[Fonte: TradingView]

Receita Anualizada da OpenAI Aproxima-se de US$ 50 Bilhões, Divergindo do Valor Anterior de US$ 70 Bilhões

De acordo com uma reportagem do Financial Times de 8 de outubro, a OpenAI revelou recentemente a investidores que, até o final de setembro, a receita anualizada da empresa estava próxima de US$ 50 bilhões.

O valor de aproximadamente US$ 70 bilhões divulgado anteriormente pela imprensa utilizava uma métrica ajustada, voltada principalmente para a comparação com a Anthropic, com a diferença entre os dois números envolvendo a forma como a receita dos canais de vendas de parceiros de nuvem é reconhecida. Portanto, essa discrepância não pode ser vista diretamente como um declínio na receita da OpenAI, nem constitui prova suficiente de que a empresa reduziu suas expectativas de crescimento.

Segundo a CNBC, a OpenAI informou aos investidores que a taxa de execução de receita (run rate) geral no terceiro trimestre cresceu 77%, enquanto a taxa de execução de receita do seu negócio corporativo avançou 107%.

Para o SoftBank, o foco a partir de agora é se o crescimento da receita poderá melhorar o fluxo de caixa. Se a OpenAI continuar a captar capital para custear despesas com capacidade computacional, o valuation e os termos das novas rodadas de financiamento poderão impactar o valor da participação acionária do SoftBank.

O SoftBank concluiu seu investimento adicional final de US$ 10 bilhões em 1º de outubro, cumprindo o total de US$ 30 bilhões acordados em investimentos adicionais para esta rodada.

Altos Custos de Financiamento Elevam Pressão de Captação do SoftBank

Em 24 de setembro, o SoftBank emitiu US$ 10 bilhões em títulos em dólares e 1 bilhão de euros em títulos em euros, o equivalente a aproximadamente US$ 11,1 bilhões pela taxa de câmbio anunciada, para financiar seu investimento adicional final na OpenAI e para fins corporativos gerais. As taxas de cupom dos títulos em dólares variaram de 8,625% a 9,75%, enquanto as dos títulos em euros ficaram entre 7,125% e 8%.

A empresa já havia organizado a quitação antecipada do saldo devedor de US$ 25,9 bilhões da linha de empréstimo-ponte para o investimento na OpenAI e confirmou, em 1º de outubro, que todos os empréstimos sob a linha foram totalmente quitados. Embora os títulos de longo prazo reduzam a pressão de pagamento no curto prazo, taxas de cupom mais elevadas aumentam o fardo contínuo dos juros, o que significa que as reservas de caixa do grupo e os retornos dos investimentos permanecem como áreas prioritárias de acompanhamento.

Em 30 de setembro, o SoftBank concluiu a aquisição de todas as ações ordinárias da DigitalBridge por aproximadamente US$ 3,1 bilhões. A transação teve um valor de firma (enterprise value) de cerca de US$ 4 bilhões quando anunciada. A DigitalBridge se concentra em investimentos em infraestrutura digital, incluindo data centers, torres de celular e redes de fibra óptica, e continuará a operar como uma plataforma gerida de forma independente.

De acordo com uma matéria do Financial Times, a DigitalBridge planeja atrair capital institucional externo para apoiar projetos como data centers e energia, ampliando as fontes de financiamento para a construção da infraestrutura de IA do SoftBank.

O desempenho futuro das ações do SoftBank também dependerá do valor de sua participação na Arm (ARM), das variações cambiais e dos custos de financiamento do grupo. Se a OpenAI conseguirá sustentar o crescimento e melhorar o fluxo de caixa, e se o SoftBank conseguirá controlar seu fardo de juros, serão pontos-chave de atenção na avaliação de seus retornos de investimento e da pressão financeira.

Análise Técnica das Ações da SoftBank: Foco na Zona de Suporte de 5.546-5.600 Ienes

[Fonte: TradingView]

Em uma base de preços ajustada pós-desdobramento, calculada a partir da mínima de 3.365 ienes em 23 de março de 2026 até a máxima de 9.074 ienes em 2 de junho, os níveis de retratação de Fibonacci de 0,236, 0,382, 0,500, 0,618 e 0,786 são de aproximadamente 7.727, 6.893, 6.220, 5.546 e 4.587 ienes, respectivamente.

Em 8 de outubro, o SoftBank fechou a 6.040 ienes, caindo abaixo do nível de retratação de 0,500 de 6.220 ienes; durante as negociações intradiárias de 9 de outubro, atingiu a mínima de 5.600 ienes, demonstrando fraqueza no ímpeto de curto prazo.

Em um cenário de alta, o foco inicial está no fechamento da sessão anterior, a 6.040 ienes, e no nível de retratação de 6.220 ienes. Se o fechamento diário retomar e se sustentar acima de 6.220 ienes, a recuperação poderá se estender para a faixa de 6.700–6.893 ienes; caso continue a romper e se manter nesses níveis, o próximo foco estará em torno de 7.727 ienes.

Em um cenário de baixa, observe a faixa de 5.546–5.600 ienes, correspondente ao nível de retratação de 0,618 e à mínima intradiária de 9 de outubro, respectivamente. Se o fechamento diário ficar abaixo de 5.546 ienes, os níveis de queda a serem monitorados sequencialmente são o nível-chave psicológico de 5.000 ienes e o nível de retratação de 0,786 a 4.587 ienes.