Previsão para as Ações da Kioxia: A Gigante Japonesa de Memórias Pode Continuar Subindo Após Desdobramento de Ações em Meio à Crescente Demanda por Armazenamento para IA?

TradingKey - No fechamento do mercado de ações de Tóquio em 24 de setembro, a Kioxia Holdings (285A) estava cotada em 54.580 ienes (aproximadamente US$ 345,62), alta de 0,02%, mas queda de cerca de 51,6% em relação à sua máxima do ano de 112.700 ienes, atingida em 22 de junho. Os preços das memórias NAND, a demanda por SSDs para data centers e os resultados financeiros do segundo trimestre são os principais fatores que influenciam a avaliação subsequente da empresa.

[Fonte: TradingView]

A Kioxia realizará um desdobramento de ações de 3 para 1 com 30 de setembro como data de registro, entrando em vigor em 1º de outubro, e as ações ajustadas pelo desdobramento passarão a ser negociadas a partir de 29 de setembro.

Calculado de forma estática com base no preço de fechamento de 24 de setembro, o preço de referência por ação pós-desdobramento é de aproximadamente 18.193 ienes. O desdobramento de ações não alterará diretamente o valor de mercado da empresa nem o valor teórico das posições dos acionistas; como a unidade de negociação permanece em 100 ações, o capital necessário por lote será reduzido para cerca de um terço do valor original.

Alta nos preços de NAND impulsiona crescimento do lucro da Kioxia

No primeiro trimestre fiscal encerrado em junho de 2026, a Kioxia registrou receita de 1,767 trilhão de ienes, alta de 415,5% na comparação anual; o lucro operacional foi de 1,270 trilhão de ienes, o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora atingiu 842,2 bilhões de ienes e a margem operacional alcançou 71,9%.

O crescimento dos lucros foi impulsionado principalmente pelo aumento da demanda de data centers voltados para IA generativa, o que elevou os preços médios de venda e as capacidades de remessa da memória NAND, enquanto a depreciação do iene também exerceu um impacto positivo. Enquanto isso, provisões para perdas em litígios e despesas com remuneração baseada em ações compensaram parte do crescimento do lucro.

A Kioxia prevê que a receita do segundo trimestre fiscal seja de 2,39 trilhões de ienes, alta de 35,2% na comparação trimestral; o lucro operacional está projetado em 1,89 trilhão de ienes, avanço de 48,8% em relação ao trimestre anterior. A empresa espera que a demanda por data centers permaneça forte, continuando a sustentar o crescimento da receita e do lucro.

A margem operacional do primeiro trimestre fiscal atingiu um patamar elevado no atual ciclo de memórias. Se os provedores de serviços em nuvem desacelerarem o crescimento de suas compras ou se os grandes fabricantes expandirem a oferta de NAND, os preços dos produtos e as margens de lucro poderão ficar sob pressão.

Os data centers de IA podem entregar um crescimento sustentável?

À medida que as aplicações de IA se expandem do treinamento para a inferência, a escala de dados dos modelos e do cache KV cresce, impulsionando a demanda por SSDs corporativos. A Kioxia planeja elevar a participação das vendas nos mercados de data centers e corporativo para mais de 60% no médio a longo prazo, mas ainda não definiu um ano específico para a conclusão.

A 10ª geração da memória BiCS FLASH da Kioxia adota uma estrutura de 332 camadas e utiliza as tecnologias CBA e OPS, alcançando uma velocidade de interface NAND de 4,8 Gbps e uma densidade de bits 59% superior à da 8ª geração.

A amostragem do produto TLC de 1 Tb já começou, o qual será utilizado principalmente em SSDs corporativos e para data centers no futuro, com produção planejada na Fab2 da fábrica de Kitakami. O produto permanece na fase de validação de amostras, e o cronograma para produção em massa, bem como as especificações finais, ainda não foram anunciados.

Para expandir a capacidade de fornecimento a longo prazo, a Kioxia e a SanDisk (SNDK) planejam investir mais de US$ 31 bilhões, ou aproximadamente 5 trilhões de ienes, no Japão até 2032 nas bases de produção de Yokkaichi e Kitakami, bem como em infraestrutura e tecnologia relacionadas. O plano está condicionado ao recebimento de apoio do governo japonês, e detalhes específicos do investimento e cronogramas de produção ainda não foram divulgados.

A Kioxia pode continuar subindo após o desdobramento de ações?

[Fonte: TradingView]

Ao traçar os níveis de retratação de Fibonacci desde a mínima recente de 38.000 ienes até a máxima de recuperação de 61.330 ienes, obtêm-se os seguintes níveis-chave:

• Resistência superior: 56.330 ienes, 61.330 ienes
• Suporte principal: 52.420 ienes
• Suportes subsequentes: 49.665 ienes, 46.910 ienes e 43.510 ienes
• Mínima chave: 38.000 ienes

O preço atual da ação está em 54.580 ienes, posicionando-se entre os níveis de retratação de 0,618 e 0,786. Se houver um rompimento e sustentação acima de 56.330 ienes, a cotação poderá testar novamente os 61.330 ienes; se cair abaixo de 52.420 ienes, poderá recuar para cerca de 49.665 ienes.

Com base na ação recente dos preços, o nível em torno de 54.000 ienes atua como suporte de curto prazo, enquanto 56.330 ienes representa a resistência principal; em caso de rompimento com alto volume, a cotação da ação poderá testar a faixa de 60.000 a 61.330 ienes.

Com base em um desdobramento de ações (split) na proporção de 3 para 1, isso corresponde a 18.000 ienes e de 19.000 a 20.000 ienes após o desdobramento. As ações ajustadas pelo split começarão a ser negociadas em 29 de setembro, e os preços históricos das ações e os níveis técnicos deverão ser ajustados na mesma base para fins de comparação.

O desdobramento de ações reduzirá o preço por ação e o lote mínimo de negociação, mas não alterará a receita, o lucro ou o fluxo de caixa da Kioxia. Se o preço da ação conseguirá continuar subindo ainda depende dos resultados financeiros do segundo trimestre, dos preços das memórias NAND e da demanda por SSDs para data centers.

A Kioxia também está preparando uma oferta de American Depositary Shares (ADS) representando suas ações ordinárias, embora o cronograma da listagem, a bolsa e a estrutura ainda não tenham sido determinados. Se concluída, a operação oferecerá aos investidores estrangeiros um novo canal de negociação.

Se os resultados do segundo trimestre cumprirem as projeções (guidance) da empresa enquanto os preços das memórias NAND e a demanda de data centers se mantiverem fortes, o preço da ação poderá encontrar suporte fundamentalista. Por outro lado, se os preços dos produtos enfraquecerem ou os lucros ficarem abaixo das expectativas, nem mesmo o menor patamar de entrada proporcionado pelo split compensará a pressão vinda de revisões para baixo nas estimativas de lucro.