Previsão do preço das ações da Micron: Retorno a US$ 1.000, pois RBC afirma que valuation mal reflete exposição à IA; a ação pode continuar a se recuperar?

TradingKey - Em 18 de setembro (ET), o preço das ações da Micron (MU) retomou a marca de US$ 1.000 após uma semana.

A RBC Capital apontou que o valuation atual da Micron mal reflete sua exposição à onda de demanda por memória impulsionada pela IA, abrindo espaço para uma expansão "substancial" nos múltiplos de valuation.

O analista da RBC, Srini Pajjuri, manteve a recomendação "Outperform" para a ação e um preço-alvo de US$ 1.500, citando o crescimento contínuo na demanda por capacidade de memória vinda de cargas de trabalho de IA, especialmente à medida que as aplicações evoluem para uma IA agêntica mais intensiva em memória.

A RBC acredita que a demanda por memória permanece à frente da oferta disponível, um desequilíbrio sustentado por múltiplas restrições estruturais no setor: rápida expansão da capacidade de High Bandwidth Memory (HBM), espaço limitado em salas limpas e oferta restrita de equipamentos de Litografia Ultravioleta Extrema (EUV). O HBM oferece maior largura de banda de memória e tornou-se um componente essencial para que aceleradores de IA atendam às demandas de processamento de modelos de grande escala. Os analistas observaram que a IA agêntica apresenta maior autonomia e exige o processamento de várias tarefas em paralelo, o que pode elevar ainda mais o uso de memória.

Sobre o valuation, Pajjuri observou que a Micron é negociada atualmente a cerca de 6,5 vezes os lucros futuros projetados, permanecendo em um patamar relativamente modesto e não atribuindo quase nenhum prêmio de valuation aos "acordos estratégicos com clientes" e às "condições de preço mínimo" da empresa. Ele acredita que a demanda sustentada por IA, combinada com restrições estruturais de oferta e acordos com clientes, deixa espaço para uma expansão significativa nos múltiplos de valuation da Micron. Os acordos estratégicos com clientes garantem volumes de fornecimento plurianuais por meio de estruturas 'take-or-pay' e estabelecem preços mínimos — arranjos vistos como cruciais para ajudar a mitigar o impacto das oscilações cíclicas tradicionais do setor de memória sobre a receita e as margens de lucro.

Gráfico de ações de duas horas da Micron, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico das ações da Micron, o papel acaba de cruzar acima do nível de retração de 0,5 de Fibonacci (US$ 996,35) e se encontra acima de todas as médias móveis indicadas, demonstrando força no curto prazo.

As médias móveis viraram para alta no curto prazo, com as médias de curto, médio e longo prazo perfeitamente ordenadas: média móvel de 5 dias (US$ 988,94) > média móvel de 10 dias (US$ 975,20) > média móvel de 20 dias (US$ 966,09) > média móvel de 80 dias (US$ 963,29) > média móvel de 160 dias (US$ 956,63). No entanto, as três últimas permanecem agrupadas na faixa de US$ 966 a US$ 956, indicando que a tendência de médio prazo acaba de se tornar positiva e ainda não se ampliou.

Atualmente, a posição mais importante é o nível de retração de 0,5 de Fibonacci (US$ 996,35), seguido pela média móvel de 5 dias (US$ 988,94), que atua como o suporte dinâmico mais próximo após a virada para alta. Somente mantendo-se firmemente acima desses dois níveis de forma contínua o repique poderá ser qualificado para buscar o nível de retração de 0,618 de Fibonacci (US$ 1.057,35).