Expectativas de El Niño Forte Encontram Disparada na Demanda por Energia para IA: Ações de Energia para IA GNRC e GEV Continuarão a Subir?

TradingKey - A demanda por eletricidade nos EUA está entrando em uma nova fase de crescimento. Os data centers de IA e a expansão da manufatura estão impulsionando o consumo de energia, enquanto um El Niño forte no inverno de 2026-2027 poderá alterar as temperaturas, a precipitação e a demanda por eletricidade em diferentes regiões dos EUA.

A Generac (GNRC) atua principalmente no fornecimento de energia de emergência, energia distribuída e equipamentos de geração de energia para data centers, com desempenho relativamente sensível ao clima e à demanda por interrupções de energia; a GE Vernova (GEV) beneficia-se mais de equipamentos de geração de energia, construção de redes elétricas e do crescimento da demanda por energia para data centers de IA.

Em 10 de setembro, o Centro de Previsão Climática da NOAA projetou que a probabilidade de ocorrência de um "El Niño muito forte" entre o outono de 2026 e o inverno de 2027 ultrapassa 90%, com 75% de chance de atingir níveis historicamente fortes entre outubro e dezembro de 2026.

Segundo projeções da EIA, as vendas de eletricidade nos EUA alcançarão 4,135 trilhões de kWh em 2026, uma alta de quase 2% na comparação anual, e subirão ainda mais para 4,211 trilhões de kWh em 2027. A construção de data centers e a expansão da manufatura são as principais fontes desse crescimento.

O que é o El Niño e como ele impacta o mercado de ações?

O El Niño é um fenômeno climático formado pelo aquecimento persistente das temperaturas da superfície do mar no Pacífico Equatorial central e oriental, ocorrendo tipicamente a cada dois a sete anos e afetando as temperaturas globais, a precipitação e os padrões de tempestades.

Para o mercado de ações, o El Niño não determina diretamente a direção do mercado, mas pode afetar setores específicos. Altas temperaturas e eventos climáticos extremos podem aumentar a demanda por eletricidade e energia de reserva, beneficiando certas empresas de energia e de equipamentos elétricos; secas ou chuvas intensas podem prejudicar a oferta agrícola e elevar os preços dos alimentos; se a inflação subir como resultado, isso também poderá influenciar as expectativas em relação às taxas de juros do Federal Reserve e pressionar as ações de tecnologia com valuation elevado.

GNRC: Acordo com a Amazon melhora visibilidade de receita de data centers de IA

Os negócios tradicionais da Generac incluem equipamentos de geração de energia de emergência residenciais e comerciais/industriais, e os data centers estão se tornando uma nova fonte de crescimento.

Em 16 de setembro, a Generac assinou um acordo de fornecimento de longo prazo com a Amazon (AMZN) para fornecer geradores de emergência para seus data centers. A empresa divulgou à Securities and Exchange Commission dos EUA que as entregas iniciais de 2027 a 2028 devem somar US$ 2,4 bilhões.

A Generac também concedeu a uma subsidiária integral da Amazon bônus de subscrição para até 1,6937 milhão de ações a um preço de exercício de US$ 200,9266 por ação. Aproximadamente 308.000 ações foram consolidadas imediatamente, enquanto as ações restantes serão consolidadas em tranches com base nos pagamentos de compras da Amazon e de suas afiliadas, até um limite de pagamento acumulado de US$ 8 bilhões.

Após o anúncio do acordo, a GNRC saltou mais de 34% no pré-market e fechou em alta de quase 19% no pregão regular de 17 de setembro.

Data centers de grande porte exigem sistemas de energia de emergência para manter servidores, equipamentos de rede e de resfriamento em funcionamento durante interrupções na rede elétrica. O aumento da densidade de potência nos servidores de IA também está impulsionando a demanda dos data centers por equipamentos de geração de energia de emergência de alta capacidade.

No final de julho, a carteira de pedidos da Generac para produtos de data center estava em aproximadamente US$ 1,6 bilhão, excluindo os pedidos esperados sob o acordo com seu segundo cliente hyperscale. Posteriormente, confirmou-se que esse cliente era a Amazon.

O acordo com a Amazon estabelece cronogramas de entrega inicial para a Generac de 2027 a 2028, com a escala de receita subsequente dependendo da expansão da capacidade, da entrega de equipamentos e do volume real de compras da Amazon.

GEV: Demanda de energia para IA impulsiona demanda por turbinas a gás e equipamentos de rede

Os negócios da GE Vernova abrangem a geração de energia a gás, energia eólica, equipamentos de rede e soluções de eletrificação, beneficiando-se do aumento da capacidade global de geração de energia, da modernização das redes elétricas e da construção de data centers.

Ao final do segundo trimestre de 2026, a carteira de pedidos (backlog) total da empresa atingiu US$ 176 bilhões. A carteira combinada de equipamentos de geração de energia a gás e acordos de reserva de slots de capacidade somou 116 GW, alta de 16 GW em relação aos 100 GW do final do primeiro trimestre; a empresa prevê alcançar pelo menos 125 GW até o final de 2026.

No mesmo período, os pedidos da GE Vernova relacionados a data centers no acumulado do ano ultrapassaram US$ 5 bilhões, mais que o dobro do nível registrado em todo o ano de 2025. Esses pedidos vieram principalmente do segmento de eletrificação, incluindo transformadores, equipamentos de manobra e outras infraestruturas de rede.

A demanda dos data centers de IA por fornecimento estável de energia continua a crescer, com alguns projetos adotando geração de energia no local (on-site) ou soluções fora da rede (off-grid) para reduzir o tempo de espera pela conexão à rede elétrica. As turbinas a gás podem fornecer energia confiável e operar em coordenação com energias renováveis e armazenamento de energia.

Os motores de crescimento da GE Vernova incluem a demanda de energia para data centers, pedidos de turbinas a gás e investimentos em equipamentos de rede. O desempenho subsequente dependerá da conversão em contratos para os projetos de 116 GW, das entregas de equipamentos e do ritmo de reconhecimento de receita da carteira de pedidos de US$ 176 bilhões.

Expectativas de um El Niño forte se tornarão um novo catalisador?

O impacto do El Niño sobre a GNRC e a GEV depende das temperaturas regionais, da precipitação e das interrupções no fornecimento de energia, e não representa um vento a favor em uma única direção.

De acordo com as perspectivas da NOAA divulgadas em 17 de setembro, de outubro a dezembro de 2026, a probabilidade de temperaturas acima do normal está elevada na maioria das regiões a oeste das Montanhas Rochosas, em quase todas as áreas a leste do Rio Mississippi e nos estados do Norte-Central.

Um clima mais quente pode reduzir a demanda por aquecimento em certas regiões, afetando o consumo de gás natural e eletricidade, enquanto a mudança nos padrões de precipitação pode impactar as operações das redes elétricas regionais; no entanto, isso não significa que eventos climáticos extremos ou interrupções no fornecimento de energia aumentarão inevitavelmente.

Para a Generac, eventos climáticos extremos e interrupções no fornecimento de energia continuarão a influenciar a demanda por sistemas de energia de emergência residenciais, comerciais e industriais, enquanto seu acordo de data centers com a Amazon oferece uma nova fonte de crescimento. O desempenho de médio a longo prazo da GE Vernova depende mais dos investimentos globais em geração de energia a gás, equipamentos de rede elétrica e infraestrutura de data centers.

Dados da EIA mostram que, após permanecer praticamente estável por cerca de 15 anos, o consumo de eletricidade nos EUA cresceu a uma taxa média anual de 2,1% nos últimos cinco anos, tendo a demanda de energia dos servidores de data centers como um dos principais motores. A EIA prevê que o crescimento futuro seja sustentado ainda mais pela expansão dos data centers e da manufatura.

Um El Niño forte representa principalmente uma variável climática de curto prazo. Daqui para frente, a GNRC precisa focar no fornecimento para a Amazon e na entrega de equipamentos, enquanto a GEV depende da conversão em receita dos pedidos de data centers, projetos de turbinas a gás e da carteira de pedidos de equipamentos de rede elétrica.