Anthropic defende desaceleração no desenvolvimento de IA de fronteira, mas por que o investimento de US$ 517 bilhões em capacidade computacional continua em expansão?

TradingKey - Em 12 de setembro, no horário do Leste dos EUA, o CEO da Anthropic, Dario Amodei, publicou "Precisamos Ajustar o Ritmo da Fronteira", defendendo uma desaceleração no ritmo de avanço das capacidades dos modelos de IA de fronteira. Enquanto isso, a empresa continua a expandir seus investimentos em infraestrutura de computação de longo prazo.

[Fonte: X]

Segundo dados compilados pelo The Information, a Anthropic assinou acordos de capacidade de computação que totalizam aproximadamente US$ 517 bilhões nos últimos 11 meses, o equivalente a cerca de 14,8 gigawatts em capacidade de energia, com as despesas relacionadas a serem executadas ao longo de vários anos no futuro.

Amodei defende reservar mais tempo para pesquisas de segurança de modelos, testes e avaliações independentes, ao mesmo tempo em que declara explicitamente que isso não significa interromper o treinamento de modelos ou o progresso tecnológico. A Anthropic continua a expandir seus investimentos em computação, voltados principalmente para o treinamento do Claude, avaliação de riscos, implantação de produtos e serviços de inferência.

Acordos de capacidade computacional da Anthropic somam US$ 517 bilhões, segundo relatos

De acordo com estatísticas do The Information, a Anthropic assinou acordos de capacidade de processamento no valor de aproximadamente US$ 517 bilhões nos últimos 11 meses, cobrindo serviços em nuvem, chips e projetos de data centers, com despesas associadas ocorrendo ao longo da próxima década.

Entre as parcerias anunciadas, a Anthropic comprometeu-se a gastar mais de US$ 100 bilhões com a Amazon (AMZN) AWS ao longo da próxima década para garantir até 5 gigawatts de capacidade adicional. A empresa utiliza atualmente mais de 1 milhão de chips Trainium2 para treinar e executar o Claude. O acordo abrange o Graviton, bem como do Trainium2 ao Trainium4, e inclui opções para adquirir produtos futuros.

A Anthropic também obtém recursos de computação por meio do Google (GOOGL) Cloud e da Microsoft (MSFT) Azure. A empresa expandiu sua colaboração em TPUs com o Google e a Broadcom (AVGO), com vários gigawatts de nova capacidade previstos para entrar em operação a partir de 2027; a Anthropic também se comprometeu a comprar US$ 30 bilhões em capacidade de computação do Azure, com opções de até 1 gigawatt de capacidade adicional.

De acordo com o The Information, a Anthropic também assinou acordos de infraestrutura de computação de longo prazo com empresas como Fluidstack e SpaceX (SPCX).

Desacelerar a IA de Fronteira Não Significa Interromper o Treinamento de Modelos

Em "We Must Pace the Frontier", Amodei propôs que o ritmo dos avanços de capacidade nos modelos de IA de fronteira seja controlado para dar mais tempo à governança do ambiente de treinamento, pesquisas de segurança, testes de modelos e avaliações independentes, garantindo que as capacidades de gestão de riscos consigam acompanhar o progresso dos modelos.

A Anthropic comprometeu-se a trazer equipes de avaliação terceirizadas com níveis de acesso próximos aos dos funcionários internos para inspecionar os processos de treinamento e as medidas de segurança dos modelos, avaliar modelos concluídos e pipelines de treinamento e relatar incidentes de risco relevantes. Amodei também defendeu que empresas de IA de fronteira em nações democráticas estabeleçam padrões de segurança compartilhados e instou os governos a fortalecerem a coordenação internacional.

Amodei deixou claro que controlar o ritmo de desenvolvimento não significa interromper o treinamento de modelos nem o progresso tecnológico. Ele também sugeriu que o setor poderia discutir a definição de limites para a capacidade computacional de treinamento, os métodos de treinamento e a participação da IA no desenvolvimento de modelos de próxima geração.

Os acordos de capacidade computacional existentes da Anthropic são utilizados principalmente para treinar e executar o Claude, cobrindo P&D de modelos de fronteira, implantação corporativa e serviços de inferência. O acordo da empresa com a AWS destina-se explicitamente ao treinamento e à execução do Claude, enquanto suas parcerias com o Google e a Broadcom oferecem suporte aos modelos Claude de fronteira e à demanda dos clientes.

Crescimento da Receita Enfrenta Teste dos Custos Computacionais de Longo Prazo

De acordo com a Reuters, até o final de julho de 2026, a taxa de receita anualizada (run rate) da Anthropic ultrapassou US$ 65 bilhões, ante cerca de US$ 9 bilhões no final de 2025. O Financial Times informou que a receita da empresa no segundo trimestre foi de aproximadamente US$ 11,5 bilhões e que a companhia espera registrar lucro operacional ajustado positivo pelo segundo trimestre consecutivo no terceiro trimestre.

O lucro operacional ajustado exclui itens como remuneração baseada em ações. O Financial Times também informou que a Anthropic divulgou uma margem bruta superior a 80%, métrica que ainda não contabiliza o compartilhamento de receita pago a parceiros de distribuição, como a Amazon, nem as despesas com treinamento de modelos. O cronograma de pagamento e o uso real dos contratos de computação de longo prazo afetarão as futuras necessidades de capital da empresa.

A Anthropic concluiu uma rodada de captação Série H de US$ 65 bilhões em maio, atingindo um valuation pós-investimento de US$ 965 bilhões. Segundo a Reuters, a Anthropic busca captar até US$ 100 bilhões neste IPO, o que poderia corresponder a uma avaliação de aproximadamente US$ 2 trilhões.

Enquanto isso, a Nvidia (NVDA) avalia subscrever até US$ 10 bilhões em ações como investidora-âncora. A proposta em questão permanece em discussão.

A Anthropic defende o controle do ritmo de aprimoramento das capacidades dos modelos de fronteira, enquanto continua expandindo os recursos de computação necessários para o treinamento, a implantação e os serviços de inferência do Claude. À medida que os contratos de longo prazo entram na fase de execução, os valores reais dos pagamentos, o avanço no comissionamento dos data centers e as taxas de utilização de computação impactarão o fluxo de caixa da empresa.

Se o crescimento da receita conseguirá cobrir os custos de treinamento de modelos, serviços de inferência e infraestrutura de computação de longo prazo será um fator determinante para as necessidades de capital, a rentabilidade e o valuation no IPO da Anthropic.