Trump se opõe a desacelerar o desenvolvimento de IA: as preocupações com a demanda da Nvidia diminuíram? Jensen Huang ainda não respondeu publicamente

TradingKey — O presidente dos EUA, Trump, declarou na Irlanda em 13 de setembro que os EUA lideram atualmente a China em inteligência artificial e esperam manter essa vantagem, porque "quem vencer a IA, vence". Ele acredita que alguns alertas de riscos graves são exagerados, ao mesmo tempo em que afirmou que medidas de segurança podem ser definidas para a IA.

As declarações de Trump indicam que ele não apoia uma pausa total ou uma desaceleração significativa no desenvolvimento da IA. No entanto, as regras federais específicas de segurança para IA nos EUA ainda precisam ser esclarecidas, e o discurso não abordou ajustes nas restrições existentes às exportações de chips avançados para a China.

Do ponto de vista dos fundamentos do setor, o desempenho subsequente da Nvidia (NVDA) e de outras empresas relacionadas à IA dependerá principalmente dos investimentos de capital dos provedores de serviços de nuvem, dos pedidos de GPUs e produtos de rede, e das mudanças na demanda por HBM.

Trump se opõe a pausar o desenvolvimento da IA

As declarações de Trump responderam ao recente acirramento do debate sobre a segurança da IA. Em 12 de setembro, no horário local dos EUA, o CEO da Anthropic, Dario Amodei, publicou "Precisamos Moderar o Ritmo da Fronteira", pedindo uma desaceleração nos avanços de capacidade dos modelos de fronteira para ganhar tempo para pesquisas de segurança, prevenção de riscos e avaliações por terceiros.

[Fonte: X]

O CEO da OpenAI, Sam Altman, Elon Musk e o CEO do Google DeepMind, Demis Hassabis, expressaram apoio posteriormente, mas suas propostas específicas e níveis de comprometimento variaram.

Trump afirmou que medidas de segurança poderiam ser estabelecidas para a IA, mas não divulgou planos específicos. O presidente da Câmara dos Representantes dos EUA, Mike Johnson, também se opôs a pausar o desenvolvimento da IA, temendo que os EUA fiquem atrás da China na competição tecnológica. Ele defendeu que as empresas de tecnologia liderem a melhoria da segurança da IA e exigiu que os líderes do setor discutam regras relevantes com o Congresso e a Casa Branca.

Durante o horário de negociação na Ásia em 14 de setembro, várias ações relacionadas à IA recuaram. Ao fechamento do pregão, as ações do SoftBank caíram 11%, a SK Hynix e a Kioxia recuaram mais de 6% cada, e a Samsung Electronics caiu 4,05%.

As discussões sobre a desaceleração do desenvolvimento da IA aumentaram as preocupações do mercado em relação ao crescimento do setor, enquanto a situação no Oriente Médio, a alta nos preços do petróleo e as expectativas quanto à política do Federal Reserve também pressionaram o mercado naquele dia.

Política de Exportação da Nvidia Não Mudou

As declarações de Trump abordaram principalmente o ritmo do desenvolvimento da IA, sem qualquer menção a ajustes na política de vendas de chips da Nvidia para a China. Para a Nvidia, as licenças de exportação de chips de computação avançada para a China continuam sendo uma das variáveis políticas mais diretas.

O Departamento de Comércio dos EUA continua a gerenciar as exportações de chips de computação avançada sob a justificativa de segurança nacional e liderança tecnológica. De acordo com as regras que entram em vigor em janeiro de 2026, o H200 da Nvidia, o AMD (AMD) MI325X e produtos similares estão elegíveis para análise de licença caso a caso, mas exportadores e clientes devem cumprir condições como garantias de capacidade, análises de conformidade e testes por terceiros. O escopo de produtos que a Nvidia pode vender no mercado chinês, as aprovações de clientes e o potencial de receita continuam sujeitos às políticas relevantes.

Um arcabouço regulatório unificado e abrangente para a IA ainda não se consolidou no nível federal dos EUA. Se as regras subsequentes reforçarem as exigências para avaliações por terceiros, segurança cibernética e gestão de responsabilidade, os custos de conformidade e os ciclos de P&D para desenvolvedores de modelos de fronteira poderão subir, com o impacto específico dependendo do escopo de aplicação e do cumprimento das regras finais.

Demanda por GPU e HBM ainda é determinada pelo Capex, mercado foca na resposta de Jensen Huang

O mercado está preocupado que exigências de segurança mais rigorosas possam desacelerar o P&D e o lançamento de alguns modelos de ponta, afetando a construção de data centers, bem como a demanda por GPUs, HBM e equipamentos de rede. Até 14 de setembro, a Microsoft (MSFT), a Amazon (AMZN), o Google (GOOGL) e a Meta (META) não ajustaram suas projeções de despesas de capital em resposta aos apelos relevantes, nem a Nvidia e os principais fornecedores de HBM reduziram publicamente suas perspectivas de demanda.

A Nvidia permanece otimista em relação à demanda de longo prazo. O CEO Jensen Huang reiterou na Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference, em 10 de setembro, que os gastos anuais globais com infraestrutura de IA devem atingir de US$ 3 trilhões a US$ 4 trilhões até 2030. Ele acredita que o desenvolvimento da computação generativa e a desaceleração da Lei de Moore continuarão a impulsionar o crescimento nos investimentos em computação, redes e data centers.

O ritmo de lançamento de modelos de ponta pode afetar as expectativas de compras no curto prazo, enquanto o treinamento, os testes de segurança, os serviços de inferência e as aplicações de agentes continuam a exigir suporte de capacidade computacional. A demanda atual da Nvidia permanece dependente principalmente dos investimentos de provedores de serviços em nuvem, de implantações corporativas de IA e de pedidos de chips.

À medida que o debate sobre a segurança da IA se intensifica, o mercado observa como Jensen Huang avalia o impacto de uma potencial desaceleração no desenvolvimento sobre a demanda por GPUs, e se a Nvidia ajustará suas projeções de demanda, oferta ou receita. Até 14 de setembro, nem Huang nem a Nvidia responderam publicamente a esta rodada de debates.

Trump se opôs explicitamente a uma pausa geral no desenvolvimento da IA, mas permanecem incertezas sobre as licenças de exportação de chips para a China e sobre as regras federais de segurança de IA. Se as ações relacionadas, como a Nvidia, conseguirão se estabilizar dependerá da observação contínua das despesas de capital dos provedores de serviços em nuvem, das projeções de demanda da Nvidia e das mudanças nos pedidos de HBM.