Rendimento dos Treasuries de 10 anos dos EUA recua após atingir 4,979%, com CPI de agosto elevando probabilidade de alta dos juros para quase 90%

TradingKey - Após a divulgação dos dados do CPI de agosto nos EUA, o rendimento da Treasury de 10 anos subiu brevemente para perto de 4,97%, continuando a se aproximar do patamar de 5%. Enquanto isso, segundo a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de uma elevação de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro subiu para 88,8%; a probabilidade de uma alta acumulada de pelo menos 25 pontos-base até outubro atingiu 93,7%, com a probabilidade de uma alta acumulada de 50 pontos-base situando-se em 39,3%.

Yield das Treasuries de 10 anos dos EUA recua após atingir 4,979%

Em 11 de setembro, o rendimento dos títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA subiu para até 4,979%, atingindo seu nível mais alto desde outubro de 2023, antes de devolver os ganhos após a divulgação do CPI. Até o momento desta publicação, o rendimento recuava 2,2 pontos-base em relação ao pregão anterior, a 4,918%.

O rendimento dos títulos de 30 anos do Tesouro dos EUA tocou 5,384% no intradiário, atingindo seu nível mais alto desde 2007; a taxa de 2 anos, que é mais sensível à taxa básica de juros, subiu brevemente para 4,596%, seu patamar mais elevado desde julho de 2024.

[Fonte: TradingView]

A recente alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA foi impulsionada principalmente pela elevação dos preços de energia, pressões inflacionárias, expectativas de alta de juros pelo Federal Reserve e necessidades de financiamento do governo norte-americano. O Departamento do Tesouro dos EUA recomprou recentemente cerca de US$ 5,2 bilhões em títulos de longo prazo, abaixo do limite de US$ 6 bilhões, o que não foi suficiente para aliviar significativamente a pressão vendedora no mercado de títulos.

Núcleo do CPI Vem Acima do Esperado à Medida que Apostas em Alta de Juros Ganham Força

O CPI dos EUA subiu 3,4% na comparação anual em agosto, sem alteração em relação a julho, e avançou 0,4% na variação mensal, com ambos os números vindo em linha com as expectativas do mercado. O crescimento do núcleo do CPI desacelerou de 2,5% para 2,4% na comparação anual, mas subiu 0,3% na variação mensal, superando a expectativa de 0,2%.

Os preços da gasolina saltaram 3,9% em agosto, contribuindo com mais de um terço da alta mensal do índice geral do CPI. O PPI de agosto, divulgado anteriormente, subiu 0,4% na comparação mensal e 5,4% na comparação anual, indicando que os custos de energia continuam a influenciar as tendências da inflação nos EUA.

O Federal Reserve realizará sua reunião do FOMC nos dias 15 e 16 de setembro, com a atual faixa-alvo para a taxa dos federal funds situada entre 3,5% e 3,75%. À medida que a probabilidade de uma alta de juros em setembro subiu para 88,8%, o foco do mercado está migrando para a possibilidade de o Fed elevar os juros novamente em outubro. Dados do CME mostram uma probabilidade de 39,3% de uma alta acumulada de 50 pontos-base até outubro, indicando que aumentos consecutivos de juros ainda não são a principal expectativa do mercado.

Como o Nível de 5% do Rendimento das Treasuries de 10 Anos dos EUA Impactará as Ações dos EUA?

Se o rendimento dos títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA continuar a se manter acima de 5%, os custos de financiamento para empresas, setor imobiliário e consumidores poderão subir ainda mais, o que pode exercer maior pressão sobre ações de tecnologia com valuations elevados e empresas de pequena e média capitalização dependentes de financiamento externo.

As movimentações subsequentes dos títulos do Tesouro americano dependerão das sinalizações de política monetária do Fed, dos preços de energia e da oferta de títulos. Se o Fed indicar que novas altas de juros ainda são possíveis este ano, os rendimentos poderão permanecer elevados; caso os comunicados oficiais sejam menos hawkish do que as expectativas do mercado, a pressão sobre o mercado de títulos poderá aliviar temporariamente.