Previsão do preço das ações da TSMC: Com o aquecimento da demanda por chips de IA, a TSM pode atingir novas máximas em 2026?

TradingKey - À medida que a infraestrutura de inteligência artificial entra em uma fase de expansão contínua, empresas de design de chips como a Nvidia (NVDA), a AMD (AMD) e a Broadcom (AVGO) continuam a se beneficiar, mas o que realmente determina se esses chips de IA podem ser implantados em escala são as capacidades subjacentes de fabricação de wafers e encapsulamento avançado.

Entre elas, a TSMC (TSM) permanece no centro dessa cadeia industrial. Ao contrário de empresas fabless de design de chips, como a Nvidia e a AMD, a TSMC não depende do resultado de uma única GPU ou acelerador de IA, mas fabrica chips de nós avançados para diversos clientes. Portanto, enquanto o investimento global em poder computacional de IA continuar a crescer, espera-se que a TSMC garanta pedidos contínuos provenientes da expansão da demanda por chips.

A TSMC foi pioneira no modelo de fundição dedicada de wafers em 1987, optando por não competir com clientes no design de chips, mas concentrando-se, em vez disso, na fabricação. Em 2024, utilizando 288 tecnologias de processo, a empresa produziu 11.878 produtos para 522 clientes, cobrindo mercados como computação de alto desempenho, smartphones, setor automotivo, IoT e eletrônicos de consumo.

TSMC Pode Se Beneficiar Tanto de GPUs Quanto de Chips Personalizados

O mercado de chips de IA está migrando gradualmente de um cenário dominado pelas GPUs da Nvidia para um padrão no qual GPUs e chips personalizados coexistem. A Amazon continua a expandir a implementação dos chips Trainium, a Alphabet também está aumentando a escala do uso de TPUs e outras grandes empresas de computação em nuvem estão desenvolvendo seus próprios aceleradores de IA por meio de parceiras como Broadcom e Marvell.

Embora essa mudança possa afetar a fatia de mercado de Nvidia, AMD e empresas de projeto de chips personalizados, ela não vai necessariamente enfraquecer os pedidos da TSMC. Independentemente de qual empresa projeta o chip, desde que o produto exija nós avançados, encapsulamento avançado e produção em grande escala, a TSMC geralmente continua sendo uma das opções de fabricação mais vitais.

Esse status de "fornecedora neutra" já se reflete nos resultados financeiros da empresa. No segundo trimestre de 2026, a receita da TSMC atingiu US$ 40,2 bilhões, uma alta de 33,7% em relação ao mesmo período do ano anterior; em dólar taiwanês, a receita cresceu 36%. O lucro líquido aumentou 77,4% na comparação anual, para NT$ 706,56 bilhões, com a margem bruta atingindo 67,7% e a margem operacional subindo para 60,3%.

Nesse contexto, a divisão de computação de alto desempenho respondeu por 66% da receita total, ante 61% no trimestre anterior, enquanto os nós avançados de 7 nm ou menos representaram 77% da receita de wafers. O nó de processo de 2 nm, que acabou de iniciar a fase de aceleração da produção, já contribuiu com 3% da receita de wafers, indicando que a nova geração de produtos está entrando rapidamente na fase de produção em escala.

A TSMC projeta que a receita do terceiro trimestre fique entre US$ 44,6 bilhões e US$ 45,8 bilhões, com o ponto médio da faixa subindo aproximadamente 37% em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa também elevou sua projeção de crescimento da receita em dólares para todo o ano de 2026 para pouco acima de 40%, refletindo que a demanda por IA e nós avançados continua forte.

Onde reside a vantagem da TSMC?

A TSMC capturou aproximadamente 72% da receita do mercado global de fundição no primeiro trimestre de 2026, superando de longe seus concorrentes. Sua vantagem competitiva decorre não apenas da tecnologia de processo, mas também da escala de fabricação, das taxas de rendimento, das capacidades de encapsulamento avançado e da confiança de longa data dos clientes.

A produção em massa de chips avançados não é simplesmente uma questão de escolher uma fábrica após finalizar o design; os clientes geralmente precisam colaborar com as fundições com anos de antecedência para codesenvolver tecnologias de processo, verificar projetos, ajustar soluções de encapsulamento e reservar capacidade. A direção da TSMC destacou que todo o processo — do desenvolvimento tecnológico e design do produto à expansão de capacidade e alcance da produção em escala — pode levar mais de cinco anos. Isso dificulta a troca rápida de fornecedor por parte dos principais clientes com base apenas em mudanças de preço no curto prazo.

Por sua vez, a enorme base de clientes e o volume de pedidos da TSMC permitem que ela invista pesado em P&D de próxima geração. A empresa pode aproveitar os pedidos existentes para expandir a capacidade e melhorar os rendimentos, e depois atrair novos clientes com nós de processo ainda mais avançados, criando um ciclo virtuoso no qual tecnologia, escala e fluxo de caixa se reforçam mutuamente.

Além disso, essa vantagem competitiva continua a se ampliar.

A TSMC já está avançando no aumento de capacidade de 2 nm e planeja atingir a produção em massa de seu nó de processo A14 em 2028. Em comparação com o 2 nm, projeta-se que o A14 ofereça um ganho de desempenho de 10% a 15% com o mesmo consumo de energia, ou uma redução de 25% a 30% no consumo de energia para o mesmo desempenho, além de um aumento de quase 20% na densidade de chips.

Previsão do Preço das Ações da TSMC: A TSM Pode Atingir uma Nova Máxima em 2026?

Fonte: TradingView

Sob a perspectiva do gráfico semanal, o ADR da TSMC fechou a US$ 417,69 no dia 26, mantendo-se ligeiramente acima de sua média móvel de 20 semanas, de US$ 415,03, e bem acima de sua média móvel de 60 semanas, de US$ 336,19. A média móvel de 20 semanas permanece acima da média de 60 semanas, com ambas em tendência geral de alta, o que indica que a estrutura altista de médio a longo prazo continua intacta. No entanto, após recuar de sua máxima de US$ 474,59, o preço das ações segue limitado por uma linha de tendência de baixa, e uma nova rodada de impulso de alta ainda precisa ser confirmada.

O nível de 0,236 em US$ 411,45, junto com a média móvel de 20 semanas, forma a principal zona de suporte atual. Enquanto a TSM permanecer acima de US$ 411–US$ 415, a movimentação recente dos preços ainda pode ser vista como uma consolidação em patamares elevados, com potencial para um novo rompimento de alta.

Para o lado da alta, o foco principal está na faixa de US$ 425–US$ 435, onde a região de US$ 435 coincide tanto com a linha de tendência de baixa quanto com o nível de extensão de 0,382. Se a TSM conseguir fechar acima de US$ 435 com forte volume, isso sinalizaria a quebra do padrão corretivo de topos mais baixos, com o próximo alvo no nível de 0,5 em US$ 455. Um novo rompimento acima de US$ 455 poderia levar a ação a testar novamente sua máxima anterior de US$ 474,59.

A faixa de US$ 474–US$ 475 atua como um divisor de águas crítico para determinar se a TSM poderá atingir novas máximas em 2026. Um fechamento semanal acima de US$ 475 com volume expressivo confirmaria a retomada da tendência de alta de médio prazo e abriria espaço para altas em direção a US$ 502,37 e US$ 537,74.

Em termos de momentum, o RSI de 14 semanas está em 58,09, permanecendo acima de 50, o que indica que o momentum geral é altista; no entanto, encontra-se abaixo de sua linha de sinal suavizada de 64,37, mostrando um enfraquecimento na força de alta recente. Se o RSI voltar a cruzar acima da linha de sinal e se mantiver acima de 60–65, juntamente com uma expansão gradual no volume de negociação, a credibilidade de um rompimento de preço acima de US$ 435 e US$ 475 será reforçada. Por outro lado, se o preço da ação subir enquanto o RSI continuar em tendência de queda, recomenda-se cautela quanto a uma potencial divergência de baixa no topo.