Previsão para as ações da Oracle: Recebe recomendação otimista do Citi após recuo de 50%, a ação pode se recuperar?

TradingKey - As ações da Oracle (ORCL) sofreram um forte recuo desde que atingiram o pico em 1º de junho, caindo de uma máxima intermediária de US$ 249 até US$ 114,5. Esse declínio representa de 4 a 5 desvios padrão do nível de volatilidade histórica da Oracle, com fatores técnicos como vendas concentradas por investidores, alargamento dos spreads de crédito e ofertas de ações no mercado (at-the-market) intensificando conjuntamente a pressão de baixa sobre o preço dos papéis.

No entanto, a forte queda no preço das ações da Oracle não significa totalmente que os fundamentos do seu negócio de nuvem para IA tenham se deteriorado.

Pelo contrário, a questão central que o mercado está reavaliando no momento é se a empresa consegue converter seus massivos pedidos de computação em IA em receita real, lucros e fluxo de caixa. A Oracle adicionou mais de US$ 85 bilhões em novos pedidos em carteira durante o trimestre encerrado em maio, superando de longe os cerca de US$ 9 bilhões em novos pedidos adicionados por provedores emergentes de serviços em nuvem no mesmo período, o que indica que a demanda por infraestrutura de IA continua forte.

Portanto, o principal impasse atual da Oracle mudou de "se a demanda por IA existe" para "se a empresa consegue concluir a entrega da infraestrutura a um custo de capital controlável e converter sua carteira de pedidos em um crescimento sustentável de receitas e lucros".

Se o balanço financeiro e o Investor Day conseguirem aliviar ainda mais as preocupações do mercado em relação aos investimentos em capital, às necessidades de financiamento e ao fluxo de caixa, esse forte recuo poderá servir como ponto de partida para a recuperação do valuation da Oracle; por outro lado, se o ritmo de conversão dos pedidos ficar abaixo das expectativas, o preço das ações poderá continuar sob pressão.

Citi vê oportunidade de investimento na Oracle

O Citi observou que a Oracle apresentou uma oportunidade de investimento após uma queda acentuada, antes da divulgação de seus resultados e do seu Investor Day no final de outubro.

O Citi apontou que o preço das ações da Oracle teve um desempenho significativamente inferior ao de quase todas as megacaps de tecnologia nos últimos três meses, caindo mais de 50% do pico ao fundo no período de 30 a 40 dias, o equivalente a 4 a 5 desvios padrão dos níveis históricos de volatilidade. Fatores técnicos, incluindo a capitulação de investidores, spreads de crédito e ofertas de ações no mercado (at-the-market), se combinaram para intensificar a onda de vendas.

O Citi acredita que as expectativas do mercado foram redefinidas, que a pressão de vendas forçadas pode ter passado e que os spreads de títulos e de credit default swaps estão se recuperando. Enquanto isso, as atualizações do segundo trimestre de provedores de neocloud mostram que a demanda robusta está impulsionando os preços e as margens para cima, com a expectativa de que os contratos recém-assinados da Oracle alcancem ganhos semelhantes; a empresa adicionou mais de US$ 85 bilhões em novo backlog durante o trimestre encerrado em maio, superando de longe o patamar de aproximadamente US$ 9 bilhões dos provedores de neocloud.

Com base nisso, o Citi elevou suas projeções de receita e lucro para a Oracle para os anos fiscais de 2028 a 2030, aumentando sua estimativa de LPA para o ano fiscal de 2030 para US$ 22 — acima da própria meta da Oracle de US$ 21 e do consenso de mercado de cerca de US$ 20 —, enquanto manteve seu preço-alvo em US$ 330.

Preço-alvo médio de Wall Street é de US$ 257

Embora o preço das ações da Oracle tenha sofrido um recuo de até 50%, diversos bancos de investimento de Wall Street permanecem muito otimistas quanto às suas perspectivas, atribuindo-lhe uma recomendação geral de consenso de "Forte Compra".

Dados do TipRanks mostram que um total de 32 analistas avaliaram a Oracle nos últimos 3 meses, com um preço-alvo máximo de US$ 400, o que representa um potencial de valorização de cerca de 171% em relação ao preço atual; o preço-alvo mínimo é de US$ 145,00, apenas cerca de 2% inferior ao preço atual de US$ 147. O preço-alvo médio é de US$ 257,79, valor que também é significativamente superior ao preço atual.

Fonte: TipRanks

Em 21 de agosto, o analista do Mizuho, Siti Panigrahi, reafirmou a recomendação "Outperform" para a Oracle e manteve o preço-alvo de US$ 320. Segundo relatos, o Departamento de Assuntos de Veteranos dos EUA elevou recentemente o teto do contrato para o projeto de modernização de prontuários eletrônicos de saúde Oracle Health, da Oracle, em aproximadamente US$ 17 bilhões, alcançando quase US$ 27 bilhões, adicionando três períodos opcionais de pedidos de um ano, com o acordo se estendendo até maio de 2031.

A casa de análise acredita que a expansão do contrato amplia significativamente as oportunidades de receita de longo prazo para a Oracle Health, ajuda a apoiar o crescimento dos negócios de SaaS da Oracle nos próximos anos e complementa a expansão de seu negócio de infraestrutura em nuvem OCI.

Análise Técnica da Oracle: $155 é Nível Chave de Resistência

Após interromper sua queda perto de US$ 114,50, a Oracle primeiro recuperou-se rapidamente e depois se consolidou de forma lateral em torno de US$ 143 a US$ 152. Recentemente, o preço retomou a média móvel de 20 dias, a média móvel de 80 dias e o nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 145,37), indicando que o suporte comprador inferior permanece intacto e a tendência de curto prazo mudou de um fraco teste de baixa para uma consolidação dentro de um intervalo com viés de alta.

Gráfico de preços das ações da Oracle, Fonte: TradingView

Cabe notar que as médias móveis de 5, 10, 20 e 80 dias permanecem relativamente concentradas, enquanto a média móvel de 160 dias (US$ 154,48) continua a exercer pressão superior, e o sistema de médias móveis ainda não formou um alinhamento de alta claro.

A primeira resistência-chave acima é a zona de pressão formada pela média móvel de 160 dias (US$ 154,48) e pelo nível de retração de Fibonacci de 0,5 (US$ 154,91). Se o gráfico diário conseguir fechar com firmeza e consecutivamente acima de US$ 154,91 e se sustentar durante correções, o espaço para alta se abrirá em direção ao nível de retração de Fibonacci de 0,618 (US$ 164,45).

Se encontrar resistência novamente nessa região, a ação provavelmente continuará oscilando na faixa de US$ 145 a US$ 155. Se tanto a média móvel de 20 dias (US$ 143,74) quanto a zona de suporte de US$ 145,37 não se sustentarem, a estrutura de recuperação de curto prazo será significativamente enfraquecida, e o foco da retração de baixa passará para o nível de retração de Fibonacci de 0,236 (US$ 133,57); se esse nível for perdido, será necessária atenção quanto a um reteste da mínima próxima de US$ 114,50.