Previsão do Preço do Ouro: Antes do Discurso de Warsh em Jackson Hole, o Próximo Alvo do Ouro É US$ 4.500 ou US$ 4.700?

TradingKey - Na sessão asiática de 28 de agosto, os preços do ouro (XAUUSD) eram negociados em torno de US$ 4.580, operando em ligeira queda. Mais cedo, os preços do ouro haviam se aproximado de US$ 4.700, mas, com a inflação nos EUA permanecendo elevada e diversos dirigentes do Federal Reserve emitindo sinais hawkish no simpósio de Jackson Hole, o mercado reduziu as posições compradas em ouro antes do discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, fazendo com que os preços do ouro recuassem de suas máximas.

Mercados aguardam discurso de Warsh em Jackson Hole enquanto o ouro aguarda sinais de juros do Fed

Do ponto de vista fundamentalista, a principal variável que afeta a trajetória do ouro hoje é o próximo discurso do presidente do Federal Reserve, Warsh, no simpósio de Jackson Hole.

De acordo com a agenda oficial do Fed, Warsh fará um discurso principal às 10h00 (horário do Leste dos EUA) em 28 de agosto. Este marca o primeiro grande discurso de Warsh em Jackson Hole desde que assumiu a presidência do Fed. Como o Fed está atualmente em uma fase de clara divisão em relação à política monetária, o mercado provavelmente buscará mais pistas sobre a política de juros de setembro e o futuro arcabouço de política monetária do Fed.

Os dados mais recentes do PCE dos EUA para julho mostraram que o índice cheio do PCE subiu 3,7% na comparação anual, superando as expectativas do mercado de 3,6%, enquanto o núcleo do PCE permaneceu em torno de 3,3%. Com a inflação persistentemente acima da meta de 2% do Fed, os mercados não podem descartar totalmente uma nova alta de juros em setembro. Após a divulgação do PCE, o dólar e os rendimentos dos Treasuries subiram temporariamente, exercendo pressão sobre o ouro.

Enquanto isso, diversos dirigentes do Fed que chegaram a Jackson Hole continuaram a enfatizar os riscos inflacionários. O presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, afirmou que a inflação permanece "persistente" e que o Fed deve continuar trabalhando para trazê-la de volta à meta de 2%. Outros dirigentes alertaram de forma semelhante que as recentes pressões sobre os preços de energia, habitação e bens significam que o Fed não pode declarar vitória prematura sobre a inflação.

Se Warsh enfatizar em seu discurso que o PCE continua muito elevado e sinalizar que o Fed precisa tomar medidas adicionais para garantir o retorno da inflação a 2%, o mercado poderá ampliar rapidamente as expectativas de uma alta de juros em setembro. Nesse cenário, os rendimentos dos Treasuries e o dólar poderão subir em conjunto, exercendo uma pressão considerável sobre o ouro, ativo que não rende juros, e potencialmente empurrando as cotações do metal abaixo de níveis recentes de suporte chave.

Outra possibilidade, no entanto, é que Warsh mantenha uma postura cautelosa. Em comparação com presidentes anteriores do Fed, Warsh reduziu notoriamente as orientações diretas sobre a trajetória futura da política monetária desde que assumiu o cargo. Ele expressou anteriormente relutância em influenciar os mercados por meio de orientações futuras frequentes, preferindo permitir que o mercado de títulos desempenhe um papel maior na formação das condições financeiras. Se Warsh não reforçar ainda mais as expectativas de alta de juros hoje, as apostas hawkish acumuladas anteriormente pelo mercado poderão se desfazer parcialmente, enquanto rendimentos menores dos Treasuries e um dólar mais fraco favoreceriam a recuperação do ouro.

Análise Técnica do Preço do Ouro

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

Analisando o gráfico diário do preço do ouro, o movimento recente dos candlesticks mostra um padrão claro de topos e fundos ascendentes, indicando que a tendência de curto prazo para os preços do ouro é claramente de alta. Ao mesmo tempo, com as médias móveis de 5 e 10 dias cruzando acima da média móvel de 144 dias, formando uma cruz de ouro, o ímpeto comprador do mercado se fortaleceu ainda mais.

Atualmente, os preços do ouro passam por um recuo sob pressão abaixo de US$ 2.700, mas as médias móveis de 10 e 20 dias permanecem em alinhamento de alta, indicando que a tendência de curto prazo continua sendo de alta.

Em caso de alta, o principal nível de resistência a ser observado é US$ 4.700. Se os preços do ouro conseguirem romper e se sustentar acima desse nível, abrirão espaço para valorizações em direção a US$ 4.800 ou até mesmo US$ 4.900.

Em caso de queda, o principal nível de suporte a ser observado é US$ 4.530, que também está localizado perto da média móvel de 10 dias, podendo formar uma confluência de suporte. Se esse nível for perdido, os preços do ouro poderão recuar ainda mais para testar o suporte próximo a US$ 4.450.