Previsão do Preço das Ações da Marvell: A MRVL Pode Continuar Subindo Após Acordo de Chips Personalizados com o Google?

TradingKey - O Google (GOOGL) está acelerando sua expansão em chips de IA customizados, enquanto a Marvell (MRVL) se tornou a mais recente beneficiada.

Em 19 de agosto, as ações da Marvell subiram mais de 13% no intradiário antes de fechar em alta de 9,85%. Por trás dessa forte alta esteve um acordo de parceria de longo prazo em chips de IA customizados firmado entre a empresa e o Google. Pelo acordo, o Google participará do desenvolvimento de produtos de semicondutores customizados relacionados ao ecossistema TPU e receberá warrants para comprar até 58,97 milhões de ações da Marvell, com valor potencial de quase US$ 12,2 bilhões com base no preço de exercício acordado.

Ainda mais notável é que esse arranjo acionário não é meramente um investimento financeiro, mas está diretamente vinculado à escala das compras futuras do Google de produtos de chips customizados da Marvell. Se a parceria progredir sem problemas, a Marvell espera gerar aproximadamente US$ 120 bilhões em receita acumulada até o ano fiscal de 2033.

Como a Parceria de Chips de IA com o Google Desbloqueia o Potencial de Receita de Longo Prazo da Marvell

O centro dessa colaboração não se resume a um único chip de IA, mas abrange múltiplos componentes-chave do ecossistema de TPUs do Google.

A Marvell participará do desenvolvimento de aceleradores de inferência de IA, controladores de armazenamento, controladores de interface de rede, controladores de interface de memória e produtos de computação near-memory. Esses produtos cobrem múltiplos segmentos de data centers de IA, variando desde computação e armazenamento até interconexões de alta velocidade, sinalizando que a Marvell está se expandindo além de seu papel como fornecedora tradicional de chips para se integrar mais profundamente ao ecossistema de infraestrutura de IA do Google.

À medida que a demanda por treinamento e inferência de IA generativa continua a crescer, grandes empresas de computação em nuvem, como Google, Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) e outras estão acelerando o desenvolvimento interno de chips para reduzir a dependência das GPUs de uso geral da Nvidia, ao mesmo tempo em que reduzem os custos computacionais e melhoram a eficiência energética para cargas de trabalho de IA específicas.

Além disso, segundo o acordo, o Google poderá comprar até 58,97 milhões de ações da Marvell ao preço de US$ 206,58 por ação. Se exercido totalmente, o valor correspondente seria de aproximadamente US$ 12,18 bilhões, o que poderia tornar o Google o quinto maior acionista da Marvell.

Esse bônus de subscrição não é concedido de uma só vez. Aproximadamente 1,36 milhão de ações serão liquidadas trimestralmente ao longo do primeiro ano após a assinatura do acordo, enquanto as ações restantes estão atreladas ao volume de compras futuras de produtos customizados da Marvell pelo Google.

A partir do terceiro trimestre do ano fiscal de 2027 até o final do ano fiscal de 2033, cada vez que o Google acumular compras de produtos que resultem no reconhecimento de US$ 500 milhões em receita de produtos relacionados pela Marvell, uma parcela de ações será liberada para aquisição.

Em outras palavras, o pré-requisito para que o Google adquira mais ações da Marvell é a expansão contínua dos negócios de chips customizados entre ambas as partes.

Valuation da Marvell Já Está Elevado

No último ano, o preço das ações da Marvell mais que dobrou, e seu índice Preço/Lucro (P/L) atual acumulado dos últimos 12 meses está em aproximadamente 74,15, o que indica que o mercado já precificou as expectativas de crescimento rápido e sustentado em seus negócios de chips de IA personalizados e data centers.

Enquanto isso, a competição no mercado de chips de IA está se intensificando, com Broadcom, Marvell e outros fornecedores de chips personalizados disputando pedidos de gigantes da tecnologia. Ao mesmo tempo, a sustentabilidade dos gastos de capital em IA, os ciclos de desenvolvimento de projetos de chips personalizados e a concentração de clientes também afetarão diretamente a lucratividade futura da Marvell.

No entanto, Wall Street permanece, de modo geral, otimista quanto às perspectivas de longo prazo da Marvell. De acordo com a TipRanks, 28 analistas forneceram preços-alvo para 12 meses nos últimos três meses, com uma meta média de US$ 272,73, o que representa um potencial de alta de aproximadamente 14,95% em relação à cotação mais recente das ações, de US$ 237,27. Entre essas estimativas, o preço-alvo mais alto é de US$ 400 e o mais baixo é de US$ 180.

Fonte: TipRanks

Análise Técnica das Ações da Marvell: A MRVL Pode Continuar Subindo?

Fonte: TradingView

Tecnicamente, o preço da ação rompeu a linha de tendência de baixa vinda da máxima de US$ 329,78 e retomou de forma expressiva a média móvel de 20 dias em US$ 206,19, indicando uma melhora na estrutura de queda anterior. O RSI subiu para 57,49, acima de sua linha de sinal em 50,98, sugerindo um impulso relativamente forte, sem estar sobrecomprado.

No entanto, a Marvell enfrenta atualmente uma zona de resistência importante. A média móvel de 60 dias está localizada em US$ 237,02, enquanto o nível de retração de Fibonacci de 0,5 fica em US$ 246,50. Após subir para US$ 245,49 no intraday, a ação recuou e fechou abaixo do preço de abertura, mostrando que a pressão de realização de lucros permanece na faixa de US$ 240 a US$ 247.

Se a Marvell posteriormente se mantiver firme acima de US$ 246,50 com aumento de volume, um potencial de alta adicional poderá se abrir em direção a US$ 266,16. Após um rompimento, as atenções podem se voltar para US$ 280 e US$ 294,14.

Por outro lado, se a ação não conseguir romper e recuar, o suporte inicial é visto na faixa de US$ 228 a US$ 230, com um suporte mais crítico localizado entre US$ 202,53 e US$ 206,19, onde o nível de retração de Fibonacci de 0,236 converge com a média móvel de 20 dias.