Ouro recua das máximas de junho enquanto ata rígida do FOMC e tensões entre EUA e Irã dão suporte ao dólar

• O ouro recua ligeiramente das máximas de junho, enquanto uma modesta valorização do dólar estimula realizações de lucros.

• A ata rígida (hawkish) do FOMC, os riscos inflacionários vindos do petróleo e o impasse entre EUA e Irã dão suporte ao dólar.

• O recuo nos rendimentos (yields) dos títulos dos EUA pode conter novos ganhos do dólar e limitar as perdas do metal amarelo.

O ouro (XAU/USD) recua de seu nível mais alto desde o início de junho, atingido durante a sessão asiática desta quinta-feira, reduzindo parte dos fortes ganhos de mais de 3% registrados no dia anterior. A ata rígida (hawkish) do FOMC, divulgada na quarta-feira, juntamente com as incertezas geopolíticas persistentes, amenizam o viés vendedor do dólar americano (USD) provocado pela queda nos rendimentos das Treasuries, o que se mostra um fator-chave a exercer pressão sobre o metal precioso.

De fato, a ata da reunião do FOMC realizada em 28 e 29 de julho revelou que os dirigentes do Federal Reserve indicaram que precisariam elevar as taxas de juros em breve, a menos que houvesse mais progresso na redução da inflação. Enquanto isso, as divulgações recentes de dados macroeconômicos dos EUA mostraram aumentos modestos de preços em bases mensais em julho, embora a inflação permaneça bem acima da meta de 2% do Fed. Além disso, os investidores seguem preocupados de que os preços mais altos de energia decorrentes da crise no Oriente Médio reacendam as pressões inflacionárias. Isso mantém em pauta as apostas em pelo menos uma alta de juros do Fed em 2026. Fora isso, o impasse entre EUA e Irã oferece suporte ao dólar em seu papel de ativo de proteção, o que, por sua vez, é visto enfraquecendo o ouro, que não gera rendimentos.

Nos desdobramentos mais recentes, o presidente Donald Trump disse que os EUA lançarão a operação econômica mais avassaladora contra o Irã e ameaçou impor severas penalidades financeiras a qualquer nação que ajude Teerã a burlar sanções ou faça negócios com o país. Isso ocorre no momento em que EUA e Irã permanecem em um impasse sobre o Estreito de Ormuz, mantendo o prêmio de risco de guerra em vigor. Contudo, a queda nos rendimentos dos títulos dos EUA pode conter os compradores do dólar (USD bulls) de fazerem apostas agressivas, exigindo cautela antes de confirmar que o preço do ouro atingiu um topo no curto prazo e se posicionar para um recuo corretivo.

O Departamento do Tesouro dos EUA interveio para proporcionar alívio aos mercados de títulos e anunciou na quarta-feira que irá, no mínimo, dobrar as operações de recompra (buybacks) de dívida pública de longo prazo a partir de setembro. Isso fez com que o rendimento de 30 anos despencasse de seu nível mais alto desde junho de 2007. De acordo com a TD Securities, o "anúncio de que o Tesouro dos EUA está aumentando o tamanho das operações de recompra para suporte à liquidez" deu "um sopro de vida aos metais", com o programa expandido ajudando a dar sustentação a um renovado interesse em metais preciosos como o ouro.

Os operadores agora voltam suas atenções para a agenda econômica dos EUA desta quinta-feira, que traz a divulgação do Índice Industrial do Fed de Filadélfia e os Pedidos Semanais de Auxílio-Desemprego. Isso, somado aos discursos de membros influentes do FOMC e aos desdobramentos geopolíticos, direcionará o dólar e o preço do ouro.

Gráfico diário XAU/USD

Análise Técnica

O par XAU/USD enfrenta rejeição perto da região de confluência entre US$ 4.510 e US$ 4.515 — composta pela Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias e pela retração de 61,8% de Fibonacci da queda entre abril e junho. Isso sugere a perda de fôlego do potencial de alta no curto prazo. Dito isso, o Índice de Força Relativa (RSI) em 65,17 oscila perto do território de sobrecompra, enquanto o indicador de Convergência/Divergência de Média Móvel (MACD) permanece em terreno positivo, sugerindo que o ímpeto altista subjacente continua ativo.

Enquanto isso, o suporte inicial se alinha com a retração de 50,0% em US$ 4.404, antes de uma proteção estrutural mais profunda no nível de 38,2% perto de US$ 4.295 e na retração de 23,6% de Fibonacci em US$ 4.159, onde os compradores poderiam tentar estabilizar qualquer recuo corretivo. No lado da alta, os compradores (bulls) precisam aguardar um movimento além da confluência em US$ 4.510–US$ 4.515 antes de se posicionarem para ganhos adicionais em direção ao nível de 78,6% de Fibonacci em US$ 4.670 e, em última instância, à máxima do ciclo perto de US$ 4.869.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)