O H200 da Nvidia retorna à China, mas sua participação de mercado continua diminuindo

Segundo relatos, pequenos lotes de aceleradores de IA H200 da Nvidia começaram a chegar à China após o relaxamento das regras de licenciamento em Washington. Esse desenvolvimento ocorre em um momento delicado para a Nvidia, já que, embora a demanda chinesa por seus produtos seja alta, a participação da empresa no segundo maior mercado de chips do mundo está caindo para menos de dez por cento.

A situação tem efeitos que vão além da Nvidia. As GPUs da empresa possibilitam grande parte do treinamento de alguns dos modelos de IA mais sofisticados do mundo, o que significa que as decisões sobre quem terá acesso a elas irão moldar onde a próxima geração da tecnologia de IA será desenvolvida.

Licenças concedidas caso a caso substituíram a proibição total

Anteriormente, o Bureau de Indústria e Segurança do Departamento de Comércio anunciou que os pedidos de exportação para os processadores H200 da Nvidia, MI325X da AMD e similares seriam analisados individualmente, em vez de serem totalmente proibidos. Essa mudança ocorreu após o presidentedent anunciar, em 8 de dezembro de 2025, que clientes chineses aprovados poderiam comprar chips H200, desde que cumprissem determinadas regras.

Os exportadores continuarão a enfrentar regulamentações rigorosas. É essencial que convençam as autoridades de que suas vendas não levarão a uma redução no fornecimento para os clientes americanos. Além disso, é necessário que os compradores chineses sigam as normas de exportação e realizem procedimentos de verificação de clientes, enquanto os chips passam por testesdent nos EUA.

“Os controles de exportação devem evoluir com as mudanças na tecnologia, ao mesmo tempo que protegem a segurança nacional”, disse o Subsecretário de Comércio para Indústria e Segurança, Jeffrey Kessler .

Pequim estabeleceu suas próprias limitações. Cryptopolitan noticiou em julho que empresas como Alibaba, ByteDance e DeepSeek estavam prestes a receber os chips, mas as autoridades permitiriam o atendimento de apenas cerca de 200.000 chips H200, um número significativamente menor do que o solicitado, e sua utilização está limitada ao treinamento de IA em dados públicos, não sendo permitida a inferência ou qualquer outro uso em cargas de trabalho sensíveis.

A Nvidia prevê receita zero na China

As projeções da Nvidia não se baseiam em uma recuperação substancial na China.

Em 20 de maio, a empresa anunciou seus resultados para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027. A receita da empresa atingiu um valor semdentde US$ 81,6 bilhões, representando um aumento de 85% em comparação com o ano anterior, enquanto a receita do segmento de Data Center alcançou US$ 75,2 bilhões. No entanto, a projeção da administração para o trimestre seguinte, em torno de US$ 91 bilhões, não incluiu nenhuma venda de serviços de computação para Data Center na China.

O CEO Jensen Huang revelou o motivo.

“A Huawei é muito, muitotron”, disse ele em maio, e afirmou que a Nvidia “em grande parte cedeu esse mercado a eles” depois de suportar anos de restrições crescentes nos EUA.

Para uma empresa que está no centro dos gastos globais com infraestrutura de IA, não incluir a China em suas previsões mostra o quanto o cenário competitivo mudou.

As batatas fritas nacionais estão consumindo o orçamento

Em uma pesquisa citada pela TrendForce, executivos afirmaram que os chips fabricados na China devem representar 46% de seus gastos com aceleradores de IA no próximo ano, um aumento em relação aos cerca de 30% atuais.

A Bernstein fez uma estimativa ainda mais ousada, prevendo que a participação da Nvidia no mercado de chips de IA na China poderá cair para cerca de 8% até 2026, ante quase 40% apenas um ano antes, enquanto a Huawei ultrapassará os 50%.

A mudança está sendo facilitada por investimentos financiados pelo governo. A TrendForce observou que a China pretende investir cerca de 2 trilhões de yuans (aproximadamente US$ 294 bilhões) em data centers nos próximos cinco anos, com pelo menos 80% da tecnologia principal, incluindo chips, proveniente de fabricantes locais.

Isso permite que a Huawei e outros fabricantes chineses de chips tenham um mercado interno maior para desenvolver seus produtos, além de incentivar grandes compradores, como a Tencent e o Alibaba, a construir mais sistemas de inteligência artificial usando equipamentos nacionais.

Controles que ajudaram a construir um concorrente

Um comentário do CSIS de março de 2026 concluiu que os controles de exportação, impostos inicialmente em 2022, de fato desaceleraram o progresso da China na vanguarda tecnológica. Mas as restrições também deram nova urgência ao impulso de Pequim em direção à autossuficiência em semicondutores e criaram uma base de clientes cativa para os fabricantes de chips nacionais.

Ao mesmo tempo, a diferença de desempenho que esses controles visavam salvaguardar é muito menor agora. O Índice de IA de Stanford de 2026 constatou que a diferença entre os principais modelos de IA dos Estados Unidos e da China praticamente desapareceu; em março de 2026, o modelo americano estava à frente por apenas 2,7%.

Isso significa que os envios de H200 são muito mais importantes pelas informações que transmitem do que pela quantidade total. Embora a Nvidia possa conseguir retomar algumas vendas na China devido a novas licenças, anos de proibições já haviam direcionado os clientes para produtos locais. Os Estados Unidos podem até conseguir abrir um pouco as portas, mas consertar o ecossistema criado durante esse período de fechamento será muito mais difícil.