SpaceX sobe apesar do primeiro vencimento do lock-up, prestes a retornar ao preço do IPO antes do próximo desbloqueio

TradingKey - Com os fatores negativos internos totalmente precificados, a pressão de venda sobre as ações da SpaceX foi substancialmente aliviada, e o papel está posicionado para uma recuperação no curto prazo.

No dia 7 de agosto, horário do Leste, a SpaceX ( SPCX) deu continuidade à sua forte recuperação, subindo 2,5% hoje para ser negociada a US$ 117,79. Ontem, a SpaceX registrou o fim do seu primeiro período de lock-up pós-IPO. Apesar das preocupações iniciais do mercado com um aumento repentino na oferta de ações, o papel subiu mais de 6% no dia, defendendo o patamar crítico de US$ 100.

Gráfico de preços das ações da SpaceX, Fonte: TradingView

Mais notavelmente, as 911 milhões de ações liberadas no primeiro fim de lock-up da SpaceX representam cerca de 7% de suas ações em circulação, avaliadas em quase US$ 100 bilhões. Com o volume de negociação em um único dia superando 250 milhões de ações, isso indica compras institucionais robustas do tipo 'left-side' no mercado. Isso converteu com sucesso os riscos de liquidação em reposição de liquidez, ao mesmo tempo em que demonstrou uma forte precificação de notícias negativas e um suporte resiliente de compra institucional.

Atualmente, a SpaceX superou seu primeiro relatório de resultados e o fim do seu lock-up inicial, dissipando em grande parte as preocupações do mercado em relação a ventos contrários internos. Sob a perspectiva da distribuição de ações, antes da próxima grande expiração de lock-up em 20 de agosto, a probabilidade de o papel recuperar ou testar seu preço de IPO de US$ 135 subiu significativamente, embora ainda precise digerir uma pressão de venda gradual e menor ao longo do caminho.

Com a proximidade da divulgação dos dados do payroll não agrícola de julho nos EUA, um resultado abaixo do esperado sinalizaria um desaquecimento do mercado de trabalho norte-americano, aumentando significativamente a probabilidade de um corte de juros pelo Fed em setembro. A queda nos rendimentos dos Treasuries apoiaria a recuperação do valuation de ações de tecnologia de mega capitalização (mega-cap), como a SpaceX, que possuem beta elevado, estrutura intensiva em capital (asset-heavy) e são precificadas com base em fluxos de caixa futuros; um retorno direto a esse nível hoje não pode ser descartado. No entanto, sem um catalisador macroeconômico, o preço das ações da SpaceX poderá enfrentar resistência na máxima de recuperação desta semana, de US$ 126.