ASML despenca mais de 8% com início da produção em massa de litografia DUV por imersão na China; fosso econômico pode enfrentar desafios?

TradingKey - ASML ( ASML) as ações caíram mais de 8%, atingindo brevemente o menor patamar desde o início de junho. Até o momento desta publicação, os papéis ainda recuavam 5,56%, a US$ 1.659,32.

Gráfico de preços das ações da ASML, Fonte: TradingView

De acordo com uma reportagem do The Information, empresas apoiadas pelo Estado em Xangai, na China, iniciaram a produção em massa de máquinas de litografia DUV por imersão, com planos de produzir 5 unidades este ano e expandir a produção para 20 unidades no próximo ano. Embora a produção em massa ainda esteja em seus estágios iniciais, ela gerou preocupações no mercado sobre o status de monopólio da ASML.

Segundo relatos, o DUV é o principal equipamento utilizado na produção de chips em nós maduros, servindo também como o pilar fundamental dos negócios da ASML.

Sob o regime de controle de exportação liderado pelos EUA, a ASML foi proibida de exportar suas máquinas de litografia EUV mais avançadas para a China, e as vendas de seus modelos DUV mais avançados para o país também estão restritas. No segundo trimestre deste ano, o mercado chinês continuou sendo a terceira maior fonte de receita da ASML, mas os equipamentos entregues pela empresa à China estão até oito gerações tecnológicas atrás de seus modelos de ponta.

Se a China for bem-sucedida na produção em massa de máquinas de litografia DUV, isso significa que a demanda de longo prazo nessa parcela do mercado existente será redirecionada, e o fosso competitivo da ASML estará se estreitando na margem.

Mais importante ainda, os controles de exportação dos EUA não interromperam a equiparação tecnológica da indústria de semicondutores da China, mas, pelo contrário, aceleraram a formação de uma cadeia de suprimentos independente. A julgar pelo modelo de integração de equipes de P&D entre empresas, a indústria de litografia da China está concentrando recursos para desenvolver os principais equipamentos. Embora a capacidade atual limitada e a existência de uma lacuna tecnológica sejam realidades objetivas, o avanço na produção em massa significa que a autossuficiência ultrapassou o limiar mais crítico. O ritmo subsequente de ramp-up e de iteração se tornará uma variável central na definição do cenário da indústria global de equipamentos de litografia.