Previsão do preço das ações da Netflix: Por que o preço das ações caiu 9% com o crescimento dos lucros no 2T? O preço das ações ainda pode subir?

TradingKey - Em 16 de julho (horário do leste), as ações da Netflix ( NFLX) estavam cotadas pela última vez a US$ 74,35, em alta de 0,91% no dia, tocando a máxima intradiária de US$ 74,68. No entanto, após a empresa divulgar seu balanço do segundo trimestre, o preço de suas ações no after-market despencou 9,05%.

Por que as ações da Netflix estão caindo?

O principal motivo para a queda das ações da Netflix no pós-mercado foi o fato de que tanto a receita do segundo trimestre quanto o guidance para o terceiro trimestre não conseguiram superar significativamente as expectativas do mercado. De acordo com o relatório de resultados, a receita da Netflix no segundo trimestre foi de US$ 12,56 bilhões, alta de aproximadamente 13% na comparação anual, mas ligeiramente abaixo da expectativa do mercado de US$ 12,58 bilhões. O lucro líquido foi de US$ 3,4 bilhões, acima dos US$ 3,13 bilhões registrados no mesmo período do ano anterior, e o lucro por ação ficou em US$ 0,80, superando levemente a expectativa do mercado de US$ 0,79.

Os dados mostram que, embora a lucratividade da empresa continue forte, sua receita e suas projeções futuras decepcionaram o mercado. A companhia projeta uma receita de cerca de US$ 12,9 bilhões para o terceiro trimestre, abaixo da expectativa do mercado de aproximadamente US$ 13 bilhões. Ao mesmo tempo, seu guidance de lucro por ação (LPA) para o terceiro trimestre, de cerca de US$ 0,82, também ficou abaixo do consenso do mercado de US$ 0,84. Para uma gigante do streaming há muito considerada pelo mercado como uma ação de crescimento de alta qualidade, superar levemente as estimativas de lucro não é suficiente para compensar a pressão de projeções de receita fracas.

Outro fator que pesa sobre o preço das ações é que a Netflix está reduzindo ainda mais a divulgação de seus dados de assinantes e de audiência. A empresa já havia deixado de divulgar regularmente o número de assinantes e planeja mudar seu relatório de audiência "What We Watched" de semestral para anual no futuro. Embora a diretoria queira direcionar o foco do mercado para a receita, margens e fluxo de caixa, em meio à desaceleração do crescimento, a menor transparência é facilmente interpretada pelos investidores como um sinal de que o crescimento de assinantes e o tempo de exibição podem não ser mais tão robustos quanto no passado.

Além disso, o preço das ações da Netflix já havia precificado altas expectativas de crescimento. O negócio de publicidade, as transmissões esportivas ao vivo, o combate ao compartilhamento de senhas e os aumentos de preços haviam sustentado a visão otimista do mercado em relação ao crescimento futuro da receita da empresa. No entanto, o relatório de resultados mais recente indica que, embora os negócios de publicidade e esportes ao vivo continuem progredindo, eles ainda não aliviaram totalmente a pressão de uma desaceleração na taxa de crescimento geral da receita. Como consequência, os investidores optaram por realizar lucros após a divulgação do balanço, levando a uma queda significativa no preço das ações no pós-mercado.

As ações da Netflix ainda podem subir?

Sob uma perspectiva de médio a longo prazo, o preço das ações da Netflix ainda possui fundamentos para registrar ganhos, mas a empresa precisa comprovar novamente a qualidade de seu crescimento. A Netflix continua sendo uma das plataformas mais lucrativas do setor global de streaming, com o lucro líquido do segundo trimestre atingindo US$ 3,4 bilhões, o que indica que a companhia ainda mantém uma vantagem competitiva em investimentos em conteúdo, controle de custos e monetização de assinantes.

Se o preço das ações da Netflix conseguirá se recuperar no futuro depende, em primeiro lugar, de o seu negócio de publicidade continuar a ganhar escala. A empresa projeta uma receita de publicidade para o ano inteiro de aproximadamente US$ 3 bilhões. Embora essa escala ainda seja pequena em relação à receita total, a importância do negócio de publicidade está em desbloquear uma segunda curva de crescimento. À medida que os planos de baixo custo com anúncios alcançam mais usuários, a Netflix pode elevar seu teto de receita além das assinaturas por meio de inventário de anúncios, publicidade de marcas e monetização de conteúdo ao vivo. Se o segmento de anúncios crescer mais rápido do que as expectativas do mercado, isso ajudará a restaurar a confiança dos investidores.

Em segundo lugar, conteúdos ao vivo e eventos esportivos podem servir como novos catalisadores de crescimento. A Netflix está reforçando sua presença em esportes ao vivo, programas de variedades e grandes eventos. Esse tipo de conteúdo pode impulsionar o engajamento dos usuários, reduzir as taxas de cancelamento (churn) e aumentar a atratividade de seu negócio de publicidade. Em comparação com séries e filmes tradicionais, o conteúdo ao vivo possui maior imediatismo e efeito de propagação social, ajudando a Netflix a expandir seu alcance de anunciantes.

Além disso, as aplicações de inteligência artificial (IA) também podem melhorar a eficiência da plataforma. A Netflix está utilizando grandes modelos de linguagem para otimizar as experiências de busca e recomendação, além de testar recursos como busca por voz e busca em linguagem natural. No curto prazo, a contribuição da IA para a receita é limitada, mas, no longo prazo, ela pode melhorar a retenção de usuários, a eficiência na distribuição de conteúdo, as capacidades de direcionamento de anúncios e a eficiência na produção de conteúdo. Se a IA puder ajudar a Netflix a aumentar o retorno sobre o investimento por unidade de gasto com conteúdo, isso também dará suporte às margens e ao valuation.

No entanto, para que o preço das ações da Netflix se recupere, a empresa não pode depender apenas de narrativas de longo prazo; ela também precisa que os balanços financeiros subsequentes apresentem projeções (guidance) de receita mais robustas. Se a receita do terceiro e do quarto trimestres continuar a vir abaixo das expectativas do mercado, os investidores poderão questionar ainda mais o ritmo de crescimento da empresa. Por outro lado, se a receita de publicidade acelerar e o conteúdo ao vivo impulsionar a aquisição de novos assinantes enquanto as margens permanecerem estáveis, o preço das ações da Netflix ainda terá a chance de se recuperar da queda registrada após a divulgação dos resultados.

Análise Técnica da Tendência do Preço das Ações da Netflix

Gráfico semanal do preço das ações da Netflix, Fonte: TradingView

A julgar pelo gráfico semanal de preços das ações da Netflix, após atingir a máxima histórica de US$ 134,12 em junho de 2025, o preço do papel continuou em correção. Quando a ação rompeu abaixo do nível de suporte crucial de US$ 82 em fevereiro deste ano, o ímpeto de alta foi significativamente enfraquecido, e o sentimento do mercado gradualmente tornou-se pessimista. Posteriormente, o preço da ação voltou a enfraquecer após uma recuperação e, depois de romper abaixo da mínima de fevereiro de US$ 75, o ímpeto de baixa foi ainda mais fortalecido.

Atualmente, a tendência geral do preço da ação é de queda, com o principal suporte a ser monitorado logo abaixo em US$ 69. Se esse nível não se sustentar, o preço do papel poderá entrar em uma fase de correção mais profunda, testando potencialmente a região de suporte de US$ 55, podendo até cair ainda mais em direção a US$ 45.

Pelo lado da alta, a principal faixa de resistência a ser monitorada acima está entre US$ 76 e US$ 82. Se o preço da ação conseguir romper efetivamente essa faixa e se consolidar acima de US$ 82, o potencial de alta será destravado, abrindo espaço para testar o nível de resistência próximo a US$ 106 e, mais acima, para testar a máxima histórica de US$ 134,12.