Proposta de IPO da SK Hynix nos EUA Tem Preço Sugerido de $149, Captando Cerca de $26,5 Bilhões; UBS Diz que Há uma Oportunidade de Arbitragem.

TradingKey - A SK Hynix (SKHY) revelou seu plano de precificação para sua listagem nos EUA, propondo emitir ADRs a US$ 149 por ação, o que corresponde a um tamanho total de captação de recursos de aproximadamente US$ 26,5 bilhões. Se for listada a esse preço, a expectativa é de que quebre o recorde de longa data mantido pelo Alibaba e se torne o maior IPO de uma empresa estrangeira na história dos EUA.

De acordo com o documento enviado pela SK Hynix à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, cada unidade de ADR equivale a um décimo de uma ação ordinária. A precificação atual representa um leve prêmio de cerca de 3% sobre o seu último preço de fechamento no mercado de ações coreano.

Embora o plano final ainda não esteja totalmente definido, a demanda no mercado primário já demonstrou uma resiliência excepcional. Anteriormente, a SK Hynix esperava emitir 177,9 milhões de unidades de ADRs, o equivalente a 17,79 milhões de ações ordinárias.

De acordo com um relatório da Bloomberg, esta oferta teve uma sobretaxa de subscrição de mais de 7 vezes, cobrindo uma gama diversificada de instituições, incluindo fundos globais long-only, fundos temáticos de tecnologia e fundos soberanos. O interesse de subscrição indicado apenas por instituições de primeira linha se aproximou de US$ 7 bilhões. O consórcio de subscrição é composto por nove grandes bancos de investimento, incluindo Bank of America, Citi, Goldman Sachs e JPMorgan.

De acordo com o cronograma, as ADRs da SK Hynix começarão a ser negociadas sob a modalidade when-issued nesta sexta-feira e estrearão oficialmente para negociação regular na Nasdaq em 13 de julho sob o ticker SKHY. Ao concluir sua listagem nos EUA, a gigante dos chips de memória garantirá capital abundante para impulsionar ainda mais a expansão de capacidade e a iteração tecnológica de produtos essenciais, como a memória de alta largura de banda para IA.

O UBS declarou recentemente que os investidores devem prestar atenção às potenciais oportunidades de arbitragem quando a SK Hynix fizer a transição de sua linha de listagem local na Coreia do Sul para sua linha secundária de negociação de ADRs listadas nos EUA. A equipe de analistas da instituição observou que as ineficiências nos canais de investimento dentro do mercado de ações sul-coreano poderiam levar a um prêmio para sua listagem nos EUA.

A instituição explicou que, para investidores como fundos de hedge, essas ADRs podem ser mais atraentes do que as ações sul-coreanas devido à maior eficiência de manutenção e aos custos mais baixos. Alguns gestores de portfólio globais que não possuem suas ações listadas em Seul também poderão adquirir esses valores mobiliários nos EUA.