SK Hynix abrirá capital na Nasdaq em 10 de julho, preparada para registrar recorde de listagem de empresa estrangeira nos EUA

TradingKey - A SK Hynix confirmou oficialmente em 6 de julho que captará 43 trilhões de wons por meio de uma listagem de American Depositary Receipts (ADRs) (aproximadamente o equivalente a US$ 28,075 bilhões). A empresa espera se listar na Nasdaq Global Select Market na sexta-feira, 10 de julho, sob o ticker "SKHY". Esta oferta está posicionada para se tornar a maior oferta pública inicial da história por uma empresa estrangeira no mercado de ações dos EUA.

Se concluída com sucesso, esta listagem ficará atrás apenas do recorde de IPO de US$ 85,7 bilhões da SpaceX estabelecido em junho de 2026, tornando-se a segunda maior oferta de ações da história global, superando os US$ 25,6 bilhões da Saudi Aramco em 2019 e os cerca de US$ 25,0 bilhões do Alibaba em 2014.

Todos os recursos serão destinados a despesas de capital, incluindo a construção da Fase I da fábrica de wafers no Yongin Semiconductor Cluster, a expansão da instalação de embalagem avançada P&T7 em Cheongju e a aquisição de equipamentos, como sistemas de litografia EUV da ASML.

A tese central desta listagem reside na reavaliação do valuation. A SK Hynix está sendo negociada atualmente a um múltiplo de preço/lucro (P/L) projetado para os próximos 12 meses de 6,2x, abaixo dos 7x de sua concorrente norte-americana Micron Technology (que apresentava um valuation superior a 11x antes de 22 de junho).

De acordo com o veículo de mídia de tecnologia The Information, a SK Hynix é negociada a uma relação preço/vendas (P/V) projetada de 3,6x, também inferior aos 4,6x da Micron, e permanece com desconto em termos de preço/valor patrimonial (P/VP).

Analistas de mercado acreditam que, após a listagem na Nasdaq, espera-se que a SK Hynix seja incluída no Índice Nasdaq 100, desencadeando compras sistemáticas por fundos passivos, ao mesmo tempo em que atrai capital de arbitragem ativo entre os ADRs e as ações locais coreanas, aproximando assim seu valuation de seus pares nos EUA.

O UBS divulgou um relatório de pesquisa em 3 de julho, elevando o preço-alvo de 12 meses para a SK Hynix de 3 milhões de wons para 3,2 milhões de wons e reiterando sua recomendação de "Compra". O relatório destacou que três grandes catalisadores — a finalização de contratos de fornecimento de longo prazo, o início oficial da produção em massa e do envio do HBM4, e potenciais recompras de ações após a listagem dos ADRs — impulsionarão a reprecificação do valuation.

A listagem é coordenada conjuntamente pelo Bank of America, Citigroup ( C ), Goldman Sachs ( GS) e JPMorgan Chase ( JPM ), com a definição do preço final a ser concluída em 9 de julho e o início oficial das negociações em 10 de julho.