Mercado de Stablecoins Agitado. Wall Street Lança Nova Stablecoin OUSD Enquanto Ações da Circle Despencam Mais de 17% Após o Fechamento do Mercado.

TradingKey - Mais de 140 instituições financeiras lançam conjuntamente o OUSD, quebrando o modelo de monopólio de lucros da Circle e fazendo o preço de suas ações despencar para perto de US$ 60.

Em 30 de junho, horário do Leste, Wall Street lançou uma nova stablecoin, a Open USD (OUSD). A notícia provocou uma queda pós-mercado de 17,55% na Circle ( CRCL ), a primeira ação de stablecoin pública, com o preço caindo para uma mínima próxima de US$ 62, marcando seu pior desempenho em um único dia desde sua listagem.

Gráfico do preço das ações da Circle, Fonte: TradingView

Uma aliança épica chamada Open Standard — composta por mais de 140 gigantes de finanças tradicionais, gigantes de pagamentos e grandes nomes de cripto, incluindo Stripe, Visa ( V ), Mastercard ( MA ), BlackRock ( BLK ), e Coinbase ( COIN ) — lançou a stablecoin OUSD. Ela anunciou taxas zero de emissão e resgate, sem limites de tamanho, e que 100% dos lucros de juros do Tesouro gerados pelas reservas serão distribuídos de volta aos parceiros.

A abordagem disruptiva do OUSD desafia diretamente o modelo de monopólio de lucros da Circle. Especificamente, gigantes como Visa, Mastercard e Stripe, que controlam os capilares dos pagamentos globais, não trabalharão mais para a Circle "de graça" ao ajudar a promover stablecoins; em vez disso, receberão lucros reais em USD. O efeito de rede desta comunidade de interesses compartilhados (sistema de aliança) exerce um efeito de exclusão extremamente formidável sobre emissores individuais.

O maior golpe para a Circle pode ser a deserção coletiva de distribuidores que optam por se alinhar aos seus interesses financeiros. Entre os parceiros fundadores do OUSD estão BlackRock, Coinbase e BNY Mellon ( BNY ), que são os principais parceiros de custódia e gestão de ativos da Circle ou seus maiores apoiadores do ecossistema. Agora, o fato de esses três aliados centrais terem optado por se juntar ao campo do OUSD sem dúvida representa um golpe duro nas expectativas de crescimento institucional da Circle.

Enquanto os investidores vendiam pesadamente as ações da Circle, o banco de investimento americano William Blair considerou a reação do mercado excessiva e reafirmou sua recomendação de Outperform (desempenho acima da média) para a Circle. Os analistas Andrew Jeffrey e Adib Choudhury observaram: "A Circle está bem posicionada devido à sua vantagem pioneira, profunda liquidez e infraestrutura de pagamentos estabelecida, mesmo enfrentando concorrentes de alto perfil como o OUSD."

O mercado de cripto já estava fraco e, agora, com a chegada da concorrência agressiva do OUSD apresentando custo zero e compartilhamento de lucros, joga-se sal nas feridas da Circle. No curto prazo, há uma forte probabilidade de um recuo contínuo para testar o fundo em US$ 50, uma mínima histórica estabelecida em fevereiro deste ano, representando uma queda de cerca de 20% em relação ao preço atual.

Gráfico do preço das ações da Circle, Fonte: TradingView