Mudança de Estilo no Rali da IA: Goldman Sachs Recomenda Vender Ações de Chips, Adicionar Provedores de Nuvem como Amazon e Microsoft

TradingKey - Em 26 de junho, horário do Leste dos EUA, o sentimento de investimento em relação ao rali de IA no mercado de ações dos EUA mudou, embora a anomalia não tenha ficado evidente no nível dos índices. Os três principais índices acionários dos EUA apresentaram desempenhos estáveis hoje: o Dow Jones Industrial Average caiu ligeiramente 0,03%, para 51.903,34; o Nasdaq Composite recuou 0,01%, para 25.356,26; e o S&P 500 subiu 0,09%, para 7.363,84.

[Fonte: FutuBull]

No entanto, no nível setorial, afetadas pela intensificação das preocupações com o aumento contínuo dos custos de infraestrutura de IA, as ações de infraestrutura de IA que antes estavam fortes sofreram reveses hoje, com queda tanto nas ações de memória quanto nas de chips. Entre elas, a SanDisk (SNDK) caiu 9,22%, a Marvell Technology (MRVL) recuou 5,31%, a Lam Research (LRCX) caiu 4,90%, a Arm Holdings (ARM) recuou 4,83%, a Micron Technology (MU) caiu 4,60%, a Qualcomm (QCOM) recuou 3,70% e a Intel (INTC) caiu 3,52%.

Por outro lado, as Sete Magníficas (MAG7) contrariaram a tendência e subiram hoje. Excluindo Google e Nvidia, as outras cinco ações registraram alta. A Microsoft (MSFT) subiu 5,30%, a Meta Platforms (META) subiu 2,28%, a Tesla (TSLA) subiu 2,23%, a Apple (AAPL) avançou 2,07% e a Amazon (AMZN) registrou alta de 1,56%.

O Goldman Sachs explicou essa tendência, observando uma mudança nos estilos de alocação dentro do rali de IA e recomendando uma rotação do altamente volátil setor de semicondutores para as gigantes da computação em nuvem.

O setor de semicondutores liderou os ganhos neste mercado de alta (bull market) de IA, com o Índice de Semicondutores da Filadélfia saltando 150% em um ano. Entradas massivas de capital utilizando instrumentos alavancados, como ETFs e opções, congestionaram o trade, levando a um acúmulo significativo de risco de volatilidade.

Os estrategistas do Goldman Sachs aconselham os investidores a realizarem lucros moderadamente no setor de chips e a diversificarem suas alocações em provedores líderes de serviços em nuvem e gigantes da tecnologia como Amazon, Microsoft e Meta.

A instituição observou que as preocupações anteriores do mercado com o aumento dos investimentos de capital por parte dos provedores de nuvem para a expansão de data centers — o que ameaçava corroer os lucros — fizeram com que as gigantes de tecnologia tivessem temporariamente um desempenho inferior ao do setor de chips. No entanto, à medida que o boom da IA continua a se consolidar, os provedores de serviços em nuvem, como os principais adotantes da demanda por poder de processamento, oferecem maior previsibilidade de lucros no longo prazo, protegendo contra a volatilidade cíclica de oferta e demanda do setor de semicondutores.

A instituição observou ainda que a melhora nos problemas de navegação no Estreito de Ormuz aliviou as pressões inflacionárias geopolíticas, reduzindo as expectativas de inflação. Ao mesmo tempo, os investimentos de capital contínuos em IA continuam a sustentar os lucros corporativos, impulsionando o apetite ao risco do mercado. Ambos os fatores são favoráveis para o ambiente de investimentos.

Enquanto isso, o Goldman Sachs alertou que, embora o otimismo dos investidores esteja atualmente elevado, isso não significa que o rali esteja atingindo o topo. No entanto, se os principais fatores de alta, como os fundamentos ou fatores geopolíticos, enfraquecerem, é muito provável que o mercado passe por uma correção temporária, o que significa que os investidores precisam se diversificar entre os setores para se proteger contra os riscos de volatilidade.