CPI dos EUA de Agosto Sobe 3,4% YoY e 0,3% MoM, Superando Estimativas com Aquecimento das Expectativas de Alta de Juros do Fed

TradingKey - Os dados de inflação dos EUA de agosto vieram amplamente em linha com as expectativas do mercado, mas as pressões subjacentes sobre os preços persistiram. Somadas à recente retomada de força nos preços de energia, a atenção do mercado em relação à decisão de política monetária do Federal Reserve na próxima semana aumentou ainda mais.

Dados divulgados pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA em 11 de setembro mostraram que o índice de preços ao consumidor (CPI) subiu 0,4% na comparação mensal em agosto e 3,4% na base anual, ambos em linha com as expectativas do mercado. O núcleo do CPI, que exclui preços de alimentos e energia, avançou 0,3% em relação ao mês anterior, acima dos 0,2% registrados em julho, e subiu 2,4% no confronto anual, leve desaceleração frente aos 2,5% de julho, mas ainda dentro das expectativas.

Em agosto, o índice de energia subiu 2,1% na comparação mensal, acumulando uma alta anual de 16,3%, com os preços da gasolina saltando 3,9% em apenas um mês e contribuindo com mais de um terço do avanço geral do CPI. Os preços da gasolina, que haviam caído por dois meses consecutivos, voltaram a subir, tornando a energia novamente um dos principais fatores a impulsionar os preços ao consumidor nos EUA.

Isso torna a divulgação mais recente do CPI particularmente crucial para o Federal Reserve. O relatório é o último indicador de inflação de grande relevância disponível para o Fed antes de sua reunião de política monetária na próxima semana, enquanto os dados de emprego de agosto e as estatísticas do PPI divulgados anteriormente também indicaram que a economia dos EUA e as pressões inflacionárias continuam resilientes. Consequentemente, o mercado está reavaliando se o Fed precisará apertar ainda mais a política monetária.

Na verdade, a rápida alta recente nos preços de energia está aumentando a incerteza quanto à inflação. O petróleo tipo Brent recuperou o patamar de US$ 100 por barril, o que, somado às contínuas tensões no Oriente Médio e aos riscos de oferta de energia, significa que a inflação nos EUA pode enfrentar novas pressões de alta nos próximos meses. Caso os custos de energia permaneçam elevados, o ritmo de desaceleração da inflação geral rumo à meta de 2% poderá ser limitado, mesmo que os preços dos bens e serviços do núcleo arrefeçam gradualmente.

Anteriormente, os dirigentes do Federal Reserve vinham mantendo uma postura cautelosa em relação à trajetória dos juros, com alguns enfatizando a necessidade de continuar observando os dados de inflação e emprego. No entanto, à medida que os relatórios do CPI, do PPI e os dados do mercado de trabalho foram sendo divulgados, as expectativas do mercado para um ajuste nos juros pelo Fed na próxima semana aumentaram visivelmente.

Dados do CME FedWatch mostraram que os operadores aumentaram ainda mais suas apostas em um aperto monetário após a divulgação do CPI, elevando em geral a probabilidade de um aumento de juros pelo Fed na próxima semana para cerca de 90%.

Após a divulgação dos dados, o índice do dólar americano subiu brevemente antes de recuar e cair abaixo de 99, enquanto o rendimento dos T-bonds de 10 anos dos EUA subiu de forma semelhante para, em seguida, ceder. O ouro foi inicialmente pressionado pelo aumento das expectativas de alta dos juros, caindo brevemente abaixo de US$ 4.300 por onça pela primeira vez desde 2 de setembro, mas rapidamente recuperou o terreno perdido e se aproximou da marca de quase US$ 4.400.

Fonte: TradingView