A alta avaliação de todos os tempos de US $ 3,5T da Nvidia é uma aposta gigante em um futuro muito próximo

A NVIDIA agora vale US $ 3,5 trilhões e a maior empresa da Terra mais uma vez porque Jensen Huang acha que tudo o que fazemos está prestes a ser dividido em tokens - não em tokens de criptografia, mas tokens de IA. Estes são os pedaços de inteligência artificial de dados que consomem, aprendem e gera.

De acordo com o Financial Times, Jensen está apostando que essa grande mudança na maneira como as informações são processadas alimentarão a próxima fase da computação global - e ele está apostando tudo nela.

A empresa registrou US $ 44 bilhões em receita para o trimestre que terminou em abril, soprando expectativas passadas com um aumento de 69% ano a ano. Os analistas tracKed por LSEG não viam isso chegando.

A Nvidia possui uma margem bruta de 71%, que é basicamente inédito para uma empresa com esse tipo de escala. Isso não é mais hype. O mercado acredita que a guerra de chips de IA já foi vencida e, por enquanto, nem está perto.

Nvidia absorve um golpe de US $ 4,5 bilhões quando a China desaparece do mapa

O momento de Nvidia não veio sem contratempos. A empresa teve que escrever US $ 4,5 bilhões depois de ser cortada da China, um país que previamente estimou que poderia gerar US $ 50 bilhões em receita anual. Com Donald Trump na Casa Branca, as regras de exportação se apertaram. 

A Nvidia não tem mais permissão para vender seus chips com melhor desempenho para a China e teve que oferecer versões rebaixadas. Mesmo esses foram bloqueados. Em vez de destruir tudo, a empresa reaproveitou o inventário não vendido para amortecer o golpe.

De alguma forma, apesar de tudo isso, a Nvidia levantou sua orientação. Analistas da Morgan Stanley assumiram que a receita do próximo trimestre cairia para US $ 43,5 bilhões por causa dos US $ 5 bilhões em vendas perdidas na China.

Em vez disso, a NVIDIA espera US $ 45 bilhões, e é depois de confirmar que perderá US $ 8 bilhões em remessas. O déficit piorou ainda mais, mas a empresa ainda acha que pode ganhar mais dinheiro.

As fábricas de IA assumem onde a China parou

Com a China fora do mapa, os novos jogadores estão entrando. A Arábia Saudita, os Emirados Árabes Unidos e Taiwan estão lançando projetos de IA apoiados pelo governo chamados "soberanos AI".

Eles não estão comprando hardware para competir; Eles estão construindo seus próprios ecossistemas de IA com batatas fritas da NVIDIA no centro. Jensen está voando para a Europa na próxima semana para reuniões de alto nível que podem expandir isso ainda mais.

A Big Tech também está avançando. O Alphabet e o Oracle estão despejando cash em novos data centers gigantes, e eles precisam de chips. Muitos deles.

Os mais novos chips de Blackwell da Nvidia já estão sendo retirados mais rapidamente do que o esperado, mesmo antes de serem lançados completamente. A demanda está crescendo rapidamente, não apenas porque mais pessoas estão usando IA, mas porque os próprios modelos agora são muito mais complexos.

Jensen disse que esses bots mais recentes de "raciocínio" - aqueles que pensam duas vezes antes de responder - usam até 1.000 vezes mais tokens por interação do que as ferramentas de IA mais antigas. Isso significa mais computação, mais chips e mais receita. A Apollo Global Management diz que a construção do data center adicionou um ponto percentual completo ao PIB dos EUA no primeiro trimestre deste ano.

A questão é: quem mais pode acompanhar? A AMD está fazendo apenas um sexto da receita da NVIDIA. Cerebras, uma startup com suporte de Abu Dhabi, ainda está operando em pequena escala. Mesmo que os rivais melhorem, a margem de 71% da NVIDIA oferece espaço para reduzir os preços, se quiser espremê -los com mais força. No momento, ninguém está realmente ameaçando seu controle.

Dan Ives, analista de tecnologia da Wedbush, escreveu após os ganhos: "Há um chip no mundo alimentando a revolução da IA e é a Nvidia". Os resultados e comentários de Jensen reforçaram esse ponto. O analista do HSBC, Ryan Mellor, não discutiu. Ele disse que os números "eram bons o suficiente para evitar decepções".

Até agora, o domínio da NVIDIA está segurando, mesmo com bilhões de bilhões da mesa na China. Enquanto os tokens continuarem se multiplicando e os modelos continuam crescendo, a aposta de trilhões de dólares de Jensen continua valendo a pena.

Principais diferenças : os projetos de criptografia de ferramenta secreta usam para obter cobertura de mídia garantida