Ações da AMD superam o preço de exercício do warrant da OpenAI antes do envio dos chips

Exatamente um ano atrás, a AMD (NASDAQ: AMD) concedeu à OpenAI um warrant para até 160 milhões de ações, cujos maiores pagamentos dependem do preço das ações da AMD atingir metas estabelecidas e da OpenAI realmente receber os chips. 

O preço das ações da AMD subiu para US$ 631 na semana passada, elevando seu valor de mercado para mais de US$ 1 trilhão. O aumento também superou a exigência de cerca de US$ 600 por ação em torno da qual foi estruturado o acordo com a OpenAI.

As GPUs Instinct que acionam as concessões de ações, por outro lado, mal começaram a ser enviadas, principalmente devido a gargalos de suprimento que a CEO Lisa Su está enfrentando durante sua viagem à Ásia nesta semana.

O que a avaliação atual da AMD desbloqueia?

Em um acordo de 6 2025 de outubro, a OpenAI comprometeu-se a implantar 6 gigawatts de GPUs AMD ao longo de várias gerações de hardware, começando com uma implantação inicial de 1 gigawatt dos chips Instinct MI450 no segundo semestre de 2026. No âmbito do mesmo acordo, a AMD emitiu à OpenAI um warrant para até 160 milhões de ações, que se tornam exercitáveis em parcelas.

No entanto, a OpenAI só pode reivindicar o total da concessão de ações após o cumprimento de duas condições:

• Se o preço da ação da AMD atingir $600
• Se a OpenAI alcançar as metas técnicas e comerciais necessárias para que os chips da AMD sejam implantados em larga escala.

Atualmente, a ação da AMD está avaliada em US$ 631, cumprindo esse requisito e também elevando o valor de mercado da empresa acima de US$ 1 trilhão. A condição relacionada à OpenAI ainda não foi atendida até o momento.

A AMD firmou um acordo quase idêntico com a Meta em 24 de fevereiro de 2026. O acordo envolvia mais 6 gigawatts e outro warrant de 160 milhões de ações, seguindo a mesma estrutura de marcos. Juntos, os dois warrants colocam até 320 milhões de ações da AMD em jogo.

Falando aos repórteres em Taipé na terça-feira, Lisa Su, CEO da AMD, afirmou que a empresa expandiu sua capacidade de fornecimento até 2026 e que "aumentará substancialmente nosso fornecimento em 2027". Ela apresentou a viagem a Taipé como uma estratégia para garantir capacidade, incluindo reuniões com a Foxconn e preparativos para encontrar-se com a TSMC.

Su também viajará à Coreia do Sul para conversar com os fabricantes de memória Samsung e SK Hynix.

Su afirmou que a AMD agora planeja três a cinco anos à frente e precisa de mais capacidade avançada de wafers. A Cryptopolitan relatou que, na chamada de resultados da empresa, ela disse que as vendas de data centers devem dobrar em 2027.

Qual é o acordo da AMD com a Anthropic?

Além da OpenAI e Meta, a AMD também assinou um acordo em julho 22 com a Anthropic para até 2 gigawatts de chips MI450, totalizando até 14 gigawatts de pedidos no geral. O primeiro gigawatt da Anthropic está previsto para o primeiro semestre de 2027, e a AMD também se comprometeu a investir até US$ 5 bilhões na startup.

A demanda aparece nos resultados financeiros. A AMD reportou registrou US$ 11,5 bilhões em receita no segundo trimestre. As vendas de data centers subiram 107% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 6,7 bilhões, e as ações da empresa valorizaram cerca de 200% em 2026 até o momento.

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