A Hyperliquid Strategies expande a sua linha de crédito para a venda de ações para 2,5 mil milhões de dólares para o fundo de tesouraria da HYPE

De acordo com o Formulário 8-K apresentado à SEC a 1 de setembro, a Hyperliquid Strategies Inc. (HSI), empresa cotada na Nasdaq que está a construir um fundo em torno do HYPE, duplicou o seu programa de venda de ações, utilizado para financiar a sua estratégia, aumentando assim o seu compromisso de financiamento de capital próprio de mil milhões de dólares para 2,5 mil milhões de dólares.

Esta medida demonstra como os cofres empresariais se tornaram uma fonte cada vez mais importante de procura por tokens no mercado das criptomoedas.

A HYPE não é uma ação, mas a Coinbase Institutional considera o seu modelo económico "semelhante às ações", uma vez que as taxas cobradas pelo protocolo ajudarão a cobrir os custos de recompra sistemáticamatic tokens. Ao proporcionar à HSI acesso a até 2,5 mil milhões de dólares em financiamento de capital próprio, a empresa pode agora acumular HYPE caso utilize e implemente esta funcionalidade.

Venda de até 2,5 mil milhões de dólares em ações para alimentar uma onda de especulação

A alteração ocorreu através da Emenda n.º 1 ao Contrato de Compra da ChEF, o financiamento de capital comprometido que a HSI assinou com a Chardan Capital Markets em outubro de 2025. A estrutura permite à empresa vender ações recém-emitidas ao longo do tempo e utilizar os recursos para a sua estratégia de tesouraria.

O acordo original limitava a receita bruta a mil milhões de dólares. A alteração de 1 de setembro eleva este limite para 2,5 mil milhões de dólares.

A alteração aumenta o compromisso total de mil milhões de dólares para 2,5 mil milhões de dólares.

— Hyperliquid Strategies, Formulário 8-K de 1 de setembro

A HSI já tinha feito um uso extensivo da linha de crédito. No seu relatório de resultados de 27 de agosto, informou que a empresa arrecadou 646,6 milhões de dólares a um preço médio de emissão de 8,70 dólares por ação. Além disso, investiu 773,4 milhões de dólares para acumular aproximadamente 16,5 milhões de ações HYPE a um custo médio de 46,77 dólares.

Foram investidos 773,4 milhões de dólares para acumular aproximadamente 16,5 milhões de tokens HYPE a um custo médio de 46,77 dólares.

— Hyperliquid Strategies, divulgação de resultados de 27 de agosto

Um preço mínimo de 12,02 dólares para impedir a venda de ações a preços baixos

Esta alteração inclui uma proteção adicional contra a diluição excessiva das ações. Após a HSI ter vendido um total de mil milhões de dólares em ações através da operação, as ações vendidas abaixo do valor de 12,02 dólares não poderão fazer com que a emissão real ultrapasse as 42.641.847 ações, o que representa 19,99% das ações em circulação imediatamente antes da alteração.

Este limite, conhecido como Teto de Bolsa, visa cumprir as normas de aprovação dos acionistas da Nasdaq, contidas na Regra 5635.Na prática, a HSI manter-se-á dentro do limite do Teto de Bolsa quando realizar vendas inferiores a 12,02 dólares, desde que obtenha a aprovação dos acionistas ou alguma outra exceção aplicável, limitando a agressividade com que pode emitir ações com desconto para financiar as suas aquisições.

Porque é que os títulos do tesouro se tornaram um fator de preço das criptomoedas

As empresas de tesouraria de criptomoedas de ativo único estão a tornar-se uma fonte mais visível de procura de mercado, e a HSI é a versão Hyperliquid deste modelo. A sua proposta é que os investidores do mercado público possam obter exposição ao HYPE enquanto as recompensas de staking se acumulam a nível corporativo.

De acordo com o Formulário 10-K do ano fiscal de 2026, o total de ativos atingiu cerca de 2,06 mil milhões de dólares em 30 de junho, incluindo aproximadamente 1,904 mil milhões de dólares em HYPE (Empréstimos Hipotecários em Ações). A empresa terminou o ano fiscal sem dívidas e aumentou o seu caixa de 12,5 milhões para 29,3 milhões de HYPE.

A HSI informou que a HYPE valorizou cerca de 77% no trimestre de junho, mesmo com a queda de quase 13% na capitalização bolsista total dos ativos digitais. O aumento de 1,5 mil milhões de dólares na linha de crédito proporciona à empresa uma grande margem para empréstimos, embora a pressão de compra dependa do montante que conseguir angariar e utilizar para adquirir ações da HYPE.

O mecanismo de recompra por detrás do HYPE

A HYPE também beneficia da poupança de tokens baseada em taxas da Hyperliquid. No seu memorando de 12 de agosto para a Bitwise, intitulado "A Revolução da Receita das Criptomoedas", o CIO Matt Hougan destacou o protocolo como um exemplo de plataformas de criptomoedas que utilizam a receita para sustentar o valor do token.

A Hyperliquid gerou mais de 800 milhões de dólares em receitas no ano passado e utiliza cerca de 99% desse valor para comprar e vender HYPE.

— Matt Hougan, CIO da Bitwise

De acordo com um Cryptopolitan relatório, a Bitwise estima que, desde o seu lançamento, tenham sido comprados e queimados 1,3 mil milhões de dólares em tokens HYPE.

De acordo com Defios dados do painel Hyperliquid da, à data da redação deste texto, o serviço apresenta uma taxa anualizada de 950,63 milhões de dólares, uma receita anualizada de 713,83 milhões de dólares, um saldo em aberto de 13,771 mil milhões de dólares e o preço do HYPE de 82,21 dólares.

Caso a HSI invista mais dinheiro em HYPE, esta procura institucional seria complementada pelas recompras ao nível do protocolo da Hyperliquid, estabelecendo assim uma ligação entre a atividade de negociação, a acumulação de recursos e a procura pelo token.

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