Bitcoin recupera o custo de aquisição para os detentores de curto prazo, com a média móvel semanal a manter-se nos 81 mil dólares

Bitcoin está a traco seu melhor retorno em agosto desde 2017, com uma valorização de mais de 25% até à data, segundo a CoinGlass. Todo este movimento ocorreu nos últimos 10 dias, com o BTC a subir de 62 mil dólares a 17 de agosto para um máximo de 81 mil dólares a 25 de agosto e a ser agora negociado na faixa dos 78,5 mil dólares. Durante este movimento, a 19 de agosto, o preço ultrapassou o Preço Realizado de Curto Prazo (Short-Term Holder Realized Price) em 67.125 dólares e tem-se mantido acima deste desde então. Os dados da Look Into Bitcoin destacam que esta é a primeira recuperação convincente deste nível desde abril do ano passado.

Esta é uma métrica on-chain que basicamente traco custo médio de aquisição de cada moeda que teve o seu último movimento nos últimos 155 dias. Pense nisto como o que os compradores recentes pagaram em média. Quando Bitcoin é negociado abaixo desta linha, estes compradores estão a perder e vendem a cada recuperação, tentando recuperar o investimento. Esta é uma das razões pelas quais as recuperações durante um mercado em baixa estagnam frequentemente. Por outro lado, ultrapassar esta linha significa que estes novos compradores têm agora lucros não realizados e a linha torna-se uma zona de suporte, em vez de um teto ou resistência. 

No momento em que este texto foi escrito, Bitcoin estava cerca de 17% acima do preço de custo do STH. O BTC chegou a atingir este patamar brevemente em maio deste ano, mas foi rejeitado. Esta é a primeira vez em mais de um ano que existe uma margem considerável até que alguém possa afirmar que foi invalidado. 

Dez meses após o lançamento, os compradores recentes estão finalmente otimistas

A última vez que o custo de aquisição dos detentores de STH foi recuperado de forma convincente foi em abril de 2025, poucas semanas depois Bitcoin ter atingido o fundo perto dos 75 mil dólares durante a queda acentuada das tarifas. O preço do Bitcoinmanteve-se acima dessa linha durante o verão e caiu decisivamente abaixo dela após a onda de liquidações de 10 de outubro, com todas as tentativas de voltar a ficar acima dela a falharem até à semana passada. Isto significa dez meses em que os compradores recentes detiveram moedas que valeram menos do que pagaram e dez meses em que essa oferta atingiu o preço de compra em todas as tentativas de alta. O exemplo mais claro disso foi a última tentativa em maio. 

Historicamente, as recuperações deste nível centram-se em torno de pontos de inflexão, e não no meio da tendência. O gráfico do Look Into Bitcoin marca-as na recuperação de 2019, na queda de março de 2020, em meados de 2021, nos mínimos do final de 2022 e novamente até 2024. Dito isto, marcar recuperações anteriores mais tarde é mais fácil do que operar a atual, e a amostra ao longo de um ciclo completo é pequena.

A leitura imediata é comportamental. Um grupo que estava a vender após subidas de recuperação há quatro semanas está agora a manter ganhos no papel, e isso muda o que acontece no próximo dia de queda de 5%.

A média móvel a 50 semanas, nos 81 mil dólares, está a rejeitar o sinal

Bitcoin atingiu os 81.265 dólares esta semana. A média móvel a 50 semanas está nos 81.063 dólares. O preço tocou nesse valor e fechou cerca de 2.300 dólares abaixo. 

Esta média móvel tem um longo histórico no gráfico semanal. Impulsionou o preço para cima durante todo o máximo de 2024 e 2025, capturando retrações repetidamente. Assim que o BTC a perdeu, em novembro de 2025, a relação inverteu-se. Ela rejeitou o preço em 2018 e fez o mesmo ao longo de 2022. Ambas foram tendências de baixa que duraram vários trimestres.

A inclinação é a segunda metade do problema. A linha está em queda desde o colapso de novembro e continua a cair agora. A identificação e rejeição de uma média móvel de longo prazo com inclinação descendente é um comportamento padrão dentro de uma estrutura de baixa. Isto só se torna uma mudança de tendência quando a inclinação estabiliza.

O que realmente muda o panorama geral

Dois períodos de tempo distintos contam duas histórias diferentes, e ambas podem ser verdadeiras. A tendência de curto prazo inverteu-se, com os compradores recentes a recuperarem o investimento e um nível nos 67 mil dólares que deverá agora suportar na queda.

A tendência de longo prazo não se inverteu. Isto requer um fecho semanal acima dos 81.063 dólares, seguido por uma estabilização lateral em vez de uma queda contínua. Até que isso aconteça, o máximo desta semana representa uma rejeição numa linha de resistência conhecida, e a recuperação da marca dos 67 mil dólares é a única alteração estrutural no gráfico.

Se você está lendo isto, já está um passo à frente. Continue assim assinando nossa newsletter.