O ETF do Morgan Stanley mostra que os bancos estão apostando tudo no Bitcoin

do Morgan Stanley Bitcoin conseguiu arrecadar quase US$ 400 milhões desde seu lançamento em abril, o que reflete a crescente aceitação das criptomoedas entre as instituições financeiras. À medida que as regulamentações se tornam mais claras nos EUA e na Ásia, as instituições financeiras tradicionais estão prontas para expandir seus negócios na economia de ativos digitais.

Para uma ampla gama de clientes institucionais e de gestão de patrimônio, um produto Bitcoin oferecido por bancos representa o que sempre faltou ao setor de criptomoedas: credibilidade baseada em regulamentações. Essa mudança simboliza não apenas um aumento na demanda por investimentos, mas também demonstra que regras mais claras estão diminuindo as fronteiras entre as finanças convencionais e as criptomoedas.

O fundo do Morgan Stanley se torna o primeiro de um banco a se aproximar de US$ 400 milhões

Segundo relatos, o Bitcoin ETF do Morgan Stanley, negociado na NYSE Arca, já possui mais de US$ 391 milhões em ativos sob gestão. Lançado em abril com mais de US$ 33 milhões em ativos iniciais, o ETF detém o recorde de primeiro Bitcoin criado por um grande banco. Somente nesta semana, captou US$ 15,7 milhões, de acordo com a Farside Investors, e um analista sênior de ETFs da Bloomberg Intelligence o descreveu como um dos maiores lançamentos de ETFs do ano.

Os fluxos de entrada são notáveis, visto que ocorreram em um momento difícil para o mercado em geral. O ETF spot Bitcoin nos EUA acumulou um total de US$ 274 milhões em entradas na última semana, mas nos últimos dias a empresa de Morgan Stanley foi a única gestora de ativos a não realizar retiradas líquidas.

Ao longo dos anos, o Morgan Stanley tem desenvolvido constantemente sua presença no mercado de criptomoedas. A primeira vez que ofereceu a clientes de alta renda a opção de investir em Bitcoin foi em 2021, com o lançamento dos fundos Galaxy Digital. Seu presidente, Ted Pick, afirmou que o banco mantém conversas com autoridades governamentais sobre como expandir seus serviços de criptomoedas com segurança. Além disso, em abril, Amy Oldenburg, chefe de ativos digitais do Morgan Stanley, argumentou que a educação é um dos maiores desafios enfrentados pelo setor atualmente, e não a criação de produtos.

Washington ainda não terminou o livro de regras que prometeu

No entanto, a incerteza regulatória ainda influencia o mercado americano.

A Lei CLARITY foi aprovada pela Câmara dos Representantes, mas ainda está travada no Senado, onde são necessários pelo menos 60 votos, incluindo o apoio de alguns democratas. Operadores da Polymarket reduziram a probabilidade de a lei ser aprovada em 2026 para 37% em 22 de julho, após divergências sobre se a aplicação das disposições éticas propostas ficaria a cargo do Departamento de Justiça ou dos procuradores-gerais estaduais. A senadora Angela Alsobrooks classificou a proposta da Casa Branca como "pouco séria".

Segundo um analista, se implementada, a legislação dará à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) o poder de supervisionar os mercados à vista de criptomoedas, defio que é uma “blockchain madura” e determinar se os tokens digitais serão regulamentados pela SEC ou pela CFTC. Odent Donald Trump insistiu que o Senado aprove a legislação antes do recesso programado para começar em 11 de agosto, mas isso pode se mostrar mais difícil do que parece.

Por que os bancos acompanham tão de perto a disputa pelos rendimentos das stablecoins?

Uma das principais preocupações diz respeito à cláusula sobre stablecoins. Os bancos temem que o pagamento de juros sobre stablecoins afaste os clientes das instituições financeiras tradicionais. Patrick Witt, assessor da Casa Branca para ativos digitais, classificou isso como uma possibilidade de "fuga de depósitos", defendendo um método mais controlado para lidar com a questão do "rendimento ocioso", de modo que a legislação como um todo não seja comprometida. Essa proposta torna ilegal o pagamento de juros sobre stablecoins ociosas, mas permite o recebimento de recompensas com base em transações específicas.

Após retirar o apoio a uma versão anterior do Senado em janeiro, o CEO da Coinbase, Brian Armstrongtronendossou a versão revisada do CLARITY Act em abril, afirmando que era "hora de aprovar" a legislação após meses de negociações bipartidárias.

As implicações financeiras dessa legislação são enormes, como evidenciado pelos números registrados pela Coinbase, que obteve receita de US$ 305 milhões com stablecoins no primeiro trimestre de 2026, com USDCs totalizando uma média de US$ 19 bilhões. Além disso, bancos, gestores de ativos e empresas de infraestrutura de mercado estão expandindo sua atuação para o mercado de criptomoedas por meio de custódia, tokenização, ETFs, pagamentos e liquidação, e não se limitando a uma única linha de negócios.

Singapura entrega à Coinbase um conjunto de regras mais claras

Enquanto os políticos dos EUA ainda discutem a legislação sobre criptomoedas, Singapura já forneceu a clareza regulatória que muitas empresas buscam.

A Coinbase planeja aumentar seu quadro de funcionários em Singapura de cerca de 150 para 200 até o final de 2026. A medida ocorre cerca de três anos após a empresa ter recebido sua licença completa de Instituição de Pagamento Principal da Autoridade Monetária de Singapura, em outubro de 2023. Seus diversos produtos em Singapura incluem a stablecoin em dólares de Singapura, XSGD, cujas reservas são mantidas pelo DBS Bank e pelo Standard Chartered.

A empresa está reduzindo o número de funcionários em outras áreas, o que torna sua forte contratação em Singapura um sinal claro de que ela prevê crescimento institucional a longo prazo em mercados bem regulamentados.

Segundo a Bitcoin Magazine, Bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 64.096 quando a notícia foi divulgada, apresentando pouca variação ao longo da semana. James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares, manteve-se cauteloso, afirmando que a empresa não vê "nenhum potencial de alta significativo a partir de agora"

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