Kevin Warsh comparece ao Congresso pela primeira vez como presidente do Federal Reserve

Kevin Warsh enfrentará o Congresso pela primeira vez como presidente do Federal Reserve, enquanto os legisladores o pressionam sobre taxas de juros, preços e independência do banco central. Seu primeiro mês no cargo tem sido tranquilo. Kevin falou pouco sobre a economia.

O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes questionará Kevin às 10h da manhã de terça-feira, em Washington, após a divulgação dos dados de inflação ao consumidor de junho pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho. Na quarta-feira, ele comparecerá perante uma comissão do Senado após a divulgação dos dados de preços ao produtor pelo mesmo órgão, em ambas as ocasiões agendadas para esta semana.

Legisladores pressionam Kevin por respostas enquanto expectativas de aumento nas taxas de juros

O Tracde probabilidades de mercado do Fed de Atlanta estima em 70% a probabilidade de um aumento da taxa de juros até setembro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram desde janeiro, enquanto os investidores já precificaram custos de empréstimo mais altos.

Kevin se recusou a dar as pistas de costume. No início deste mês, ele disse: "Eu disse que não daria nenhuma orientação futura porque nos reuniremos em seis semanas, mas tenho uma novidade para vocês: nos reuniremos em quatro semanas."

Ele disse que o debate dentro do Fed aconteceria a portas fechadas. "Quero que tenhamos uma boa discussão em família... Quando entrarmos naquela sala e fecharmos a porta, teremos um bom debate, mas não tenho muito mais a acrescentar."

O relatório do Fed divulgado na sexta-feira afirmou que a inflação ainda está muito alta. Os custos mais elevados de energia, relacionados ao conflito no Oriente Médio, continuam sendo parte do problema. As tarifas aumentaram os preços de bens de consumo. Atrondemanda por chips e outros componentes usados em data centers aumentou ainda mais a pressão.

Os preços dos serviços também subiram, embora as autoridades afirmem não esperar que esse aumento seja duradouro.

Uma das fórmulas de política monetária do Fed aponta para uma taxa de juros dos fundos federais acima da faixa atual de 3,5% a 3,75%, devido ao aumento da inflação. Autoridades alertaram para que essa fórmula não seja interpretada literalmente.

“No entanto, as recomendações aqui apresentadas ignoram que a economia teria evoluído de forma diferente se a taxa básica de juros tivesse seguido um dos caminhos prescritos pelas regras e, portanto, essas recomendações devem ser interpretadas com cautela”, diz o relatório.

O Congresso questiona Kevin sobre inflação, inteligência artificial e independência do Fed

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de junho deverá mostrar uma inflação anual de 3,8%, abaixo dos 4,2% registrados em maio. A queda nos preços do petróleo deverá contribuir para essa recuperação. Esses preços caíram após o acordo firmado entre Trump e o Irã, embora esse acordo agora pareça ter perdido grande parte de sua eficácia.

A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, deverá ficar em 2,8%, em comparação com 2,9% no mês anterior. Kevin certamente será questionado sobre o que esses números significam para as taxas de juros. Seu estilo recente sugere que ele poderá manter a resposta concisa.

A ata da reunião de junho do Fed mostrou dois possíveis caminhos para o restante do ano. Se a inflação arrefecer, as autoridades poderão manter as taxas de juros nos níveis atuais ou reduzi-las. Se a pressão inflacionária persistir, poderão aumentar as taxas novamente.

Kevin pode falar com mais tranquilidade sobre os cinco grupos de trabalho que criou. Um deles avaliará a estratégia de comunicação do Federal Reserve com o público. Outro analisará a política de balanço patrimonial. Os três restantes avaliarão a qualidade dos dados, a previsão da inflação e o impacto da inteligência artificial no emprego e na produtividade.

Espera-se que os legisladores questionem Kevin sobre a capacidade da Casa Branca de influenciar o banco central. Trump tem pressionado por taxas de juros mais baixas, enquanto o Fed tenta controlar a inflação.

Kevin abordou essa questão na semana passada. "Somos um banco centraldent há muito tempo. Continuaremos sendo um banco centraldent neste momento, e vocês não verão nenhuma mudança nesse sentido."

A inteligência artificial será outro tópico. O Congresso pode questionar se os gastos com chips, energia e data centers podem contribuir para o aumento da inflação. Kevin não deu uma resposta definitiva na semana passada. Ele disse que a IA já está se refletindo na demanda e acrescentou estar "dent que a veremos refletida na oferta em algum momento"

Se você está lendo isto, já está um passo à frente. Continue assim assinando nossa newsletter.