A Tencent está prestes a se tornar a maior acionista da Manus

A China está pressionando a Manus a passar para um novo grupo de proprietários depois de ter instruído a Meta Platforms (NASDAQ: META) a reverter sua compra da startup de agentes de IA por US$ 2 bilhões.

Segundo o Financial Times, a Tencent Holdings (HKEX: 0700) deterá a participação máxima, mas não superior a 50%. Isso significa que a Manus permanecerá uma entidadedent e continuará suas operações em Singapura, em vez de se tornar parte da Tencent.

O novo acordo manteria a mesma avaliação de US$ 2 bilhões utilizada quando a Meta adquiriu a Manus em dezembro de 2025. Investidores anteriores, como Tencent, ZhenFund e HSG, estão participando das negociações, juntamente com executivos da Manus. Outros investidores ainda podem se juntar ao projeto antes que um acordo seja fechado.

China força investidores a reconstruir Manus após Meta separar os negócios

Pequim ordenou que a Meta revertesse a compra em abril de 2026, alegando que o negócio violava as normas locais de investimento. O cofundador da Manus, Xiao Hong, e outros fundadores foram convocados a Pequim e impedidos de deixar a China. As autoridades já haviam classificado a venda como uma tentativa "conspiratória" de drenar a base tecnológica do país.

A Meta adquiriu a Manus apenas alguns meses depois de a startup ter transferido sua sede e sua principal equipe de engenharia da China para Singapura. A empresa havia sido criada inicialmente na China. Após concluir a aquisição, a Meta rapidamente integrou a Manus à sua plataforma mais ampla, incluindo suas ferramentas e sistemas de publicidade.

Essa estrutura já foi desfeita. A Meta separou as duas empresas e encerrou a transferência de dados entre elas. A reversão legal e financeira ainda não foi concluída, o que deixa os investidores tentando reconstruir a Manus enquanto a compra original é formalmente desfeita.

A ordem de Pequim também sinaliza a outros fundadores de empresas de tecnologia chinesas que Singapura não pode ser tratada como uma simples etapa antes da venda para um comprador americano. A China está reforçando o controle sobre valiosas empresas de IA, engenheiros e propriedade intelectual à medida que a competição com os Estados Unidos aumenta.

As ações da Tencent caíram 2% em Hong Kong na quinta-feira, após a divulgação da notícia das negociações. O investimento proposto aprofundaria o relacionamento que a Tencent já mantém com Manus e Xiao. A Tencent também considera uma participação maior em Manus útil para seu próprio trabalho com agentes de IA.

A Tencent apoia o crescimento da Manus enquanto os investidores se preparam para a listagem em Hong Kong

Os investidores que retornaram à Manus acreditam que a empresa pode continuar a se expandir sem a Meta e, posteriormente, buscar uma listagem na Bolsa de Valores de Hong Kong. A Manus atingiu quase US$ 500 milhões em receita recorrente anual no início deste ano, muito acima do nível registrado quando a Meta concordou em comprá-la. Uma pessoa envolvida alertou que a empresa pode ter dificuldades para manter esse ritmo sem a rede, os produtos e o alcance de clientes da Meta.

Uma oferta pública inicial (IPO) em Hong Kong provavelmente exigiria que a Manus alterasse sua estrutura corporativa para que os reguladores chineses pudessem aprová-la. A empresa também precisaria demonstrar que sua sede em Singapura não coloca ativos ou controle essenciais fora do alcance de Pequim.

A Tencent traz escala, capital e um enorme portfólio de investimentos para as negociações. É a maior vendedora de videogames do mundo e uma das maiores empresas listadas na bolsa de valores da China em valor de mercado. Suas operações abrangem mídias sociais, música, serviços web, compras online, jogos para dispositivos móveis, pagamentos, smartphones, produtos de internet e jogos multiplayer.

O grupo é responsável pelo WeChat, Tencent QQ e QQ.com. Seu valor ultrapassou US$ 500 bilhões em 2018, tornando-se a primeira empresa de tecnologia asiática a atingir essa marca. Em fevereiro de 2022, figurava como a décima maior empresa do mundo em valor de mercado e a empresa de capital aberto mais valiosa da China.

O Boston Consulting Group e a Fast Company classificaram a Tencent entre as 50 empresas mais inovadoras do mundo em 2015, 2018 e 2020. A Tencent detém participações em mais de 600 empresas e aumentou seu foco em startups de tecnologia asiáticas em 2017.

O valor de mercado da Tencent chegou perto de US$ 1 trilhão em janeiro de 2021, antes de cair drasticamente. Recuperou-se em novembro de 2025. A Tencent Holdings também ficou em 35º lugar na lista Forbes Global 2000 de 2023.

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