A BSTR de Adam Back renegocia o SPAC da Cantor após múltiplos atrasos

A Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) de Adam Back e a Cantor Equity Partners I (NASDAQ: CEPO) descartaram na quarta-feira os termos de sua fusão, que já durava um ano, e adiaramdefia votação dos acionistas, reiniciando as negociações sobre como a empresa de tesouraria Bitcoin abrirá seu capital.

A Cantor Equity Partners I (CEPO) afirmou que seu acordo com a BSTR não será concluído nos termos estabelecidos no contrato de fusão datado de 16 de julho de 2025. Ambas as partes estão agora discutindo uma nova estrutura para a fusão e termos revisados que visem "refletir melhor as condições atuais do mercado".

A reestruturação efetivamente anula o financiamento por meio de colocação privada, que previa a arrecadação de US$ 1,5 bilhão, vinculado à fusão original.

Uma votação que nunca se concretizou

A CEPO havia inicialmente planejado sua assembleia de acionistas para o dia 10 de julho, às 10h (horário do leste dos EUA). No entanto, a assembleia foi cancelada. A empresa pediu aos acionistas que mantenham a calma e informou que todos os que solicitaram o resgate de ações terão suas ações devolvidas.

O adiamento por tempodefiocorre após semanas de indecisão por parte das duas empresas. A votação estava marcada para 26 de junho, depois foi transferida para 2 de julho e, em seguida, para 10 de julho, sendo cada adiamento atribuído a termos não resolvidos sobre o investimento privado em ações de empresas de capital aberto, ou PIPE.

Não foi estabelecido um prazo limite para o resgate das ações.

Back considera a mudança uma escolha estratégica para posicionar a BSTR de forma a aproveitar melhor as oportunidades do mercado. Ele escreveu no X que a BSTR e a CEPO estão trabalhando em uma possível estrutura revisada “com o objetivo de capitalizar melhor as condições de mercado de forma oportunista”

Back disse ao CoinDesk no início deste ano que abrir o capital em um mercado Bitcoin mais fraco poderia ajudar a BSTR, permitindo que ela comprasse moedas a preços mais baixos antes de qualquer recuperação.

O que a BSTR pretendia lançar no mercado público?

focada exclusivamente em ativos sob gestão, Bitcoin liderada por Adam Back. A BSTR estava prestes a abrir seu capital na Nasdaq com 30.021 BTC, avaliados em aproximadamente US$ 1,9 bilhão ao preço de quarta-feira, de cerca de US$ 62.000. A capitalização de mercado da CEPO era de US$ 267,2 milhões durante o processo de fusão.

Essa reserva colocaria a BSTR em quinto lugar corporativo Bitcoin , atrás da Strategy de Michael Saylor, da Twenty One Capital, da Metaplanet e da MARA Holdings.

A Founders Back e a Blockstream Capital forneceriam 25.000 BTC, com mais 5.021 BTC entrando por meio do PIPE. Cryptopolitan observou que a BSTR havia anunciado esse acordo como o primeiro PIPE Bitcoin em espécie significativo em um negócio de SPAC, com investidores contribuindo com Bitcoin de fato em vez de cash.

A CEPO é patrocinada por uma afiliada da Cantor Fitzgerald e presidida por Brandon Lutnick, filho do Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick. A SPAC arrecadou cerca de US$ 200 milhões em seu IPO em janeiro de 2026.

O que assistir a seguir

Qualquer nova estrutura acordada entre as duas empresas teria que ser refletida em novos documentos que alterassem os registros previamente aprovados pela SEC. Só então a votação poderia prosseguir. Até que a CEPO e a BSTR façam novos anúncios, o caminho da BSTR para a Nasdaq permanece aberto.

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