Decisões da SEC são analisadas minuciosamente enquanto senador busca registros sobre retrocessos na aplicação das leis sobre criptomoedas

Desta vez, os reguladores de valores mobiliários dos EUA têm estado sob mais pressão do que nunca por parte das críticas relativas à flexibilização da regulamentação das criptomoedas, e um senador importante questiona se eles possuem informações internas sobre quaisquer novas decisões de negociação de ações ou políticas da SEC.

O senador Richard Blumenthal, principal democrata na subcomissão de investigações do Senado, escreveu ao presidente da SEC, Paul Atkins, para compartilhar registros e trocas de informações relacionadas aos casos de alto perfil do governo envolvendo ativos digitais, incluindo a rejeição das acusações contra o fundador da Tron Justin Sun. 

O pedido de Blumenthal surge semanas depois da saída da chefe interina de fiscalização da SEC, a juíza Margaret Ryan. Ryan assumiu o cargo no final de 2025 e deixou-o em março deste ano.

Segundo relatos, Ryan pretendia aprofundar a investigação sobre acusações de fraude envolvendo pessoas do círculo íntimo dodent Donald Trump. No entanto, pessoas familiarizadas com o assunto afirmam que ele enfrentou um revés porque Atkins e outros republicanos de destaque na comissão se opuseram à ideia.

“A saída abrupta da Sra. Ryan da agência levanta questões, tendo em vista seu curto período de mandato e relatos de que a alta administração interveio para impedir que a Divisão de Execução processasse determinadas empresas de criptomoedas”, disse Blumenthal na carta.

A SEC arquiva casos de criptomoedas de grande repercussão em meio a alegações de influência política

Segundo relatos, as tensões aumentaram em relação ao caso de Sun. Durante o governo Biden , a SEC acusou Sun e suas três empresas afiliadas de realizar vendas não registradas de tokens TRX e BTT. As acusações contra ele também incluíam manipulação dos preços do TRX por meio de operações de compra e venda simuladas (wash trading) e pagamento a celebridades, incluindo a atriz Lindsay Lohan e o influenciador Jake Paul, para promover os tokens sem a devida transparência.

Durante o governo Trump, a SEC arquivou diversos casos de grande repercussão contra importantes empresas de criptomoedas, incluindo a Coinbase e a Kraken , que haviam sido acusadas de não se registrarem corretamente. Em maio, a agência também arquivou as acusações contra Binance após alegar que a plataforma havia apresentado informações incorretas sobre seus controles de negociação.

Apenas neste mês, o órgão regulador rejeitou as acusações contra Sun, a Tron Foundation e a BitTorrent (agora Rainberry) e ordenou que esta última pagasse uma multa civil de US$ 10 milhões à agência. Sun tem sido um defensor declarado de Trump e fez grandes investimentos em empreendimentos de criptomoedas apoiados pela família Trump, incluindo a World Liberty Financial e a criptomoeda de Trump, $TRUMP. 

“Este é um exemplo claro de como a flagrante corrupção dodent Trump no setor de criptomoedas cria brechas para os sócios de sua família, estabelecendo um regime de corrupção que ignora graves ameaças à segurança nacional e à proteção do consumidor”, disse Blumenthal na carta.

Além disso, de acordo com a carta de Blumenthal, o curto período de mandato de Ryan levanta preocupações de que atores políticos (em particular, a Casa Branca) tenham influenciado a decisão de não aprovar ou rejeitar certos casos relacionados a criptomoedas. 

O senador também está buscando comunicações entre altos funcionários da SEC e parceiros líderes do setor, incluindo os desenvolvedores que administram a World Liberty Financial , agora uma empresa de criptomoedas apoiada em parte por apoiadores do presidente Trump, disse Blumenthal dent

Os críticos afirmam que a recente abordagem de fiscalização da SEC, que antes era tão agressiva, resultou em dezenas de decisões de fiscalização relacionadas a criptomoedas em um único ano e, desde então, passou a adotar uma abordagem mais leniente ou seletiva. Sob a gestão do ex-presidente da SEC, Gary Gensler, houve 46 ações de fiscalização relacionadas a criptomoedas somente em 2023, o melhor ano da história da agência.

Especialistas jurídicos observam que a mudança tem sido notável: após uma série de disputas com as maiores plataformas, a SEC, em 2025, arquivou ou suspendeu processos contra diversas empresas de criptomoedas, principalmente corretoras e plataformas de negociação, em meio a um grande foco regulatório.

Blumenthal investiga mudança na SEC enquanto legisladores examinam a supervisão de criptomoedas

O tom mudou drasticamente em Washington. Os defensores da nova estrutura da SEC afirmam que explicar as regras pode trazer inovação e clareza, e que a fiscalização será menos rigorosa para empresas que cumprirem os requisitos de divulgação e registro. Os oponentes argumentam que enfraquecer a fiscalização pode colocar os interesses dos investidores em risco e conceder impunidade a quem descumpre as regras.

A investigação de Blumenthal apura as razões por trás dessa mudança. Em sua carta, ele solicitou especificamente as comunicações da SEC referentes a possíveis ações de fiscalização contra empresas de criptomoedas, incluindo interações com nomeados políticos ou agentes externos. 

Ele expressou profunda preocupação e desconforto com a mudança abrupta de liderança e com as decisões de fiscalização que impõem limites rigorosos à capacidade da agência de processar crimes corporativos no dinâmico mercado de ativos digitais.

As reações do setor são mistas. Os defensores das criptomoedas apostam que estamos dando um passo adiante, em vez de passar de uma guerra legal para um esquema rígido de regulamentação, e que, por meio de várias iniciativas, veremos como diferentes tokens e modelos de negócios se aplicam às regras da legislação de valores mobiliários dos EUA. 

Por ora, Blumenthal solicitou a Atkins que forneça registros e comunicações entre a divisão de fiscalização da SEC e sua liderança até 13 de abril. Ele também solicitou registros de comunicações entre seu escritório e qualquer membro da família Trump. 

Assim, legisladores e reguladores acompanharão de perto o processo de solicitação de registros, para ver como a SEC equilibrará a inovação com sua função fundamental de proteger os consumidores.

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