Por que as ações da Micron estão despencando?

A Micron está sofrendo um forte impacto no mercado logo após divulgar um de seus melhores resultados trimestrais da história. Desde a divulgação do balanço na última quarta-feira, as ações caíram cerca de 14%, incluindo uma queda de 2,2% na terça-feira.

O motivo da queda é simples. A Micron está bem no meio da corrida por hardware de IA, porque chips avançados precisam de muita memória.

A Micron, a SK Hynix e a Samsung controlam praticamente todo o mercado de memória usada em chips de alto desempenho vendidos para empresas como a Nvidia e a Advanced Micro Devices (AMD), o que transformou a memória em um dos componentes mais restritos da cadeia de suprimentos.

Ao longo do último ano, as ações da Micron subiram mais de 300%. Ela também é a única empresa de tecnologia entre as 10 maiores dos EUA que ainda apresenta lucro neste ano, enquanto a Oracle e a Microsoft registraram quedas de mais de 20%.

Clientes disputam o fornecimento enquanto a Micron divulga números impressionantes no segundo trimestre

O CEO da Micron, Sanjay Mehrotra, afirmou na quinta-feira: "Atualmente, a oferta de memória é muito restrita e não é fácil aumentá-la, e isso se reflete em nossos resultados". Ele também disse que a escassez é tão grave que os principais clientes estão recebendo apenas "de 50% a dois terços de suas necessidades"

No segundo trimestre fiscal de 2026, a Micron reportou uma receita de US$ 23,86 bilhões. Um ano antes, a empresa havia registrado US$ 8,05 bilhões. Isso significa que a receita quase triplicou em doze meses. A empresa também destacou novos recordes em receita, margem bruta, lucro por ação e fluxo cash livre. No relatório de resultados, Sanjay afirmou: “A Micron estabeleceu novos recordes em receita, margem bruta, lucro por ação e fluxo cash livre no segundo trimestre fiscal, impulsionada por um ambiente detrondemanda, oferta restrita no setor e nossatronexecução, e esperamos novos recordes significativos no terceiro trimestre fiscal.”

Ele acrescentou outra frase importante, pois explica por que a empresa está investindo pesado para se manter competitiva. “Na era da IA, a memória se tornou um ativo estratégico para nossos clientes, e estamos investindo em nossa presença global na área de produção para atender à crescente demanda.” Sanjay também afirmou que o conselho aprovou um aumento de 30% nos dividendos trimestrais.

A Micron afirma que seus gastos líquidos de capital totalizaram US$ 5 bilhões, enquanto o fluxo cash livre ajustado atingiu US$ 6,9 bilhões, com US$ 16,7 bilhões em cash, investimentos negociáveis e cashrestrito.

Investidores realizam lucros mesmo com a Micron elevando as expectativas para o próximo trimestre

Ah, mas Wall Street não detestou o relatório de resultados da Micron. Muito pelo contrário. O Bank of America, o Morgan Stanley e o JPMorgan elevaram seus preços-alvo após a divulgação dos resultados. Mesmo assim, as ações caíram.

O analista do Citi, Atif Malik, apontou um motivo para isso: as preocupações com maiores gastos de capital no ano fiscal de 2027 e os receios quanto ao pico das margens brutas provavelmente levaram os investidores a realizar lucros após atronvalorização das ações antes da divulgação dos resultados. Ele destacou a margem bruta projetada de 81%, superior aos 75% da Nvidia.

A unidade de negócios de memória em nuvem da Micron registrou receita de US$ 7,749 bilhões, um aumento em relação aos US$ 5,284 bilhões do primeiro trimestre fiscal de 2026 e aos US$ 2,947 bilhões do segundo trimestre fiscal de 2025. A margem bruta atingiu 74%, acima dos 66% e 55% anteriores. A margem operacional subiu para 66%, ante 55% e 45%, respectivamente.

A unidade de negócios Core Data Center reportou receita de US$ 5,687 bilhões, em comparação com US$ 2,379 bilhões no trimestre anterior e US$ 1,830 bilhão no ano anterior. A margem bruta melhorou para 74%, ante 51% e 47%. A margem operacional subiu para 67%, ante 37% e 33%.

A unidade de negócios de dispositivos móveis e clientes gerou US$ 7,711 bilhões em receita, um aumento em relação aos US$ 4,255 bilhões do primeiro trimestre fiscal de 2026 e aos US$ 2,236 bilhões do segundo trimestre fiscal de 2025. A margem bruta saltou para 79%, ante 54% e 15%, respectivamente. A margem operacional ficou em 76%, acima dos 47% e 1% anteriores.

A unidade de negócios automotivos e de sistemas embarcados gerou receita de US$ 2,708 bilhões, em comparação com US$ 1,720 bilhão no trimestre anterior e US$ 1,034 bilhão no mesmo período do ano anterior. A margem bruta subiu para 68%, ante 45% e 21%, respectivamente. A margem operacional aumentou para 62%, ante 36% e 6%, respectivamente.

Para o terceiro trimestre fiscal de 2026, a Micron projetou uma receita de US$ 33,5 bilhões, com uma margem de erro de US$ 750 milhões, tanto em termos de GAAP quanto de não-GAAP. A empresa espera uma margem bruta de aproximadamente 81% em ambas as métricas.

As despesas operacionais da Micron são projetadas em aproximadamente US$ 1,60 bilhão, segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), e US$ 1,40 bilhão, segundo os princípios contábeis não GAAP. O lucro diluído por ação é esperado em US$ 18,90, com uma variação de mais ou menos US$ 0,40, segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), e em US$ 19,15, com uma variação de mais ou menos US$ 0,40, segundo os princípios contábeis não GAAP, de acordo com o relatório  .