Banco do Japão adia aumento da taxa de juros: isso é bom para os mercados?

Na quinta-feira, o Banco do Japão decidiu não aumentar as taxas de juros, optando por manter sua política monetária inalterada devido à guerra iniciada pelos Estados Unidos e Israel no Oriente Médio.

Os investidores sempre temem que o Banco do Japão aumente as taxas de juros, por conta do fatídico dia 5 de agosto de 2024. Portanto, o fato de eles terem adiado o aumento e nos dado um pouco de fôlego é muito bem-vindo. Certamente já temos problemas demais para lidar.

De qualquer forma, na reunião de política monetária do Japão, os membros do conselho votaram por 8 a 1 para manter inalteradas as diretrizes para as operações do mercado monetário durante o período entre as reuniões.

O banco afirmou que continuará incentivando a taxa de juros overnight sem garantia a se manter em torno de 0,75%.

Isso não significa que o banco tenha apresentado um panorama otimista da economia . Afirmou que a economia japonesa vem se recuperando em ritmo moderado, mas que ainda persistem alguns pontos fracos. Também observou que as economias estrangeiras cresceram moderadamente no geral, embora algumas fragilidades tenham surgido nesses países devido a políticas comerciais e outras ações governamentais.

No mercado interno, as exportações e a produção industrial mantiveram-se praticamente estáveis. Os lucros das empresas permaneceram elevados no geral, embora as tarifas tenham prejudicado os fabricantes. O investimento fixo das empresas continuou a crescer moderadamente.

O consumo privado manteve-se relativamente estável devido à melhoria dos empregos e dos rendimentos, embora o aumento dos preços tenha pressionado as famílias.

O investimento imobiliário continuou a cair. O investimento público manteve-se praticamente estável. O banco também afirmou que as condições financeiras permanecem favoráveis.

O Banco do Japão mantém as taxas de juros estáveis, enquanto os preços dos alimentos diminuem e os preços do petróleo sobem

O panorama da inflação era misto. O banco afirmou que o aumento anual do índice de preços ao consumidor, excluindo alimentos frescos, havia ficado acima de 2% anteriormente. Parte desse aumento se devia aos custos dos alimentos, incluindo o aumento dos preços do arroz.

Mais recentemente, essa taxa caiu para cerca de 2%, porque o governo implementou medidas para reduzir o impacto do aumento dos preços da energia sobre as famílias.

O banco também afirmou que as expectativas de inflação subiram moderadamente. Isso é importante porque as autoridades estão tentando avaliar se o crescimento dos preços está se tornando generalizado o suficiente para ser duradouro, e não apenas impulsionado por alguns itens onerosos na cesta de compras.

A perspectiva do banco mostrou por que as autoridades não estavam prontas para decretar outro aumento de juros. Segundo o banco, o Japão provavelmente continuará crescendo a um ritmo moderado, à medida que as economias estrangeiras retomam o crescimento e o ciclo de renda para gastos se fortalece gradualmente tron Essa visão foi condicionada às medidas de apoio do governo e às condições financeiras favoráveis.

Ainda assim, alertou também que as políticas comerciais e outras em cada jurisdição continuarão a afetar a economia. Em seguida, surgiu a questão que pairava sobre todas as outras.

O banco afirmou que as tensões no Oriente Médio tornaram os mercados financeiros e de capitais globais voláteis e impulsionaram fortemente os preços do petróleo bruto. Acrescentou que os desdobramentos futuros exigem atenção.

Em relação aos preços, o banco afirmou que o aumento anual do IPC, excluindo alimentos frescos, provavelmente diminuirá para menos de 2% por algum tempo. Segundo o banco, isso deve ocorrer porque o efeito da alta dos preços dos alimentos, incluindo o arroz, diminuirá e porque as medidas governamentais destinadas a conter o aumento do custo de vida ainda estão surtindo efeito.

Depois disso, o banco prevê que a pressão sobre os preços volte a aumentar devido à recente alta do petróleo bruto. Afirmou também que o padrão de aumento simultâneo de salários e preços a um ritmo moderado deverá continuar.

O iene japonês se estabiliza ligeiramente enquanto os investidores aguardam o pronunciamento de Kazuo Ueda sobre o risco de estagflação

O banco também afirmou que a escassez de mão de obra deverá se tornar mais visível à medida que a economia continuar melhorando, e que as expectativas de inflação a médio e longo prazo deverão aumentar.

Nesse cenário, espera-se que a inflação subjacente do IPC suba gradualmente e, na segunda metade do período de projeção do Relatório , atinja um nível amplamente em linha com a meta de estabilidade de preços do banco.

Ao mesmo tempo, afirmou que o efeito da alta dos preços do petróleo bruto sobre a inflação subjacente também precisa de atenção especial. Portanto, a mensagem era bastante simples: o crescimento dos preços pode arrefecer inicialmente, mas o petróleo pode aquecê-lo novamente.

No mercado cambial, o iene subiu 0,1%, para 159,78 por dólar. Isso o deixou ligeiramente maistronno dia, embora ainda próximo de seus níveis mais baixos em dois anos.

Isso ocorreu depois que a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, disse que as autoridades estavam em "alerta máximo para a volatilidade do mercado cambial" e afirmou que os movimentos cambiais recentes foram impulsionados em parte por especuladores.

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