As reservas Ethereum da BitMine acumulam mais de US$ 7 bilhões em perdas não realizadas

A BitMine Immersion Technologies enfrenta crescente pressão devido à queda acentuada nos preços do ether, que resultou em grandes perdas não realizadas. O Ethereum Treasury, presidido por Tom Lee, da Fundstrat, está no centro de uma das maiores apostas corporativas em um único ativo na história das criptomoedas, em um momento em que as condições de mercado continuam a se deteriorar.

O Ether atingiu uma mínima local de cerca de US$ 2.048 em 5 de fevereiro, deixando as reservas da BitMine em grave situação financeira. A empresa detém cerca de 4,28 milhões de ETH, acumulados como parte de uma estratégia agressiva de tesouraria adotada no verão passado. Como resultado, as perdas não realizadas agora ultrapassam US$ 7 bilhões, uma redução de mais de 45% em sua posição.

A queda do Ether testa a estratégia de tesouraria Ethereum

A BitMine abandonou a Bitcoin em meados de 2025 e se reposicionou como uma Ethereum . Desde então, vem acumulando ETH de forma constante a um preço médio estimado entre US$ 3.800 e US$ 3.900 por token. No entanto, as condições de mercado mudaram drasticamente.

O Ether está sendo negociado atualmente com um desconto de mais de 50% em relação ao seu preço máximo histórico de US$ 4.946, atingido em agosto de 2025. Como resultado, o portfólio da BitMine, antes avaliado em US$ 8,4 bilhões, perdeu uma grande parte do seu valor nominal. De acordo com dados de mercado, as reservas de ETH da empresa agora valem menos de US$ 9 bilhões, em comparação com um custo de aquisição estimado em US$ 15 bilhões.

Além disso, a fragilidade generalizada no mercado de criptomoedas aumentou a pressão. O mercado global de ativos digitais caiu recentemente para cerca de US$ 2,4 trilhões, marcando uma das maiores quedas diárias em anos. Ethereum seguiu a mesma tendência, lutando para se manter no nível psicologicamente importante de US$ 2.000, sob pressão vendedora contínua.

on-chain destacam a dimensão das perdas

Empresas de análise on-chain têm se concentrado na escala de exposição da BitMine. Dados citados pela Lookonchain mostram a empresa como a maior detentora pública de Ethereum , com perdas não realizadas de mais de US$ 7 bilhões.

A CoinGecko estima que a BitMine possua 4.285.126 ETH, com um valor de mercado atual de cerca de US$ 8,93 bilhões. Com base em um preço médio de compra de aproximadamente US$ 4.001 por moeda, o tesouro da empresa caiu mais de 40%. Com o ETH cotado próximo a US$ 2.088 no momento da publicação desta notícia, as perdas diárias se intensificaram, com o token caindo cerca de 8% nas últimas 24 horas.

Ainda assim, o desempenho do Ethereumao longo do tempo envia sinais mistos. Embora tenha apresentado volatilidade nas últimas semanas, o ETH registrou ganhos de cerca de 29% por semana e 35% ao mês.

Tom Lee defende o desempate.

Apesar das crescentes críticas, a liderança da BitMine continuou investindo em sua estratégia. Tom Lee defendeu publicamente a abordagem da empresa, observando que a redução no tamanho é um sinal da estrutura de mercado, e não de erros operacionais. Em publicações recentes no X, ele discutiu as perdas em papel como um resultado previsível das quedas no mercado de criptomoedas.

Esses tweets ignoram o propósito de um tesouro ethereum
– O BitMine foi projetado para trac o preço do $ETH
– ter um desempenho superior ao longo do ciclo (pense na alta do ETH)
– o mercado de criptomoedas está em baixa, então, naturalmente, o ETH está em queda. O $BMNR verá perdas “não realizadas” em nossas reservas de ETH durante esses períodos:
-… https://t.co/VpoNjAnJdC

— Thomas (Tom) Lee (não é baterista) FSInsight.com (@fundstrat) 3 de fevereiro de 2026

Lee comparou a exposição da BitMine ao ETH a um produto semelhante a um índice e questionou por que os veículos de investimento passivo não são submetidos ao mesmo escrutínio quando os mercados estão em colapso. Ele também citou a desalavancagem pós-outubro e o influxo de fundos para metais preciosos como outros fatores que contribuem para a fraqueza do Ethereum. É importante ressaltar que a BitMine continuou a aumentar suas participações. A empresa adquiriu recentemente mais de 41.000 ETH, o lote mais recente de cerca de 41.788 tokens.