A Nasdaq propôs uma nova regra, "entrada rápida", para acelerar a inclusão de grandes empresas recém-listadas de 3 meses para 15 dias

A Nasdaq, bolsa de valores americana mais conhecida por listar grandes empresas de tecnologia, propôs uma nova regra chamada "entrada rápida". Seu objetivo é acelerar a inclusão de grandes empresas recém-listadas em seu índice.

Em comunicado, a Nasdaq afirmou: “À medida que as estruturas corporativas evoluem e os ativos sob gestão indexados continuam a crescer, torna-se cada vez mais importante que a metodologia assegure a inclusão atempada das maiores empresas não financeiras cotadas na Nasdaq e mantenha a replicabilidade para gestores passivos.”

A proposta surge num momento em que 2026 se configura como um dos anos mais movimentados, com grandes empresas do índice Nasdaq 100, amplamente acompanhado pela bolsa, programadas para abrir capital. A revisão planejada permitiria que uma nova empresa listada no Nasdaq 100 fosse integrada após os primeiros 15 dias úteis. Isso representa uma mudança significativa em relação ao período de espera atual de pelo menos 3 meses.

Caso o comitê de gestão de índices da Nasdaq aprove a mudança após consultar a opinião pública, ela entrará em vigor após o próximo rebalanceamento trimestral em março.

A SpaceX de Elon Musk deverá figurar entre as 40 principais empresas que compõem o índice atual

Entre as empresas que devem realizar ofertas públicas iniciais (IPOs) este ano está a SpaceX. Sua potencial avaliação de US$ 1,3 trilhão a colocaria entre as 40 maiores empresas que compõem o índice atual. A empresa estaria isenta dos requisitos padrão de maturação e liquidez. 

Segundo a Nasdaq, a medida não substituirá nenhum membro existente do índice e aumentará temporariamente o número de componentes até a próxima reconstituição anual, em consonância com o tratamento dado às empresas resultantes de cisões.

A Anthropic também está se preparando ativamente para uma possível oferta pública inicial (IPO) ainda este ano. A startup de IA já contratou advogados especializados em IPOs e iniciou o planejamento preliminar. Conforme relatado pela Cryptopolitan , a empresa de IA está estruturando um acordo que aumentará seu valor de mercado para pelo menos US$ 350 bilhões.

Kaasha Saini, chefe de estratégia de índices da Jefferies, afirmou : “Pode haver preocupação de que os fundos passivos percam oportunidades em um cenário onde a nova ação se valorize ainda mais e, consequentemente, exija maior rotatividade na hora de adicioná-la à carteira. [...] A mudança proposta tornaria o índice mais representativo do mercado de forma oportuna.”

O índice Nasdaq 100 está diretamente ligado a mais de US$ 600 bilhões em fundos negociados em bolsa (ETFs) em todo o mundo. Ele tem sido um indicador fundamental do mercado de ações, já que o boom da inteligência artificial impulsionou lucros enormes para as maiores empresas de tecnologia. 

Quando se trata de IPOs, a Nasdaq enfrenta concorrentes como a Bolsa de Valores de Nova York. Observadores do mercado dizem que o tamanho dos fundos de índice atrelados ao Nasdaq 100 provavelmente contribuirá para o sucesso de suas novas listagens.

Alterações nos requisitos de flutuação livre

A Nasdaq também propôs calcular a capitalização de mercado com base tanto em ações listadas quanto em ações não listadas, em vez de apenas em ações listadas, como ocorre atualmente. No entanto, isso não afetará a ponderação das empresas no índice, uma vez que esta continuará sendo determinada pelo valor das ações elegíveis para listagem na bolsa.

Além disso, a revisão planejada pela Nasdaq envolve o free float de uma ação, ou seja, a quantidade de ações disponíveis para negociação. O requisito mínimo de 10% de free float para elegibilidade será removido. No entanto, uma nova abordagem está sendo elaborada para incluir empresas cujas ações são majoritariamente detidas por executivos ou que não são negociáveis.

Essas ações terão seu valor de mercado multiplicado por 5, com um limite máximo de 100%, se o seu free float for inferior a 20%. Dessa forma, fundos que utilizam o Nasdaq 100 como índice de referência ainda podem comprar ações com baixo free float.

Antti Petajisto, chefe da área de ações do Brooklyn Investment Group, afirmou: "Aparentemente, a ideia é manter no índice empresas com baixa liquidez se elas forem economicamente grandes o suficiente."

O mercado de IPOs recuperou o fôlego. A receita global de IPOs em 2025 subiu para cerca de US$ 171,8 bilhões, um aumento de aproximadamente 39% em relação ao ano anterior. O quarto trimestre foi o maistronem termos de valor desde o final de 2021, com recordes de captação de recursos e volume de negócios. 

Além disso, só esta semana marca uma das maiores concentrações de ofertas públicas iniciais (IPOs) desde 2021 nos EUA. Diversas empresas estão se preparando para captar pelo menos US$ 100 milhões cada.