A capitalização de mercado do USDT atinge o recorde de US$ 187,3 bilhões, com a desvalorização das criptomoedas após as liquidações de outubro

A stablecoin USDT, atrelada ao dólar e pertencente à Tether, encerrou o quarto trimestre de 2025 com uma capitalização de mercado recorde de US$ 187,3 bilhões. Essa expansão ocorreu após a onda de liquidações em outubro, que provocou grandes perdas no mercado de ativos digitais e fez com que outras stablecoins concorrentes buscassem proteção.

De acordo com o último relatório trimestral da Tether, o USDT adicionou US$ 12,4 bilhões à sua capitalização de mercado líquida no quarto trimestre. Como resultado, seu domínio cresceu, enquanto os concorrentes lutavam para recuperar o ritmo. O USDC da Circle, a segunda maior stablecoin, apresentou volatilidade após o evento de liquidação de 10 de outubro, mas fechou praticamente no mesmo patamar do trimestre. Enquanto isso, o dólar sintético USDe da Ethena perdeu mais de 57% de sua capitalização de mercado.

USDT expande oferta enquanto rivais perdem terreno

O crescimento do USDT foi notável, apesar da queda nos preços e na liquidez das criptomoedas. Embora a capitalização total do mercado de criptomoedas tenha perdido mais de um terço entre 10 de outubro de 2025 e o início de fevereiro de 2026, o USDT ainda atraiu trac de entrada. A Tether relatou que o USDT cresceu 3,5% no mesmo período e superou o USDC e o USDe, que caíram 2,6% e 57%, respectivamente.

Além disso, os dados mostram que a demanda por USDT foi além da negociação especulativa. Cerca de dois terços da oferta total estavam em carteiras de poupança e corretoras centralizadas. O terço restante foi destinado a pagamentos, remessas e atividades de finanças descentralizadas.

Além do crescimento da oferta, a atividade on-chain do USDT atingiu níveis recordes. A média mensal de carteiras ativas saltou para 24,8 milhões durante o trimestre, representando quase 70% de todas as carteiras que detêm stablecoins. Ao mesmo tempo, o volume de transferências no trimestre disparou para US$ 4,4 trilhões, com um total de 2,2 bilhões de transferências on-chain.

A adesão dos usuários também aumentou. A Tether estimou ter adicionado 35,2 milhões de novos usuários no quarto trimestre, elevando o total global para 534,5 milhões. Notavelmente, este foi o oitavo trimestre consecutivo em que a stablecoin adicionou mais de 30 milhões de usuários.

O número de detentores on-chain cresceu de 14,7 milhões para 139,1 milhões, com de USDT representando mais de 70% de todas as carteiras de stablecoins. Além disso, a Tether estimou que mais de 100 milhões de usuários possuem USDT em plataformas centralizadas, reforçando seu papel como infraestrutura essencial de liquidação.

As reservas crescem à medida que a Tether aumenta sua exposição ao tesouro

O balanço patrimonial da Tether também se tornou mais robusto durante o trimestre. As reservas totais aumentaram em US$ 11,7 bilhões, atingindo US$ 192,9 bilhões, com patrimônio líquido de US$ 6,3 bilhões. A exposição a títulos do Tesouro dos EUA subiu para US$ 141,6 bilhões, tornando a Tether uma das maiores detentoras globais e à frente de muitas nações soberanas. As reservas também incluíam 96.184 BTC e 127,5 toneladas métricas de ouro, proporcionando maior diversificação.

No entanto, o relatório reconheceu os desafios que ainda persistem. O USDT foi a stablecoin mais utilizada em transferências ilícitas. De acordo com atrac, US$ 649 bilhões em stablecoins foram enviados para endereços de alto risco em 2024, dos quais o USDT, baseado na rede Tron, representou bem mais de 70%.

A Tether passou por algumas mudanças em sua estratégia de capital, com seus consultores discutindo uma possível rodada de financiamento de US$ 5 bilhões, um valor consideravelmente menor do que as estimativas anteriores. Em janeiro, a Tether lançou a USAt, uma stablecoin focada nos EUA, criada pelo Anchorage Digital Bank dentro da estrutura da Lei GENIUS. Como anteriormente Cryptopolitan , a Tether fez uma parceria com a Opera para integrar USDT e Tether Gold ao MiniPay da Opera, visando a adoção de pagamentos digitais em mercados emergentes.

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