As ações das corretoras de criptomoedas caem com a queda na atividade de negociação

As empresas Coinbase, Gemini e Bullish, do setor de criptomoedas, estão sofrendo quedas acentuadas. Suas ações despencaram até 55% nos últimos três meses, enquanto Bitcoin caiu um pouco mais de 35% desde seu pico em outubro. Não há colapso, nem ataques cibernéticos, nem processos judiciais. Apenas silêncio. E esse silêncio está afetando as plataformas de negociação com mais força.

Essas corretoras dependem totalmente do volume de negociações, e agora esse volume secou. Ninguém está negociando. Ninguém está comprando. Ninguém está vendendo. E quando isso acontece, as taxas param de entrar. Esse é o modelo de negócios delas.

Owen Lau, da Clear Street, afirmou que a atividade de negociação da Coinbase no quarto trimestre provavelmente caiu 40% em relação ao ano anterior, para US$ 264 bilhões. Ele também disse que os números de janeiro foram ainda piores, já que a plataforma está a tracde arrecadar menos da metade do que faturou no mesmo trimestre do ano passado.

Os investidores abandonam as bolsas de valores à medida que os preços caem e o interesse diminui

A recente queda acentuada das ações de criptomoedas não se resume apenas ao Bitcoin ter caído abaixo de US$ 80.000 no fim de semana. Trata-se do que essa queda sinaliza: que as pessoas estão cansadas. Que desistiram completamente.

Peter Christiansen, do Citigroup, disse : "Quando os preços sobem, as pessoas não querem perder a oportunidade, então negociam. Mas se as coisas acontecem na direção oposta, é difícil manter as pessoas investindo."

Não é só Bitcoin. As ações ligadas a criptomoedas também estão sendo afetadas pela fuga de investidores do setor de tecnologia em geral. As pessoas estão nervosas com o custo da IA, preocupadas com as notícias de guerra e cansadas de perder dinheiro com ações de tecnologia. Essa combinação fez com que todos simplesmente se afastassem do risco por completo.

Bitcoin acumula quatro meses consecutivos de queda, desvalorizando quase 11% apenas em janeiro. Essa é a maior sequência de perdas desde o colapso de 2018, após o estouro da bolha das ICOs. E não é só Bitcoin. O ouro também sofreu uma forte queda na segunda-feira, após registrar sua pior semana em mais de dez anos.

O balanço patrimonial da Gemini está sendo afetado. John Todaro, da Needham & Co., disse que esperavam atingir o ponto de equilíbrio até 2027, mas agora isso parece mais provável para 2028.

Entretanto, a Bullish, que lida principalmente com clientes institucionais, viu sua atividade de negociação cair 28% em janeiro deste ano em comparação com o ano passado, disse Lau.

Desta vez, nenhum escândalo, apenas o desaparecimento do interesse

Laurens Fraussen, da Kaiko, disse que estamos apenas "cerca de 25% dentro deste ciclo". Ele acredita que ainda podemos ter mais seis a nove meses assim antes que as coisas comecem a melhorar novamente.

Essa queda parece estranha. Normalmente, há algo grande por trás dela. Em 2018, foram os órgãos reguladores reprimindo as ICOs.

Em 2022, foram a FTX, a Three Arrows Capital e a Terra-Luna que explodiram. Desta vez? Nada. Apenas uma multidão que se dissipou e uma queda em outubro que eliminou uma grande quantidade de alavancagem.

Mesmo com novos ETFs Bitcoin e anos de melhorias na infraestrutura, a atividade de negociação está em queda. Os dados da Kaiko mostram que a queda já começa a se igualar aos piores momentos da última grande recessão, em 2021 e 2022.

Mas desta vez, as pessoas não estão entrando em pânico. Elas simplesmente estão ignorando.

Alguns ainda buscam alavancagem em plataformas descentralizadas. Outros correm atrás do que está em alta: tokens de IA, mercados de previsão, apostas esportivas, ações de pequenas empresas de tecnologia, até mesmo ouro. Mas os grandes nomes como Coinbase e Gemini ficam com um público que simplesmente não se importa.

Algumas empresas tentaram desenvolver outros serviços, como custódia ou negociação de ações, mas isso não as salvará. Todo o seu modelo de negócios depende de pessoas negociando ações. E, no momento, elas não estão negociando.

Está agendada uma reunião para mais tarde nesta segunda-feira entre a indústria de criptomoedas e o setor bancário na Casa Branca. O objetivo é finalmente chegar a um acordo sobre o projeto de lei do Senado que regulamenta o mercado. Talvez isso dê um novo ânimo ao mercado. Mas, até lá, as corretoras estão aprendendo que uma queda brusca não é a única maneira de se dar mal. Às vezes, basta que nada aconteça.

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