O setor bancário russo aposta em ouro e pedras preciosas, dobrando seu portfólio em 2025

Segundo dados oficiais compilados pela autoridade monetária de Moscou, o setor bancário russo detém atualmente mais de seis toneladas métricas de ouro.

As instituições financeiras russas aumentaram seus investimentos tanto em metais preciosos quanto em pedras preciosas ao longo do último ano, em meio à alta dos preços de mercado.

Bancos na Rússia correm para comprar ouro e pedras preciosas

O volume de dinheiro investido por bancos russos em metais preciosos e pedras preciosas registrou um aumento de quase duas vezes em 2025, ultrapassando 600 bilhões de rublos no início de dezembro.

O jornal Izvestia publicou e analisou os dados fornecidos pelo Banco Central da Rússia (CBR) em um artigo na segunda-feira.

Segundo as estatísticas oficiais, o ouro físico detido por instituições financeiras russas também quase duplicou no ano passado, ultrapassando as seis toneladas métricas.

O aumento dos ativos ocorreu em meio à alta dos preços e à grande demanda dos clientes, observou a publicação no relatório, que buscava determinar se o interesse dos investidores continuará a crescer neste ano.

Os números do Banco Central da Rússia mostram que as reservas bancárias de metais e pedras preciosas saltaram para 607 bilhões de rublos (bem mais de US$ 7,9 bilhões) entre 1º de janeiro e 1º de dezembro, um aumento de 1,9 vezes.

Observadores do setor afirmam que o principal motivo para a tendência de alta foi o aumento acentuado dos preços, principalmente do ouro, que subiu 65% em 2025, mas também da prata, que teve um aumento de 150%.

Isso impulsionou o valor dos metais preciosos mantidos pelos bancos russos, mesmo sem o aumento dos volumes físicos, observou Nikolay Dudchenko, analista da empresa de investimentos FG Finam.

No ano passado, o ouro valorizou-se de cerca de US$ 2.600 para US$ 4.300. Antes do fim de semana, os preços atingiram US$ 4.940 por onça. Na segunda-feira, o ouro ultrapassou os US$ 5.100, atingindo outro recorde histórico .

Segundo outra empresa de investimentos russa, os metais preciosos mantêm seu status como ativos de refúgio seguros diante das incertezas geopolíticas e econômicas.

Essa é a principal razão pela qual os bancos russos recorrem ao ouro e a commodities semelhantes quando buscam diversificar seus portfólios, disse a corretora Cifra ao jornal Izvestia.

A demanda dos clientes também impulsiona o ouro

A demanda dos investidores tem sido outro fator importante. De acordo com o PSB estatal, anteriormente conhecido como Promsvyazbank, o volume de ouro nos balanços dos bancos aumentou em linha com o crescente interesse público.

“Assim, em meio à intensificação da pressão das sanções, o volume de metais preciosos no sistema bancário, medido em equivalente de ouro, aumentou de 1,1 tonelada em 2020 para 2,8 toneladas em 2024”, observou Dmitry Gritskevich, chefe de Análise de Bancos e Mercados Financeiros do PSB.

“2025 trouxe um novo impulso – em 11 meses, o volume de metais preciosos no sistema bancário dobrou, chegando a 6,3 toneladas”, acrescentou o analista, cuja instituição está entre as afetadas pelas restrições financeiras ocidentais devido à guerra da Rússia na Ucrânia.

Outro banco russo sancionado, o VTB, confirmou a tendência, admitindo que comprou ativamente metais preciosos no mercado interno, aumentando seus volumes em 20% no ano passado. Seu serviço de imprensa atribuiu o aumento principalmente à crescente demanda dos clientes.

O Rosselkhozbank e o Sberbank também registraramtroninteresse dos clientes. Os investimentos em rublos em contas de metais no Sberbank, o maior banco da Rússia em ativos, aumentaram 20%.

A dinâmica positiva dos preços transformou os metais preciosos em alguns dos ativos de refúgio mais rentáveis disponíveis, ajudando os investidores a diversificar seus portfólios.

Na verdade, essa tendência é global e não se limita apenas aos bancos comerciais, já que as autoridades monetárias de diversos países também têm buscado aumentar suas reservas de ouro, tornando-as mais estáveis.

Segundo as previsões do Conselho Mundial do Ouro ( WGC ), os bancos centrais estão se preparando para comprar aproximadamente 755 toneladas do metal precioso em 2026.

Embora o número seja inferior aos volumes registrados no período de 2024-2025, quando ultrapassaram 1.000 toneladas, ainda assim é significativo, comentou Andrey Smirnov, especialista em mercado de ações do banco BCS.

Embora muitos analistas acreditem que os retornos futuros do ouro dependerão principalmente da situação macroeconômica, a BSC acredita que os principais retornos para os investidores russos em 2026, provavelmente na faixa de 35 a 40%, virão da esperada desvalorização do rublo .

Ao mesmo tempo, a Finam prevê que os preços do ouro cheguem a US$ 5.400 por onça, embora os analistas do mercado russo ainda não estejam convencidos de que este ano repetirá o crescimento de 2025.

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