A saga Gemini Earn chega ao fim com a SEC recuando

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deu um passo importante no processo contra a Gemini Trust Company pelo fracasso do programa Gemini Earn. O órgão regulador arquivou o caso contra a empresa. Essa decisão encerrou um dos casos de fiscalização de criptomoedas mais acompanhados de perto, que surgiu após o colapso do mercado em 2022.

Em uma petição conjunta apresentada na sexta-feira, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e a Gemini solicitaram a um tribunal federal o arquivamento do caso com prejuízo. Isso significa que a agência não poderá apresentar as mesmas alegações novamente. O caso, que se arrastava há anos, estava pendente desde janeiro de 2023. A petição também marca o encerramento de mais uma grande batalha judicial no setor de ativos digitais sob a administração Trump. A Gemini é administrada pelos irmãos gêmeos Tyler WinkLevoss e Cameron WinkLevoss. 

A SEC encerra o caso Gemini Earn, mas alerta outras empresas

De acordo com o comunicado, a SEC afirmou que sua decisão foi um exercício de discricionariedade. Citou o retorno integral dos criptoativos aos do Gemini Earn . No entanto, também mencionou acordos anteriores com autoridades estaduais e regulatórias relacionados ao programa. A agência sugeriu ainda que essa absolvição não implica em qualquer mudança na política de fiscalização.

O documento afirma que a decisão não reflete a posição da SEC em outros casos. Este envolve empréstimos em criptomoedas ou produtos de rendimento.

O programa Gemini Earn foi lançado em fevereiro de 2021. Ele permitia que os usuários ganhassem rendimentos emprestando criptoativos à Genesis Global Capital. A Gemini atuava como intermediária e cobrava taxas dos usuários. Posteriormente, em novembro de 2022, a Genesis congelou os saques. Essa medida ocorreu após o colapso da FTX, que desencadeou uma enorme crise de liquidez no mercado de criptomoedas. 

No âmbito do Gemini Earn, os clientes emprestavam bitcoin e outros tokens à Genesis . Em troca, recebiam juros, dos quais a Gemini obtinha taxas que chegavam a 4,29%. A Gemini afirmou que os clientes foram informados dos riscos e sustentou que a Genesis era responsável pelas decisões de empréstimo e pelas perdas.

A Genesis afirmou que não poderia atender aos pedidos de resgate. Isso resultou no bloqueio de mais de US$ 900 milhões em ativos de clientes na época. Cerca de 340.000 usuários do Gemini Earn foram afetados pela paralisação. No entanto, a Genesis entrou com pedido de falência dois meses depois.

Assentamento de Gênesis

A SEC entrou em ação e processou a Gemini e a Genesis em janeiro de 2023. A agência alegou que as empresas venderam títulos não registrados a investidores de varejo. Argumentou que o Gemini Earn funcionava como umtracde investimento de acordo com a lei federal.

A Gemini negou as alegações e afirmou que o Earn era um acordo de empréstimo e não uma oferta de valores mobiliários. No entanto, a Genesis não contestou os fatos, mas posteriormente firmou um acordo separado. Segundo relatos, a Genesis concordou em pagar uma multa civil de US$ 21 milhões, sem admitir ou negar qualquer irregularidade. 

O acordo entre a SEC e a Gemini não resolveu as reivindicações. Ambas as partes demonstraram algum progresso em setembro de 2025. A agência concordou, em princípio, em resolver o caso. Os advogados de ambos os lados afirmaram que o acordo resolveria completamente a disputa, sujeito à aprovação da comissão.

O anúncio do acordo no caso ocorreu dias depois da Gemini concluir sua oferta pública inicial (IPO). A bolsa arrecadou US$ 425 milhões e o IPO avaliou a empresa em cerca de US$ 3,3 bilhões.

Após meses de negociações, os clientes da Gemini Earn finalmente recuperaram seus ativos. A recuperação foi feita em espécie, e não em cash. Esse resultado teve grande peso na decisão da SEC de arquivar o caso.

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