A China mantém as principais taxas de juros estáveis ​​pela sétima reunião consecutiva

Na segunda-feira, o Banco Popular da China (PBOC) anunciou que manteve sua taxa básica de juros para empréstimos de 1 ano em 3,00% e a taxa para empréstimos de 5 anos em 3,50%, recusando-se a alterá-las pela sétima reunião consecutiva.

A taxa de juros de 1 ano define o tom para novos empréstimos, enquanto a taxa de 5 anos ancora o preço das hipotecas.

Isso ocorre em um momento em que a economia da China mostra mais sinais de fragilidade, especialmente nos setores de varejo, imobiliário e industrial.

Os dados de novembro ficaram abaixo das expectativas do mercado, com as vendas no varejo registrando um aumento de apenas 1,3% em relação ao ano anterior, bem abaixo do crescimento de 2,8% previsto pelos economistas. Esse resultado também representa uma queda em relação aos 2,9% de outubro, que já não era tron . A produção industrial cresceu 4,8%, ficando aquém da projeção de 5,0%. Esse é o menor crescimento desde agosto de 2024.

A crise imobiliária na China se aprofunda com a queda dos preços dos imóveis

O mercado imobiliário ainda está em crise. O investimento em ativos fixos, que inclui infraestrutura e imóveis, caiu 2,6% entre janeiro e novembro em comparação com o ano passado. Essa queda é mais acentuada do que os 2,3% previstos pelos economistas.

A crise é generalizada. Os preços de imóveis novos em Pequim , Guangzhou e Shenzhen caíram 1,2% em novembro. Enquanto isso, os preços de imóveis usados despencaram 5,8% em relação ao ano anterior. Nenhum setor do mercado imobiliário está resistindo.

Na Universidade Cornell, o professor Eswar Prasad afirmou que "algum estímulo ajudará", mas alertou que "a política monetária provavelmente não terá muita trac", visto que o setor privado ainda se encontra fragilizado.

Ele acrescentou: "Com o ritmo de crescimento perdendo força, eles terão que abrir as torneiras dos estímulos, algum estímulo monetário, talvez, e idealmente um pouco mais de estímulo fiscal, mas isso precisa vir acompanhado de reformas mais abrangentes."

O Ministério das Finanças da China não está ignorando isso. No início de dezembro, anunciou planos para emitir títulos públicos especiais de longo prazo em 2025, com o objetivo de financiar projetos de infraestrutura essenciais. As autoridades também prometeram intensificar as ações para impulsionar o consumo, tentando evitar o agravamento da deflação. Mesmo assim, os investidores não estão demonstrando entusiasmo.

O yuan permanece fraco apesar do alívio comercial temporário com Washington

O recente acordo comercial com Washington está dando um breve alívio à China. As tarifas sobre as exportações chinesas foram suspensas, o que pode impulsionar o crescimento das exportações em 2025. O país ainda espera atingir sua meta de crescimento de "cerca de 5%", mas nada é garantido. A demanda interna continua fraca.

No que diz respeito ao câmbio, o yuan não demonstra muita força. A taxa de câmbio onshore manteve-se estável em 7,04 por dólar na segunda-feira. O yuan offshore desvalorizou-se. Jason Schenker,dent da Prestige Economics, afirmou que o yuan poderá cair brevemente abaixo de 7,00 nos próximos seis meses, mas duvida que se mantenha nesse patamar.

“Ficaria surpreso se ficasse abaixo de sete por um período prolongado. Isso provavelmente seria visto como um desafio e um risco na China.” Ele agora prevê que o yuan terminará 2026 em torno de 7,03, ligeiramente mais firme do que sua previsão anterior de 7,05 em novembro.

Schenker não está convencido pela perspectiva otimista que alguns bancos estão promovendo. O Goldman Sachs, por exemplo, acredita que o yuan pode chegar a 6,85 em doze meses.

Mas essa visão entra em conflito com recentes apelos vindos de dentro da China, onde alguns ex-funcionários do banco central e economistas defendem otrondo yuan. O argumento deles? Isso poderia ajudar a reequilibrar a economia e reduzir a pressão comercial.

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