Banco da China estável no terceiro trimestre com lucro de ¥ 60,1 bilhões em meio à fraca demanda por empréstimos

O Banco da China reportou um aumento de 5% no lucro do terceiro trimestre, demonstrando que o banco manteve sua posição mesmo com a economia em geral enfrentando uma demanda por empréstimos mais fraca. O banco afirmou que o lucro líquido atingiu ¥ 60,1 bilhões, equivalente a cerca de US$ 8,5 bilhões, de acordo com o documento divulgado na terça-feira.

O banco manteve sua margem líquida de juros em 1,26%, o mesmo nível do final de junho. O índice de inadimplência também permaneceu inalterado. Sem drama. Sem surpresas. Exatamente o que os números diziam.

Este resultado serve como uma janela para a forma como os principais bancos estatais da China estão lidando com o atual ambiente econômico. O país se prepara para uma situação comercial mais intensa com os Estados Unidos.

Ao mesmo tempo, autoridades em Pequim estão trabalhando no próximo plano de desenvolvimento quinquenal, no qual afirmam que pretendem apoiar o crescimento e impulsionar os gastos domésticos. O tom é firme: manter a economia em movimento, não deixar as coisas desandarem.

Fraco apetite por empréstimos pressiona o sistema bancário

A economia em geral desacelerou. Dados oficiais da semana passada mostraram que a economia chinesa cresceu no ritmo mais lento em um ano no terceiro trimestre.

Enquanto isso, dados do Banco Popular da China mostraram que os novos empréstimos em yuans para a economia real caíram ¥ 851 bilhões nos primeiros nove meses em relação ao mesmo período do ano anterior. Isso significa que famílias e empresas simplesmente não estão tomando muito dinheiro emprestado.

Os investidores estão prestando muita atenção à lucratividade e à qualidade dos ativos porque os bancos na China dependem muito de empréstimos para ajudar a atividade econômica a se recuperar novamente.

Os bancos comerciais chineses, juntos, registraram lucro de ¥ 1,24 trilhão no primeiro semestre do ano, uma queda de 1,2% em relação ao ano anterior. Enquanto isso, os empréstimos inadimplentes atingiram ¥ 3,4 trilhões, o maior nível já registrado. A pressão existe. Ela não está escondida.

Os outros grandes bancos, o Banco Industrial e Comercial da China, o Banco de Construção da China e o Banco Agrícola da China, devem divulgar seus números trimestrais na quinta-feira.

Todos estarão atentos para ver se os resultados refletem o mesmo cenário: margens estáveis, demanda lenta por crédito e nenhuma deterioração acentuada.

Banco central sinaliza retorno à compra de títulos

Analistas agora esperam que o Banco Popular da China retorne ao mercado de títulos. Este seria o primeiro retorno às compras de dívida desde janeiro.

O objetivo seria simples: dar suporte às condições cash , evitar liquidez restrita e ajudar a acalmar as oscilações do mercado causadas por investidores que migram para ações em alta vinculadas à melhora do sentimento comercial entre EUA e China.

Uma nota da Shenwan Hongyuan Securities, incluindo analistas liderados por Huang Weiping, disse que a negociação de títulos "pode se concentrar na compra líquida no curto prazo". A nota acrescentou que o crédito governamental está desempenhando um papel importante no desenvolvimento econômico e social neste momento.

O governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, afirmou na segunda-feira que o banco retomará as negociações de títulos no mercado aberto, mas não divulgou um cronograma. Anteriormente, ele havia dito que a suspensão deste ano se devia a desequilíbrios na oferta e na demanda, além de um maior risco de mercado.

Antes da pausa, o banco central comprou um valor líquido de ¥ 1 trilhão em títulos soberanos ao longo de cinco meses, começando depois de abrir transações regulares com corretores primários em agosto de 2024.

Essa corrida terminou em janeiro, quando os rendimentos caíram para mínimas históricas devido à fraca confiança econômica. Desde então, os rendimentos dos títulos subiram, incluindo o de referência de 10 anos atingindo seu ponto mais alto este ano em setembro. Essa alta torna mais fácil justificar a compra de títulos agora.

A Guosheng Securities estimou que o banco central precisará comprar de ¥ 700 bilhões a ¥ 1 trilhão em dívida soberana para reconstruir seus ativos. Sua carteira de títulos caiu ¥ 660 bilhões, para ¥ 2,22 trilhões, de dezembro a setembro, com o vencimento das notas.

Analistas da Huaxi Securities disseram que o PBOC pode comprar títulos do governo de curto e longo prazo, observando que a oferta de títulos de 5 a 10 anos aumentou este ano, o que pode levar o banco a adquirir mais títulos de longo prazo nesta rodada.

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