A Nextrade capturou quase 30% do mercado de ações da Coreia do Sul, avaliado em US$ 2,4 trilhões

A novíssima bolsa de valores da Coreia do Sul, a Nextrade, invadiu o mercado de ações do país, avaliado em US$ 2,4 trilhões, roubando quase 30% do valor total negociado apenas alguns meses após seu lançamento em março. Esse valor é inferior a 4% no início.

O horário mais longo da plataforma e as taxas mais baixas ajudaram-na a conquistar participação de mercado rapidamente; algumas ações, como a Doosan Energy, agora são mais negociadas na Nextrade do que na Bolsa de Valores da Coreia (KRX), com 70 anos de existência.

A Nextrade opera 12 horas por dia, quase o dobro da janela de 6,5 horas da KRX. Ela abre antes do sino da KRX tocar e continua operando até altas horas da noite.

Os traders de varejo têm atraído muitos investidores, especialmente durante a sessão de 50 minutos de pré-mercado, que agora registra mais movimento do que o próprio horário de pós-mercado da Nextrade. Na KRX, a negociação ocorre das 9h às 15h30. Na Nextrade, você pode comprar e vender do início da manhã até as 20h.

Os comerciantes de varejo estão migrando em massa para a Nextrade em busca de velocidade e flexibilidade

A mudança foi impulsionada pelo exército varejista da Coreia do Sul, frequentemente chamado de "formigas". Esses pequenos traders representam 86% da atividade da Nextrade, cash em criptomoedas, ações da Magnificent Seven e até mesmo em ETFs alavancados dos EUA. Eles querem velocidade, horários mais longos e taxas baixas; e a Nextrade aparentemente oferece isso.

O mais importante: as taxas de transação são de 20% a 40% mais baratas do que as da KRX. Você também tem mais opções de definição de preço. Se você não informar à sua corretora qual plataforma usar, ela selecionará automaticamente a que oferece o melhor negócio. Esse sistema baseado em preço ajudou a Nextrade a obter um fluxo de ordens rapidamente.

A Nextrade não apoia IPOs, mas isso não impediu sua explosão de popularidade. A participação de investidores estrangeiros também está aumentando, de praticamente zero no lançamento para 11%. As instituições nacionais, no entanto, ainda estão, em sua maioria, de fora. A mídia coreana culpa "preocupações com a estabilidade do sistema", embora a Nextrade não tenha sofrido grandes interrupções.

Com o crescimento da Nextrade, a KRX sente a pressão. Os reguladores foram pegos de surpresa. Eles se apressaram em revisar as regras que limitam os sistemas de negociação alternativos (ATS). A Comissão de Serviços Financeiros (FSC) foi forçada a suspender temporariamente o limite de 30% para o volume de ações individuais em setembro, depois que 500 ações ultrapassaram o limite.

Se não tivessem feito isso, a Nextrade teria que congelar as negociações de vários nomes. "Seria impossível para os investidores negociar durante o trajeto para o escritório", afirmou a FSC em um comunicado público.

Reguladores limitam crescimento da Nextrade enquanto Seul pressiona acordo tarifário dos EUA

Mas o limite de 15% para o volume total de mercado ainda se mantém. Para se manter abaixo desse limite, a Nextrade suspendeu quase 150 ações em agosto e setembro. É por isso que a participação de mercado da plataforma em volume é menor do que em valor.

Compare isso com os EUA, onde mais de 80 plataformas de ATS lidam com apenas 20% do valor de mercado, ou com o Japão, onde três players de ATS dividem apenas 10%. O crescimento da Nextrade está, segundo relatos, em outro patamar.

“É um dent no mundo todo”, disse Kang Sohyun, pesquisador sênior do Instituto de Mercado de Capitais da Coreia. “Se observarmos outros mercados semelhantes com uma grande bolsa e bolsas menores, como Austrália e Japão, a expansão da Nextrade tem sido muito rápida.”

A base legal da Nextrade foi estabelecida em 2013, como parte do plano da Coreia do Sul de modernizar seu mercado de capitais. Mas as coisas estagnaram até 2023, quando a Nextrade obteve aprovação preliminar. Seu CEO, Kim Haksoo, também atuou como regulador financeiro.

Enquanto isso, a estratégia econômica mais ampla da Coreia do Sul está mudando rapidamente. O chefe de políticadent, Kim Yong-beom, disse no domingo que o país havia feito "progresso substancial" nas negociações tarifárias com os Estados Unidos.

Kim, juntamente com o ministro da Indústria de Seul e outras autoridades, encontrou-se com negociadores americanos em Washington na semana passada. Em jogo está um fundo de investimento de US$ 350 bilhões, essencial para um acordo que limitou as tarifas americanas sobre produtos coreanos em 15%.

No mesmo fim de semana, grandes magnatas coreanos, como Hyundai Motor, SK Inc. e Hanwha, jogaram golfe por mais de sete horas com Donald Trump em Mar-a-Lago. Executivos do Japão e de Taiwan também participaram, segundo a Yonhap e outros veículos de comunicação locais. Comércio e investimentos provavelmente foram tema de debate.

Trump, que frequentemente mistura negócios com golfe, tem usado a propriedade na Flórida para fechar negócios com potências globais. E com a cúpula da Cooperação Econômica Ásia-Pacífico se aproximando, Kim disse que as chances de finalizar um acordo comercial agora "aumentaram".

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