Trump alerta a Europa sobre retaliação caso ela se desfaça de ativos financeiros dos EUA

Donald Trump alertou os governos europeus de que a venda de ativos financeiros dos EUA acarretaria duras retaliações de Washington. Ele fez essa declaração enquanto líderes mundiais estavam reunidos em Davos, com os mercados já tensos devido às negociações comerciais e de segurança relacionadas à Groenlândia.

A ameaça surgiu após rumores na Europa sobre a venda de ativos americanos como forma de retaliar a pressão tarifária. Trump falou à Fox Business durante o Fórum Econômico Mundial e deixou claro que não estava blefando.

“Se eles fizerem isso, farão. Mas sabe, se isso acontecesse, haveria uma grande retaliação da nossa parte”, disse ele. “E temos todas as cartas na manga.” Ele não explicou quais medidas os Estados Unidos tomariam.

Pressão tarifária sobre a Groenlândia alimenta temores no mercado

Os comentários surgiram na sequência de um plano anterior de Trump para aumentar as tarifas sobre produtos de oito países europeus. O objetivo era forçar avanços nas negociações sobre a Groenlândia. Esse plano foi posteriormente abandonado, mas o estrago já estava feito.

Os investidores começaram a falar sobre a possibilidade da Europa vender grandes quantidades de títulos e ações americanas. Algumas estimativas chegaram a trilhões de dólares. Só a ideia já era suficiente para causar apreensão, com os mercados já instáveis devido à pressão sobre a Groenlândia.

Um esboço de acordo ajudou a amenizar a crise. Segundo esse esboço, Trump concordou em suspender novas tarifas sobre produtos europeus. Em troca, os Estados Unidos instalariam sistemas de mísseis na Groenlândia, um território semiautônomo da Dinamarca.

O acordo também abrangia direitos minerários destinados a limitar o envolvimento chinês. A OTAN expandiria sua presença na ilha. O objetivo do acordo era garantir a segurança e os recursos simultaneamente.

Antes mesmo desse cenário ser estabelecido, alguns investidores europeus já haviam começado a se retrair. A AkademikerPension, da Dinamarca, anunciou que venderia cerca de US$ 100 milhões em títulos do Tesouro americano. A SISA Pension, da Groenlândia, afirmou que estava avaliando a possibilidade de manter seus investimentos em ações americanas. Esses valores eram pequenos em comparação com o mercado americano como um todo, mas sinalizavam um abalo na confiança do público.

Fundos europeus testam limites enquanto autoridades americanas minimizam riscos

Uma campanha total para "vender os Estados Unidos" enfrenta limitações reais. A maior parte dos ativos americanos detidos na Europa está sob a gestão de fundos privados, não governamentais. Isso dificulta uma ação coordenada. Ainda assim, alguns atores são grandes o suficiente para fazer a diferença. O fundo soberano da Noruega é um deles. Uma grande venda por parte desse fundo poderia impactar os mercados americanos.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, minimizou a venda de títulos dinamarqueses. Ele afirmou que isso não indicava uma retração mais ampla. "O investimento da Dinamarca em títulos do Tesouro dos EUA, assim como a própria Dinamarca, é irrelevante", disse Scott em Davos. "Eles vêm vendendo títulos do Tesouro há anos." Ele acrescentou que "não estava nem um pouco preocupado"

Investidores globais também minimizaram a medida dinamarquesa. Os fundos de pensão europeus ainda detêm muito mais títulos de dívida corporativa e ações americanas do que títulos do governo. Enquanto essas participações maiores se mantiverem, os mercados tendem a permanecer estáveis.

Um relatório do Deutsche Bank alertou sobre o uso de ativos americanos como arma pela Europa. Scott rejeitou essa ideia categoricamente. Ele afirmou que ela "defiqualquer lógica" e disse a repórteres que o diretor executivo do banco o havia contatado para refutar a alegação. Ele minimizou novamente a decisão da AkademikerPension.

A estrutura dos fundos de pensão europeus explica parte da situação. Fundos como o AkademikerPension têm passivos em moedas locais. Isso torna os títulos do Tesouro dos EUA menos úteis para eles. Normalmente, preferem títulos emitidos em países mais próximos para obter renda fixa.

Até agora, a ideia de se desfazer de todos os ativos nos EUA não levou a lugar nenhum. Antes de Trump anunciar as tarifas relacionadas à Groenlândia no fim de semana, o diretor de investimentos da AkademikerPension, Anders Schelde, afirmou que vender tudo seria uma decisão drástica. Ele disse que não fazia sentido, considerando o que chamou de declarações imprevisíveis de Trump.

O maior investidor público na Europa continua sendo o fundo norueguês. Ele detém mais de US$ 180 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA. É um valor considerável, mas muito menor do que sua participação de US$ 759 bilhões em ações americanas. O ministro das Finanças da Noruega, Jens Stoltenberg, afirmou à Bloomberg TV que o fundo de US$ 2,1 trilhões não tem motivos para reduzir sua exposição aos EUA agora, mesmo com a pressão constante de Trump.