CFTC dos EUA se move para regular mercados de criptomoedas à vista por meio de bolsas de futuros

Adent do Federal Reserve Bank de São Francisco, Mary Daly, sugeriu que a economia dos EUA pode precisar de mais do que os dois cortes nas taxas de juros planejados pelo Fed este ano.

Ela expressou sua opinião na segunda-feira, citando uma previsão de enfraquecimento do mercado de trabalho . Citando um relatório do Departamento do Trabalho divulgado no início deste mês, Daly afirmou que 73.000 novos empregos foram criados em julho de 2025. Da mesma forma, reforçando esses temores, as autoridades revisaram os números de empregos de maio e junho, revelando que apenas 33.000 empregos foram criados entre eles.

Por sua vez, Daly não acredita que o mercado de trabalho esteja se desintegrando ou mesmo à beira de uma crise iminente. No entanto, ela também observou uma clara desaceleração no crescimento do emprego e no restante do mercado de trabalho em comparação com o ano anterior. 

Daly afirmou que está prestando muita atenção às medidas do mercado de trabalho, e o painel ali “parece ruim”.

Ela afirmou que consideraria qualquer nova desaceleração do mercado de trabalho um acontecimento indesejado, indicando preocupação com as potenciais implicações negativas da desaceleração econômica contínua.

Fed sinaliza prontidão para cortar taxas de juros

Daly apoiou a decisão do Federal Reserve no mês passado de manter as taxas de juros estáveis na faixa atual de 4,25% a 4,50%. Mas ela deixou claro: não será possível adiar os cortes por muito mais tempo.

Os dois cortes de um quarto de ponto percentual nas taxas de juros que os formuladores de políticas do Fed planejaram para este ano em junho ainda "parecem ser uma quantidade apropriada de recalibração, e menos importante é se isso acontece em setembro e dezembro do que se acontece... há todos os tipos de possibilidades para obter esses dois cortes".

Ela acrescentou que cada reunião futura do Fed agora é uma "reunião ao vivo", o que significa que novas mudanças de política são possíveis dependendo de novos dados econômicos.

Daly alertou que, se o mercado de trabalho enfraquecer e a inflação permanecer contida, mais de dois cortes nas taxas de juros podem ser necessários. Ela enfatizou que, em sua opinião, o Federal Reserve (Fed) deve estar preparado para tomar novas medidas caso os sinais de deterioração do mercado de trabalho persistam sem um aumento correspondente na inflação.

Fed reconsidera política para equilibrar inflação e empregos

Para o Federal Reserve, os objetivos duplos de estabilidade de preços e pleno emprego agora estão caminhando em direções ligeiramente diferentes.

Daly observou que as pressões sobre os preços permanecem contidas no cenário inflacionário, mesmo diante das novas tarifas impostas no início deste ano. Embora alguns setores tenham registrado aumentos de preços devido aos custos mais altos de importação, ela enfatizou que isso não está contribuindo para uma inflação mais ampla.

Daly observou que não havia evidências que sugerissem que os aumentos de preços impulsionados por tarifas estivessem se espalhando de forma mais ampla para a inflação geral. Ela indicou que isso era um sinal positivo para o Federal Reserve, pois proporcionava maior flexibilidade para flexibilizar a política monetária sem o risco de desencadear pressões inflacionárias adicionais.

Mas o cenário para o emprego é menos animador. Daly disse que o Fed está agora em uma "zona de compensação política", onde precisa equilibrar cuidadosamente os riscos de agir cedo demais e esperar demais.

Ela alertou que se o Federal Reserve esperasse muito tempo — como de seis meses a um ano — em busca de certeza completa antes de tomar uma decisão política, quase certamente seria tarde demais para responder efetivamente às fraquezas econômicas emergentes.

Portanto, ela acredita que o Fed deve agir com antecedência e não esperar por uma reação. No entanto, a desvantagem é que pode ser mais difícil endireitar o navio e começar a crescer novamente se o Fed esperar até que o desemprego aumente ou os consumidores se retraiam.

Daly também observou que, embora a inflação esteja próxima da meta de 2% do Fed, a inação em relação ao emprego pode sustentar os esforços para estimular a economia.

Ela disse que a política monetária não se adequava mais ao rumo que a economia estava tomando e que uma revisão poderia ser necessária, indicando que as autoridades reavaliarão seus relatórios sobre o desempenho da taxa tracatual, que atualmente está apresentando um bom desempenho para dar suporte às condições econômicas em evolução.