Arthur Hayes prevê que a fraqueza do iene japonês e o aumento dos rendimentos dos títulos impulsionarão Bitcoin

Arthur Hayes, um dos fundadores da corretora de criptomoedas BitMEX, acredita que  a moeda japonesa podem levar a um aumento significativo no  Bitcoin . Ele construiu uma reputação por fazer tron contundentes sobre moedas digitais.

Os problemas com o iene e a queda nos preços dos títulos da dívida pública japonesa indicam uma grave fragilidade financeira, afirma Hayes. Essas questões podem levar as autoridades americanas a tomar medidas que, em última análise, beneficiariam Bitcoin.

Como a intervenção poderia impulsionar os mercados de criptomoedas

Hayes explicou isso em uma postagem de blog chamada “Woomph ”. O iene está se desvalorizando enquanto os rendimentos dos títulos do governo japonês estão aumentando. Isso mostra que o Japão está enfrentando  real . Ele acredita que essa situação levará o Tesouro dos EUA e o Federal Reserve a intervir.

Quando isso acontecer, injetará dinheiro novo no sistema. Isso agravaria a situação. O Fed também poderia expandir seu balanço patrimonial ao mesmo tempo, o que poderia impulsionar investimentos de risco como Bitcoin .

Segundo Hayes, esse fluxo de dinheiro para os mercados impulsionaria Bitcoin e outros tokens digitais importantes, podendo até mesmo tirá-los do atual período de estagnação.

O Japão enfrenta crescentes dificuldades econômicas . O iene continua a perder valor, o que encarece todas as importações japonesas, já que o país depende fortemente de outras nações para o abastecimento energético. O aumento das taxas de juros dos títulos do governo torna mais difícil e custoso para o governo obter empréstimos.

Sem ajuda externa, os problemas cambiais do Japão podem pressionar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA para cima, enfatizou Hayes.  Os Estados Unidos já enfrentam o maior  sua história. Isso agravaria ainda mais a situação.

A perspectiva positiva de Hayes sobre Bitcoin se concentra em como a queda do iene e as altas taxas de juros afetam a economia global. Os altos rendimentos dos títulos do governo japonês significam que empresas e investidores japoneses estão menos propensos a investir em ativos estrangeiros, o que poderia iniciar um padrão prejudicial. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem subir repentinamente, levando o Fed a tomar medidas.

Hayes descreveu detalhadamente como ele acredita que a intervenção funcionaria. O Fed de Nova York criaria novas reservas bancárias imprimindo dólares para serem trocados por ienes nos mercados cambiais. Isso gradualmente elevaria o valor do iene de volta à alta sem causar choques nos mercados. Em seguida, esses ienes seriam investidos em títulos do governo japonês, reduzindo os rendimentos enquanto o Fed assumiria o risco da taxa de juros.

A pressão sobre o iene gera preocupações econômicas globais

O iene enfrentou forte pressão vendedora recentemente. Caiu acentuadamente em relação ao dólar nos últimos meses. Hayes afirma que isso aconteceu porque as autoridades japonesas perderam o controle sobre os rendimentos dos títulos do governo de longo prazo. Quando os rendimentos dos títulos do governo japonês sobem enquanto o iene cai simultaneamente, isso demonstra que os investidores não confiam que o governo proteja o valor da moeda ou administre adequadamente seu defi .

O Japão precisa importar a maior parte de sua energia. Um iene mais barato aumenta diretamente o custo de importação de mercadorias. Isso eleva os preços que as pessoas pagam diariamente e dificulta as decisões orçamentárias.

O Banco do Japão detém mais títulos do governo japonês (JGBs) do que qualquer outra instituição. Ele acumula enormes perdas em papel devido à queda nos preços dos títulos. Isso mina ainda mais a confiança do público.

O Fed reduziu as taxas de juros em 1,75% a partir de setembro de 2024. No entanto, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos, na verdade, aumentaram um pouco, como apontou Hayes. A inflação continua subindo e há pressão sobre a oferta. Se a situação do iene forçar mais vendas de títulos do Tesouro, isso poderá piorar o cenário. Um  tron prejudicaria as empresas americanas que tentam vender produtos no exterior, já que seus produtos ficariam mais caros.

O Banco do Japão manteve as taxas de juros inalteradas em 23 de janeiro. Eles precisavam aumentá-las, mas não o fizeram. Hayes previu que as autoridades provavelmente pediram ajuda americana para acalmar a situação.

Bitcoin pode disparar assim que a intervenção do Fed confirmar a entrada de mais dinheiro no sistema, caso Hayes esteja certo. O Wall Street Journal noticiou isso. Mas também existem riscos. Se não houver intervenção, o iene pode despencar completamente. Isso causaria pressão deflacionária mundial que prejudicaria as criptomoedas. Ou as autoridades podem agir de forma precipitada e drástica, criando oscilações de mercado de curto prazo.